Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Инвесторы теряют интерес к переоценненному сегменту акций, связанных с технологиями искусственного интеллекта. Теперь в центре внимания другие, менее очевидные бенефициары технологического бума

«Спекулятивно мы наблюдаем появление сделок, связанных с ИИ, но за пределами технологий и коммуникаций, хотя эти две группы все еще доминируют», — сказала Джина Мартин Адамс, главный стратег по акциям Bloomberg Intelligence. «В коммунальном сегменте наблюдается рост оптимизма во втором квартале. Он связан с идеей, что ИИ потребует больше инвестиций, а также приведет к более сильному росту».

Пока технологии и коммуникации остаются двумя лучшими секторами по показателям MSCI World Index с начала года — рост более чем на 14% в каждом — по итогам второго квартала они попали в отстающие. Два крупнейших сектора роста с конца июня — недвижимость и коммунальные услуги.

Вот что происходит в различных секторах:

Энергоснабжение

Это привлекает внимание к коммунальным предприятиям по всему миру, от Dominion Energy Inc. и Southern Co. в США до YTL Power International Bhd и Gulf Energy Development PCL в Юго-Восточной Азии.

«В зависимости от темпов внедрения, ИИ может потребовать строительства центров обработки данных в два-три раза больше текущего размера индустрии центров обработки данных к 2030 году».

Оборудование

По словам Кена Лю, аналитика по коммунальным услугам Китая в UBS Group AG, трансформаторы — оборудование, которое помогает доставлять электричество от генератора к пользователю — находятся в таком дефиците, что если вы закажете один сегодня, то получите его в лучшем случае в 2028 году. Не удивительно, что акции ведущих производителей трансформаторов в этом году, включая General Electric Co., французскую Schneider Electric SE и японскую Hitachi Ltd, сильно подорожали.

«Энергетическая инфраструктура привлекала внимание еще до искусственного интеллекта, который только усиливает к потребности в потреблении энергии», — сказал Филипп Бертши, главный инвестиционный директор Bank J. Safra Sarasin AG. «Будут очень хорошие возможности. Но нужно знать, что это очень цикличная и волатильная история».

Возобновляемые источники энергии

Драматический рост использования энергии также поднимает вопрос о загрязнении окружающей среды, привлекая внимание к акциям компаний, связанных с возобновляемой энергетикой. Компании, занимающиеся солнечной, гидро-, ветровой и ядерной энергетикой, упоминаются, как потенциальные бенефициары.

Китай лидирует с точки зрения процента альтернативной энергии, ежегодно добавляемой в его национальную сеть, отметил Крис Лю, старший портфельный менеджер Invesco Ltd. В то время как 90% доля Китая в мировом производстве солнечных элементов попала под прицел тарифов США и Европы, акции гидроэнергетических компаний, включая China Yangtze Power Co. и Sichuan Chuantou Energy Co., могут привлечь внимание инвесторов.

Ажиотаж вокруг ИИ также привлек внимание к акциям альтернативной энергетики в других регионах, от голландского производителя турбин Vestas Wind Systems A/S до южнокорейской компании, связанной с водородом, Doosan Fuel Cell Co.

Медь

Даже сырьевые товары связаны с ИИ, причем медь считается ключевым материалом в электрических кабелях, а также теплообменниках, которые помогают охлаждать центры обработки данных. Связанные акции включают Freeport-McMoRan Inc., BHP Group Ltd. и китайскую Jiangxi Copper Co.

Центры обработки данных

Центрам обработки данных нужна земля для размещения вычислительных объектов, которые близки как к источникам энергии, так и к основным клиентам ИИ. Ведущие инвестиционные трасты недвижимости, специализирующиеся в этой области, включают Equinix Inc., Digital Realty Trust Inc. и сингапурскую Keppel DC REIT. Акции австралийской компании по недвижимости Goodman Group выросли примерно на 35% в этом году благодаря буму ИИ.

Юго-Восточная Азия рассматривается как растущая популярная локация для ИИ, и местные телекоммуникационные фирмы, такие как Telekom Malaysia Bhd и Advanced Info Service PCL в Таиланде, рассматривают центры обработки данных как новый двигатель роста. Филиппинская телекоммуникационная компания PLDT Inc. оценивает свой портфель центров обработки данных в $1 млрд и рассматривает возможность частичной продажи или листинга REIT.

Конечные пользователи

За пределами мегакапитальных «enablers» ИИ и менее известных имен «pick-and-shovel», некоторые рыночные стратеги фокусируются на компаниях, которые могут выиграть от внедрения технологии для улучшения своего бизнеса.

«Если посмотреть на крупнейшие компании по рыночной капитализации, в их числе будет Deere & Co., которая использует информацию, поступающую с сельскохозяйственного оборудования, для оптимизации сельского хозяйства», — сказала Кэти Хуберти, глобальный директор по исследованиям Morgan Stanley. Она также выделяет Paccar Inc., которая проектирует и производит крупные коммерческие грузовики.

Способность ИИ эффективно анализировать большие, сложные наборы данных также рассматривается как благо для индустрии здравоохранения, особенно в вопросах ускорения процесса разработки лекарств. Скотт Шоенхаус, аналитик по технологиям здравоохранения в KeyBanc Capital Markets Inc., рекомендует акции меньших биотехнологических компаний, включая Recursion Pharmaceuticals Inc. и Schrodinger Inc., основываясь на этой идее.

Источник.