Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Участвуя в партнерствах, ориентированных на результат, правительства могут продвигать цели социальной политики вдвое дешевле, платя только тогда, когда цели достигнуты. Более того, такие инициативы можно масштабировать в огромных масштабах, поскольку они предлагают именно те возможности, которые искали социально ориентированные инвесторы.

В этом контексте появление «учета воздействия» знаменует собой переломный момент, поскольку оно сделало измеримые социальные и экологические результаты сопоставимыми с прибылью. По мере продолжения тенденции к полной прозрачности это приведет к кардинальным изменениям в инвестиционных портфелях и компаниях. Предпочтения потребителей и инвесторов в отношении продуктов и услуг, обеспечивающих позитивные социальные и экологические результаты, делают для компаний финансово выгодным оптимизировать не только риски и доходность, но и воздействие.

Британское правительство уже признало этот потенциал. В Соединенном Королевстве действуют почти 100 программ ПО, а в июле этого года правительство запустило Фонд «Лучшее будущее», целью которого является улучшение жизни 200 000 уязвимых детей. С целевым капиталом в 1 миллиард фунтов стерлингов (1,33 миллиарда долларов) BFF станет крупнейшим в мире «плательщиком за результаты» (стороной, осуществляющей платежи за результаты, достигнутые в рамках контракта на социальные результаты или облигации социального воздействия). Он объединит правительственные министерства, местные сообщества, инвесторов, благотворительные организации, филантропов и социальные предприятия для преодоления барьеров на пути к возможностям для детей, повышения успеваемости учащихся и финансирования программ в области ухода, поддержки занятости и психического здоровья – и все это без необходимости предварительного государственного финансирования.

Правительство Великобритании также недавно объявило о создании нового Управления по экономике социального воздействия, которое будет служить «единым входным пунктом» для инвесторов, филантропов и социально ориентированных предприятий, стремящихся к сотрудничеству с правительством. Цель состоит в том, чтобы раскрыть огромный потенциал организаций социального воздействия для решения основных социальных проблем.

Этот потенциал не ограничивается развитыми странами. Именно поэтому бывший премьер-министр Великобритании Гордон Браун и я помогли создать Фонд поддержки результатов образования (EOF), который создает стимулы для программ повышения эффективности образования на развивающихся рынках, выплачивая компенсации за измеримые улучшения в образовании. Проект EOF в Сьерра-Леоне является вдохновляющим примером того, как программы повышения эффективности образования могут изменить ситуацию к лучшему. Всего за два года уже появились доказательства того, что успеваемость учащихся улучшилась настолько, насколько можно было бы ожидать от дополнительного года обучения в лучших системах образования стран Африки к югу от Сахары.

Имеющиеся на сегодняшний день данные показывают, что государственные программы обеспечивают впечатляющую социально-экономическую отдачу. Независимый анализ, проведенный в Великобритании в 2024 году, показал, что они обеспечивают прямую экономию государственных средств и экономические выгоды в размере 9 фунтов стерлингов на каждый фунт государственных расходов, обеспечивая превосходные результаты при вдвое меньших затратах по сравнению с традиционными закупками по принципу «плата за услугу». Более того, доказанный интерес инвесторов к инвестициям, ориентированным на результат, делает возможным создание многомиллиардных программ для решения проблем бездомности, рецидивизма, занятости молодежи, повышения квалификации рабочей силы, хронических заболеваний и безработицы среди инвалидов. Дополнительная поддержка необходима как можно скорее, учитывая, что многие из этих проблем будут усугубляться по мере того, как искусственный интеллект будет вытеснять рабочие места.

Проблема большинства государственных программ заключается в том, что они измеряют результаты (проведенные курсы, выданные сертификаты), а не последствия (такие как занятость), которые важны для отдельных лиц и экономики. В результате правительства не могут четко видеть социально-экономическую отдачу от своих расходов и не могут легко отличить эффективные программы от других. В отличие от этого, модель ОП фокусирует поставщиков услуг на достижении измеримых результатов, в конечном итоге выявляя то, что работает. Она мобилизует частный капитал для покрытия первоначальных затрат по программе и перекладывает финансовые и операционные риски на инвесторов, которые лучше подготовлены к их принятию.

Для инвесторов и предприятий учет воздействия (который выражает социальные и экологические результаты в денежном выражении) позволяет сравнивать результаты с другими стандартными переменными, такими как инвестиции, продажи и прибыль, выявляя возможности, которые лежат в основе оптимизации риска, доходности и воздействия. Например, когда компании могут продемонстрировать положительное воздействие, удовлетворяя предпочтения потребителей в отношении более здоровых и экологически чистых продуктов, они могут получить конкурентное преимущество, ускорить собственный рост и воспользоваться доступом к более дешевому капиталу.

Для правительств, в свою очередь, учет воздействия позволяет сравнивать расходы и их социальные результаты, одновременно генерируя данные, необходимые для оптимизации затрат. Таким образом, в качестве инструментов политики, модели ОП и учет воздействия позволяют, например, ввести налоговый кредит по скользящей шкале, который увеличивается по мере того, как обучение работников приводит к повышению заработной платы. Компании, инвестирующие в своих сотрудников, получат налоговые льготы, в то время как предприятия с низкими зарплатами будут платить больше.

В конечном итоге, можно ожидать, что рекомендации Международного совета по стандартам устойчивого развития обеспечат основу для учета воздействия, аналогичную финансовому учету. К концу следующего десятилетия инвесторы и компании, вероятно, будут раскрывать отчеты о воздействии, показывающие продажи, затраты и результаты в денежном выражении.

Но для достижения успеха в глобальном масштабе правительствам необходимо правильно организовать три основных аспекта. Во-первых, это надежная цифровая инфраструктура, позволяющая компаниям представлять отчеты о воздействии с минимальными усилиями и затратами на соблюдение требований. Во-вторых, они должны перейти к политике закупок, ориентированной на результаты, и многолетнему бюджетированию для обеспечения долгосрочных расходов. Наконец, они должны установить механизмы защиты, чтобы предотвратить манипуляции с системой и обеспечить постоянное участие малых и средних предприятий, которые стимулируют инновации.

Новые вызовы требуют новых инструментов. Правительства во всем мире должны воспользоваться возможностью, которую предоставляют операционные программы: превосходные социальные результаты за меньшие деньги, оплачиваемые позже. Существует немного способов привлечения частного капитала в поддержку социальных приоритетов испытывающих нехватку средств правительств. Несколько сотен успешных операционных программ уже работают по всему миру. Политикам следует смело масштабировать проверенный метод улучшения жизни.

Рональд Коэн
— председатель совета директоров
The Portland Trust, президент GSG Impact
и вице-председателем Capitals Coalition

Источник.