Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Западные правительства столкнулись с проблемой сокращения доходов России от экспорта нефти, потому что последствия их бойкота компенсируются более высокими ценами и закупками в других местах. Создав картель покупателей для ограничения цен на российскую нефть, Запад мог бы достичь своей цели при поддержке импортеров нефти во всем мире.

Первоначальная идея заключалась в том, что Запад перестанет импортировать российскую нефть. Но поскольку на Россию приходится примерно 11% мировой добычи нефти, попытки Запада сократить импорт нефти из России привели к резкому скачку цен на мировом рынке, что позволило России больше зарабатывать на экспорте нефти, поставляя при этом меньшие объемы.

Некоторые страны, особенно Индия, Китай и Турция, увеличили импорт нефти из России. Но они не обязательно сильно помогли России, потому что купили эту нефть с большим дисконтом. В начале 2022 года российская нефть марки Urals продавалась с небольшим дисконтом в 1-2 доллара за баррель по отношению к европейскому стандарту Brent. Однако с апреля этот дисконт колеблется в пределах 31-36 долларов за баррель. 3 августа цена на нефть марки Urals составляла 76 долларов за баррель.

Таким образом, несмотря на то, что они отказались участвовать в западных санкциях против России, Индия, Китай, Турция и другие страны успешно установили де-факто рыночный предел цен на российскую нефть, а также глобальную коалицию для поддержания этого предела. Вместо того, чтобы критиковать страны за покупку нефти у России, Запад должен их благодарить.

И тем не менее, текущая мировая рыночная цена на нефть в 100 долларов за баррель все еще слишком высока, она выросла на 24 доллара за баррель с января из-за войны в России, западных санкций и опасений, что Россия может прекратить экспорт нефти.

Западные санкции против российской нефтяной промышленности бывают двух видов. В июле 2014 года Запад ввел существенные санкции против экспорта нефтяных технологий в Россию. Эти санкции касались глубоководного бурения, арктического бурения и добычи сланцевой нефти. В этом году санкции в отношении нефтяных технологий были расширены, что вынудило три крупные западные нефтесервисные компании — Halliburton, Schlumberger и Baker Hughes — покинуть Россию. В этих санкциях есть смысл: они не приводят к резким сокращениям добычи, но ограничивают способность России поддерживать добычу нефти в среднесрочной перспективе.

Вторая категория западных санкций направлена ​​на сокращение российского экспорта нефти, как сырой, так и нефтепродуктов. Вместе с санкциями против экспорта российского газа они вызвали наибольшие споры, поскольку привели к росту цен на нефть, что нанесло ущерб Западу и всем другим импортерам нефти, но принесло пользу экспортерам нефти.

Экономисты обычно утверждают, что нежелательный импорт следует подавлять с помощью тарифов. Импортные тарифы снижают цену ввозимых товаров (как и хотелось бы российской нефти), сокращают потребление (что в данном случае пойдет на пользу климату) и представляют собой стандартную процедуру (во всех странах действуют антидемпинговые законы, разрешающие быстрое введение существенных тарифы). Но они также подстегивают инфляцию и особенно цены на нефть, что может вызвать негативную реакцию избирателей. По этим причинам импортные тарифы на российскую нефть многими воспринимаются как неприемлемые в настоящее время.

Вот почему министр финансов США Джанет Йеллен проповедует преимущества ограничения цен на российскую нефть и газ. Она права, но многое может сделать эту политику более эффективной. В частности, вместо того, чтобы говорить незападным странам не импортировать российскую нефть, Запад должен попросить их сохранить свои скидки на цены.

Запад не заинтересован в ограничении добычи нефти в России в краткосрочной перспективе, потому что это только увеличит доходы России от экспорта нефти. Вместо этого Запад должен ясно дать понять, как он это сделал в 2014 году, что его внимание сосредоточено на сдерживании мировых цен на нефть на низком уровне — сообщение, которое будет тепло встречено на странах глобального Юга, импортирующих нефть. И Западу не нужно беспокоиться о том, что Россия прекратит экспорт нефти, потому что она не может себе этого позволить.

Другое дело природный газ. Россия может позволить себе прекратить экспорт своего газа прямо сейчас. Даже в 2011–2013 годах, когда цены были высокими, доля природного газа в экспортной выручке России составляла всего 14%. Более четырех пятых российского газа экспортируется в Европу, которая потеряла всякое доверие к России как к надежному поставщику и хочет как можно скорее прекратить этот импорт.

Андерс Ослунд
— старший научный сотрудник Стокгольмского
форума свободного мира

Источник.