Проблемы китайских банков говорят об уязвимости финансовой системы страны

Проблемы китайских банков говорят об уязвимости финансовой системы страны

Небольшие и средние банки Китая не имеют доступа к ликвидности ЦБ, но и занимать друг у друга им стало сложнее. Это — плохой сигнал для рынка, пишет Bloomberg.

Приведенный выше график отражает динамику ставок на межбанковском рынке Китая (белым) и стоимость среднесрочной ликвидности ЦБ страны (голубым). Нижняя часть графика отражает разницу между этими показателями. Источник: Bloomberg

Небольшим китайским банкам становится все сложнее занимать деньги друг у друга, и это говорит о том, что растущее число корпоративных дефолтов начинает инфицировать финансовую систему. Это — плохой сигнал для рынка.

Стоимость годовых заимствований на межбанковском рынке, которые являются жизненно необходимыми для небольших и средних китайских банков, выросла с апреля вдвое и достигла в понедельник 3,34%. Это на 39 базисных пунктов выше того, что предлагает Банк Китая в рамках среднесрочного кредитования, и данный гэп является рекордно большим с июля 2018 года (см. график выше — прим. ProFinance.ru).

Небольшим китайским банкам приходится полагаться на кредиты других банков, так как у них нет доступа к ликвидности ЦБ. Недавняя серия кредитных дефолтов, которые допустили вип-заемщики, сделала крупные банки Китая более осторожными в своих операциях. Проблемы с краткосрочной ликвидностью испытывают и брокеры со страховыми компаниями.

Кроме того, участники рынка опасаются, что Банк Китая может скоро свернуть экстренные стимулирующие меры, которые он принял для поддержки экономики в условиях коронавирусного шока. Сильная макроэкономическая статистика, вроде опубликованных в понедельник индексов PMI за ноябрь, похоже, говорит в пользу подобного развития событий.

В октябре замглавы регулятора Лю Гоцян отметил, что сворачивание этих мер является «вопросом времени и это необходимо сделать».

Все это означает, что те $30 млрд, которые Банк Китая закачал в финансовую систему в понедельник, не попадут к одним из наиболее уязвимых игроков на банковском рынке страны. Доходность госдолга Китая и ставки на межбанковском рынке в ближайшее время, вероятно, останутся высокими, прогнозирует главный экономист по Китаю Macquarie Bank Ларри Ху.

«В следующем году могут произойти новые дефолты из-за ужесточения денежно-кредитной политики и замедления экономического роста», — предупреждает эксперт. — «Периодические вливания ликвидности не означают, что регулятор сменил курс (на ужесточение ДКП — прим. ProFinance.ru)».

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий