Богатые страны продемонстрировали впечатляющее единство, помогая Украине противостоять российскому вторжению. Теперь им необходимо продемонстрировать такой же уровень решимости, чтобы не допустить, чтобы глобальные экономические последствия конфликта разрушили жизни или средства к существованию многих из наиболее уязвимых людей в мире.
КЕМБРИДЖ. Большие потрясения в мировой экономике, такие как вторжение России в Украину, по понятным причинам привлекают наибольшее внимание. Но новая всемирная модель «маленьких пожаров повсюду» может иметь не менее важное значение для долгосрочного экономического благополучия. Со временем эти небольшие пожары могут слиться в один, столь же опасный, как и первоначальный большой пожар, который послужил катализатором.
Война на Украине не только приводит к массовым смертям и разрушениям, а также к перемещению миллионов людей, но и продолжает разжигать сильные стагфляционные ветры во всей мировой экономике. Возникший в результате ущерб — будь то в виде более высоких цен на продукты питания и энергоносители или новых сбоев в цепочке поставок — не может быть легко или быстро нейтрализован корректировками внутренней политики.
Для большинства стран непосредственными экономическими последствиями войны являются более высокая инфляция (которая снижает покупательную способность), более низкий рост, усиление неравенства и усиление финансовой нестабильности. Многосторонняя система, тем временем, теперь сталкивается с большими препятствиями для трансграничной координации политики, необходимой для решения насущных глобальных проблем, таких как изменение климата, пандемии и опасная для жизни миграция.
Проблемы особенно остро стоят перед импортерами хрупких сырьевых товаров в развивающихся странах, особенно по сравнению с проблемами, с которыми сталкиваются страны с развитой экономикой. В этом разница между законными опасениями по поводу кризиса стоимости жизни, например, в Соединенном Королевстве, и страхом перед голодом в некоторых африканских странах. Более высокий торговый и бюджетный дефицит Соединенных Штатов представляются значительно менее проблематичными, чем потенциальные дефолты стран с низкими доходами с крупной задолженностью. И хотя недавнее снижение стоимости иены может привлечь внимание в контексте Японии, беспорядочный обвал обменных курсов более бедных стран может спровоцировать повсеместную финансовую нестабильность.
Как недавно заметил Майкл Спенс, лауреат Нобелевской премии по экономике и эксперт по динамике роста и развития, вероятность одновременного экономического роста, энергетического, продовольственного и долгового кризисов тревожно высока для слишком многих развивающихся стран. Если этот кошмарный сценарий материализуется, последствия будут ощущаться не только в отдельных развивающихся странах, но и далеко за пределами экономики и финансов.
Поэтому в интересах стран с развитой экономикой помочь более бедным странам снизить растущий риск небольших экономических пожаров во всем мире. К счастью, в этом отношении имеется богатый исторический опыт, особенно 1970-х и 1980-х годов. Эффективные действия сегодня потребуют от директивных органов уточнения проверенных решений и поддержки их устойчивого внедрения с сильным руководством, координацией и настойчивостью.
Прежде всего, необходима упреждающая многосторонняя инициатива по реструктуризации долга и облегчению бремени задолженности, чтобы предоставить существенное пространство для стран с чрезмерной задолженностью и перегруженных кредиторов для достижения упорядоченных результатов в каждом конкретном случае. Многосторонне скоординированный подход также имеет решающее значение для снижения разрушительного, а иногда и парализующего риска, связанного с безбилетниками, и для обеспечения справедливого распределения бремени между официальными кредиторами, а также с частными кредиторами.
Оживление товарных резервов и механизмов финансирования на случай чрезвычайных ситуаций имеет решающее значение для снижения риска голода и голода. Такие меры могут также сыграть полезную роль в противодействии понятному, но недальновидному стремлению некоторых стран запретить экспорт сельскохозяйственной продукции и/или заниматься неэффективным самострахованием посредством чрезмерного накопления запасов.
Наконец, правительствам богатых стран необходимо будет предоставлять больше официальной помощи в целях развития для поддержки усилий отдельных стран по проведению реформ. Эта помощь должна предоставляться на очень льготных условиях в виде долгосрочных кредитов под низкие проценты или прямых грантов.
В отсутствие более быстрого прогресса в этих областях явление «маленьких пожаров повсюду» нанесет ущерб глобальному экономическому благополучию, еще больше ослабив рост, повысив риск рецессии и подпитывая дополнительную финансовую нестабильность. Это усугубит текущие миграционные проблемы, помешает усилиям по преодолению климатического кризиса и задержит всемирную кампанию по вакцинации, которая является ключом к более безопасной жизни с COVID-19. Более того, все эти проблемы будут способствовать геополитической нестабильности в то время, когда глобальная система уже подвержена растущему давлению фрагментации.
Богатый мир продемонстрировал впечатляющее единство, помогая Украине противостоять российскому вторжению. Теперь ему необходимо продемонстрировать такой же уровень решимости защищать благополучие своих граждан и всего мира перед лицом растущих экономических и финансовых проблем. Политики должны стремиться к тому, чтобы многочисленные экономические пожары, вызванные украинским конфликтом в других странах, не превратились в второй разрушительный ад, который уничтожит жизни или средства к существованию многих из наиболее уязвимых людей в мире.
Мохамед А.Эль-Эриан
— президент Королевского колледжа
Кембриджского университета, профессор
Уортонской школы Пенсильванского
университета