Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Волатильность потрясла Уолл-стрит, поскольку опасения по поводу прибыли технологических компаний спровоцировали обвал отрасли после сдержанного прогноза рентабельности от Cisco Systems Inc. Биткоин и серебро упали, в то время как облигации выросли перед публикацией ключевых данных по инфляции

Чарли Андерсон из UBS Wealth Management отметил, что после сильного начала 2026 года акции немного ослабли. Крупнейшие технологические компании столкнулись с трудностями после публикации финансовых результатов, что вызвало рост ожиданий инвесторов.

Перед публикацией индекса потребительских цен казначейские облигации подорожали. Это произошло после падения, вызванного позитивным отчетом о занятости, который привел к сокращению ставок на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой. Данные показали незначительное снижение числа заявок на пособие по безработице, в то время как продажи вторичного жилья упали сильнее всего за последние четыре года, несмотря на снижение процентных ставок.

Аналитики ожидают, что базовый показатель инфляции, исключающий расходы на продукты питания и энергоносители, будет расти самыми медленными темпами с начала 2021 года. Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на прежнем уровне в январе, учитывая стабилизацию рынка труда и высокую инфляцию.

Крис Сеньек из Wolfe Research отмечает, что в начале 2026 года рынки расширялись на фоне надежд на бурный рост экономики США, обусловленных монетарными и фискальными стимулами, а также опасениями по поводу инвестиций в ИИ. Он также указывает на резкие колебания цен в течение сезона отчетности из-за новостей об ИИ, которые создавали риски для различных отраслей.

Адам Тернквист из LPL Financial отмечает, что циклическая устойчивость экономики улучшается, что соответствует росту склонности к риску. Однако он указывает на отклонение этого соотношения от индекса S&P 500 из-за снижения акций крупных технологических компаний и ослабления устойчивости финансового сектора, сектора потребительских товаров и недвижимости.

Кристиан Хоффманн из Thornburg Investment Management отмечает, что разница между ценами на акции инвестиционных компаний в рамках индексов увеличилась. Он также указывает на существенное влияние искусственного интеллекта на предложение.

Хоффманн отмечает, что «страх перед программным обеспечением» остается одной из главных тем, связанных с ИИ, и отражается на рынках облигаций. По мере переоценки этих опасений инвесторы пересматривают активы и более тщательно анализируют свои базовые активы.

Тем временем казначейские облигации быстро выросли на фоне распродажи, которая затронула фондовые рынки и некоторые товарные рынки. Это помогло американским облигациям компенсировать потери, вызванные сильными данными по рынку труда в начале недели.

Спрос на защитные активы способствовал снижению доходности облигаций всех сроков погашения на пять-семь базисных пунктов в четверг, практически нивелировав колебания после публикации более сильного, чем ожидалось, отчета о занятости в среду.

Опрос 22V Research показал, что 33% инвесторов ожидают «положительной» реакции рынка на индекс потребительских цен, 43% — «смешанной/незначительной», а 24% — «отрицательной». Кроме того, 62% инвесторов считают, что базовый индекс потребительских цен находится на благоприятной траектории для ФРС, в то время как 38% считают, что необходимо ужесточить финансовые условия, что является самым высоким показателем с сентября.

Бенджамин Уилтшир из Citigroup Inc отмечает, что рынки проявляют самоуспокоенность в отношении перспектив инфляции в США. Он считает, что сделки, приносящие прибыль в случае усиления ценового давления, становятся привлекательными. Инвесторы, возможно, недооценивают устойчивость американского потребительского спроса, и рыночные ожидания по инфляции будут пересмотрены в сторону повышения.

Уилтшир утверждает, что рынки убеждены в снижении инфляции, однако они по-прежнему находятся в условиях структурно более высокой инфляции.

Источник.