Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Обнародовав ряд амбициозных предложений по расходам, администрация Байдена должна найти способ получения дополнительных 4 триллионов долларов дохода в течение следующих десяти лет. Но, хотя у него нет недостатка в идеях, их почти наверняка не хватит.

Конечно, разрыв в доходах может в конечном итоге значительно превысить 4 триллиона долларов, если американский план спасения на 1,9 триллиона долларов, принятый в марте этого года, не будет полностью покрыт одним только увеличением дефицита. В этом случае администрации Байдена может потребоваться добавить еще триллион долларов к запланированным налоговым поступлениям. Но для настоящих целей мы рассмотрим, что потребуется, чтобы собрать 4 триллиона долларов.

Но, невзирая на эти положения, факт остается фактом: транснациональные корпорации доказали свою способность переносить свою деятельность в страны с низкими налогами, что разжигает десятилетия налоговой конкуренции. В результате глобальные ставки корпоративного налога (взвешенные по ВВП) снизились с 46,5% в 1980 году до 25,9% в 2020 году, причем самые высокие ставки наблюдались в основном в странах Африки к югу от Сахары. Следовательно, план Байдена зависит от значительного международного сотрудничества, и министр финансов США Джанет Йеллен должным образом предложила международный корпоративный налог, который будет применяться к транснациональным компаниям независимо от того, где они размещают свою штаб-квартиру.

Но такая скоординированная политика вряд ли увенчается успехом. В конце концов, даже Евросоюзу не удалось согласовать налоги своих стран-членов. В то время как в Германии и Франции ставка корпоративного налога составляет 29,9% и 32% соответственно, в Республике Ирландия налог на прибыль корпораций составляет всего 12,5%.

Но эта оценка кажется оптимистичной. В 2017 году ставка корпоративного налога в США составляла 35%, а доходы от корпоративного налога — 297 миллиардов долларов. В 2019 году, после того как налоговая реформа администрации Трампа снизила ставку до 21%, эта сумма доходов упала до 230 миллиардов долларов. Чтобы математика Байдена работала, доходы от корпоративных налогов должны быть на 133 миллиарда долларов выше — примерно 363 миллиарда долларов в год.

Более того, даже если желаемый доход от корпоративного налога может быть увеличен, за это придется заплатить. Более высокий корпоративный налог, как правило, приводит к большему оттоку капитала, снижению соотношения капитала и рабочей силы внутри страны и, следовательно, к снижению реальной (с поправкой на инфляцию) заработной платы. Вот почему общепринятое мнение экономистов состоит в том, что в краткосрочной перспективе корпоративные налоги являются неявными налогами на рабочую силу. Поскольку они искажают инвестиционные решения, они считаются даже более разрушительными, чем явные налоги на заработную плату. Существует множество исследований, согласно которым их следует отменить.

В любом случае, даже если администрация Байдена сможет достичь своих целей по доходам от корпоративных налогов, через десять лет она все равно вырастет до 2,67 триллиона долларов. Чтобы устранить этот дефицит, необходимо повысить федеральный подоходный налог с лиц, зарабатывающих более 400 000 долларов в год. Принимая во внимание, что те, кто зарабатывает 400 000 долларов в год, находятся где-то между 1% и 2% самых богатых всех получателей, принесет ли это дополнительно 267 млрд долларов в год?

Поступления от федерального подоходного налога с населения оцениваются в 1,93 триллиона долларов в 2021 году. В 2015 году верхний 1% заработал около 21% всех доходов и уплатил около 39% общих доходов по налогу на прибыль; верхние 2% заработали около 26% всех доходов и уплатили около 47% общих доходов по налогу на прибыль. Если платежные доли будут достаточно стабильными с течением времени, 1% выплатит около 773 миллиардов долларов в 2021 году, а лучшие 2% выплатят около 908 миллиардов долларов. Судя по нашим приблизительным расчетам, верхнему 1% нужно будет заплатить на 35% больше, чтобы достичь цели администрации Байдена по доходам; аналогично, налоговые платежи с верхних 2% должны быть на 29% выше каждый год в течение десяти лет.

Но собрать примерно на треть больше налогов с богатых на постоянной основе будет непросто. Для достижения столь амбициозной цели по доходам, скорее всего, потребуется более широкая налоговая база, а не просто более высокие налоги на богатых. За пределами США это может быть достигнуто за счет увеличения налога на добавленную стоимость (НДС) — широкого единого косвенного налога с небольшими исключениями, который несут все потребители. Хотя налог в виде НДС не будет служить целям распределения Байдена (и может натолкнуться на конституционные возражения), он, по крайней мере, может удовлетворить его цель по доходам.

На данный момент, однако, текущие предложения по увеличению корпоративного и личного подоходного налога вряд ли полностью профинансируют бюджетные планы Байдена после пандемии. Придется положить на стол вопрос о расширении налоговой базы.

Виллем Х.Буйтер
— приглашенный профессор
международных и общественных
отношений Колумбийского
университета

Энн С. Сиберт
— профессор экономики в Биркбеке,
Лондонский университет

Источник.