Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Хотя кризис суверенного долга, который в настоящее время разворачивается в развивающихся странах, возможно, не окажет немедленного глобального воздействия, как финансовый кризис 2008-09 годов, его долгосрочные последствия могут быть далеко идущими. Необходимо немедленное международное вмешательство, чтобы не допустить выхода ситуации из-под контроля.

НЬЮ-ЙОРК – Международная экономическая ассоциация (МЭА) недавно завершила свой 20-й Всемирный конгресс в Медельине, Колумбия. Это мероприятие, проводимое раз в три года, собирает ученых со всего мира, чтобы поделиться и обсудить последние достижения в экономической мысли. В выпуске этого года подчеркивалась безотлагательность переоценки некоторых основных предположений в этой области. Быстро обостряющийся долговой кризис на Глобальном Юге, хотя и не был в центре внимания конференции, бросил на него тень.

МЭА было основано в 1950 году, а его первым президентом был выбран Йозеф Шумпетер. С тех пор организацию возглавляют некоторые из самых известных экономистов мира, в том числе Пол Самуэльсон, Янош Корнаи, Кеннет Дж.Эрроу, Амартия Сен и Джозеф Э.Стиглиц. В условиях, когда мировая экономика все больше испытывает напряжение из-за сбоев в цепочках поставок, связанных с войной в Украине, затянувшимися последствиями пандемии COVID-19 и облаком неопределенности, нависшим над боевыми действиями между Израилем и ХАМАС, Конгресс в этом году поставил перед собой эти устрашающие задачи.

Лекция Дэнни Куа подчеркнула скорость, с которой меняется мировая экономика. Опираясь на более ранние исследования Жана-Мари Гретера и Николь А.Матис, а также на свои собственные предыдущие исследования, Куа проиллюстрировал смещение центра тяжести мировой экономики, которое он определяет как «среднее расположение экономической деятельности в разных географических регионах». В 1980 году, как он показал, этот центр располагался посреди Атлантического океана, что отражало доминирование Северной Америки и Западной Европы в этот период.

В частности, растущий авторитаризм остается основным фактором глобальной экономической неопределенности. Растущая привлекательность популистских движений, как утверждал Сергей Гуриев (основываясь на некоторых из его более ранних работ с Элиасом Папайоанну), может представлять «экзистенциальную угрозу» демократическому управлению, гражданским свободам и либеральному мировому порядку.

Конечно, популистский всплеск отчасти является понятным ответом на рост неравенства внутри страны и снижение социальной мобильности, как отметил Адам Зейдл в своей презентации в Конгрессе. Однако тенденция разочарованных западных избирателей отдавать предпочтение правым лидерам вызывает недоумение, учитывая, что политика, которую предпочитают эти политики, скорее всего, усугубит проблемы, которые они призваны решить.

Финансовый кризис может дать ультраправым авторитаристам импульс, необходимый им для доминирования в западной политике.

Новый оптимизм можно объяснить склонностью аналитиков сосредотачиваться на богатых странах при оценке состояния мировой экономики. Более детальный анализ дает более мрачную картину мирового экономического ландшафта. В отличие от Великой рецессии 2008-2009 годов, которая была вызвана обвалом рынка жилья в США, самая большая угроза глобальной экономической стабильности сегодня исходит от развивающегося мира.

Во время пандемии COVID-19 практически каждая страна мира была вынуждена увеличить государственные расходы. Но в то время как развитые страны и страны со средним уровнем дохода имели ресурсы для закупки вакцин, лекарств и оборудования, страны с низкими доходами и доходами ниже среднего брали крупные займы, чтобы справиться с пандемией и последующими продовольственным и энергетическим кризисами. Это привело к тому, что десятки стран оказались в долговом кризисе или подверглись высокому риску его возникновения, что подчеркивает необходимость обратить особое внимание на развивающийся мир.

Об этом пишут мало, но необходимо срочное международное вмешательство, чтобы не допустить эскалации ситуации. Хотя нынешний кризис, возможно, не окажет немедленного глобального воздействия, как крах рынка субстандартного ипотечного кредитования в США в 2008 году, его потенциальные долгосрочные последствия могут быть далеко идущими. Примечательно, что это может усугубить миграционный кризис, способствуя дальнейшему росту правого популизма во всем развитом мире.

Каушик Басу
— профессор экономики
Корнелльского университета
и старший научный
сотрудник-нерезидент
Брукингского института,
бывший главный экономист
Всемирного банка

Источник.