Июнь 11th, 2025 
admin 
Возникает новая, более политически сознательная модель глобализации, которая ценит не только экономическую эффективность, но и устойчивость, доверие и технологический суверенитет. Хотя эта трансформация несет риски, она также создает возможности, которые правительства должны использовать.
СИНГАПУР – В последние годы сочетание растущей геополитической напряженности и принятия промышленной политики все больше разрушало давно устоявшиеся производственные сети. Теперь тарифная война президента США Дональда Трампа выводит этот процесс на новый уровень, создавая экзистенциальную угрозу для глобальных цепочек создания стоимости. Нигде это не проявляется так явно, как в секторе полупроводников.
Цепочка создания стоимости полупроводников необычайно сложна и географически раздроблена. Она начинается с сырья и специальных химикатов, затем продолжается капитальным оборудованием и проектированием микросхем, переходит к изготовлению пластин, а затем заканчивается сборкой, тестированием и упаковкой. Каждый этап производства характеризуется различными уровнями капиталоемкости, технологической сложности и стратегической уязвимости, при этом некоторые сегменты цепочки создания стоимости — в частности, проектирование микросхем — включают в себя значительные объемы фирменных технологий.
Высокие и меняющиеся тарифы, которые непоследовательны в цепочках создания стоимости, еще больше искажают структуру затрат. Поскольку готовая электроника (или фармацевтические товары) часто облагается высокими тарифами, которые не влияют на компоненты верхнего уровня, компании переводят окончательную сборку в юрисдикции с низкими тарифами.
Тем временем страны поставили полупроводники в центр своих промышленных стратегий. США выделили более 50 миллиардов долларов в виде федеральных стимулов для поддержки внутреннего производства микросхем, исследований и устойчивости цепочек поставок в рамках Закона о CHIPS и науке 2022 года. И это не единственный пример: Европейский закон о микросхемах, субсидии Японии на усовершенствованную упаковку и Закон Южной Кореи о K-Chips направлены на укрепление внутренних мощностей в ключевых областях, связанных с производством полупроводников.
Но перенос цепочек поставок полупроводников на территорию страны — это легче сказать, чем сделать. Строительство современных предприятий по производству полупроводников (фабрик) занимает годы, требует миллиардов долларов инвестиций и зависит от высококвалифицированной рабочей силы. В результате страны придерживаются своего рода гибридной модели, в которой они размещают чувствительные узлы (например, фабрики оборонного уровня) и перераспределяют сегменты с более низкой стоимостью среди надежных партнеров.
Такие страны, как Малайзия, Филиппины, Сингапур и Вьетнам, которые предлагают политическую стабильность, конкурентоспособность по стоимости и доступ к торговле, в настоящее время играют все более важную роль в упаковке, тестировании и окончательной сборке микросхем. Кластер Пенанг в Малайзии привлекает значительные инвестиции в передовую аутсорсинговую сборку и тестирование полупроводников, а Сингапур позиционирует себя как центр для высокоценных исследований и разработок, а также инноваций в упаковке. В прошлом году, после введения новых ограничений на экспорт в Китай, американский производитель микросхем Nvidia подписал соглашение о создании центра исследований и разработок ИИ во Вьетнаме.
Правительства, со своей стороны, хотят повысить устойчивость цепочки поставок, повысить экономическую конкурентоспособность и обеспечить технологический суверенитет. Для достижения этих целей им следует внедрить политические рамки, которые выходят за рамки поощрения внутренних инвестиций, чтобы способствовать трансграничной интеграции между союзниками. Это должно включать гармонизацию инвестиционных стимулов, стандартизацию режимов экспортного контроля и координацию финансирования исследований. Многосторонние торговые соглашения, такие как Индо-Тихоокеанская экономическая рамочная программа для процветания и Всеобъемлющее и прогрессивное соглашение о Транстихоокеанском партнерстве, а также новые двусторонние рамки, могут сыграть здесь свою роль.
Правительства должны быть готовы адаптировать эти рамки к изменениям, возникающим не только из-за геополитических событий, но и из-за технологических достижений. Уже сейчас рост ускорителей ИИ, чиплетов и передовых методов упаковки перераспределяет стоимость в сторону сегментов цепочки создания стоимости, интенсивно использующих интеллектуальную собственность. Более того, поскольку автоматизация снижает зависимость от дешевой рабочей силы, больше производства может быть перемещено в юрисдикции с высокой стоимостью. Между тем, новые материалы, такие как карбид кремния и нитрид галлия, создают нишевые возможности для стран с возможностями в области специальных химикатов и материаловедения.
Помимо прямой поддержки трансформации цепочки создания стоимости, правительства должны гарантировать, что их нормативные режимы будут четко определены, надежны и стабильны. В конце концов, защита интеллектуальной собственности, экологические стандарты и политика проверки инвестиций — все это информирует компании о решениях относительно того, где размещать производство. Юрисдикции, характеризующиеся слабым исполнением, неясными правилами или геополитической нестабильностью, будут считаться рискованными, даже если они предлагают преимущества по стоимости, и, таким образом, будут бороться за привлечение инвестиций.
Эдуардо Арарал
— профессор государственной политики
в Школе государственной политики
Ли Куан Ю Национального университета
Сингапура
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen