Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

С нынешним курсом, ведущим только к экономической стагнации, ЕС должен разработать видение более динамичного, продуктивного будущего. Прежде всего, европейцы должны ответить на простой, но важный вопрос: как должен выглядеть ЕС — с точки зрения инноваций, экономики, безопасности и устойчивости — через десятилетие?

Конечно, некоторые из этих потрясений были краткосрочными. Сбои, связанные с пандемией, в значительной степени разрешились сами собой, и даже инфляция, которая резко возросла после пандемии, кажется, в значительной степени находится под контролем благодаря усилиям центральных банков ЕС, не в последнюю очередь Европейского центрального банка, и проблема, по всей видимости, будет полностью решена в течение следующих 12 месяцев.

Это подразумевает не только большую координацию между странами, но и значительное увеличение общих расходов на оборону: общие расходы блока в настоящее время составляют 1,3% ВВП, что значительно ниже целевого показателя НАТО в 2% ВВП.

Это будет нелегко. Долгосрочный рост производительности в развитых экономиках в значительной степени зависит от структурных изменений, обусловленных в основном технологическими инновациями. Именно в этом заключается главная проблема Европы: в ряде областей, от искусственного интеллекта до полупроводников и квантовых вычислений, США и даже Китай оставляют Европу далеко позади.
Основные причины дефицита инноваций в ЕС хорошо известны. Как фундаментальные, так и прикладные исследования и разработки страдают от хронического недофинансирования. Эффективность финансирования фундаментальных исследований подрывается децентрализованным подходом, при котором нескоординированные и плохо нацеленные национальные программы имеют приоритет над финансами и администрированием на уровне ЕС. Кроме того, интеграция единого рынка остается неполной, особенно в сфере услуг. Это особенно важно в цифровых областях, где окупаемость инвестиций в инновации зависит от размера рынка.

ЕС сталкивается с другими препятствиями на пути к тому, чтобы стать инновационным центром. Одна из них — отсутствие необходимой инфраструктуры, особенно огромных объемов вычислительной мощности, необходимых для обучения моделей ИИ. (В настоящее время ЕС в значительной степени полагается на американских технологических гигантов для таких возможностей.) Другая проблема — венчурный капитал и частный капитал, необходимые для поддержки инноваций — инвесторы с опытом и мотивацией, чтобы помогать молодым предпринимателям создавать инновационные предприятия — не являются широкодоступными, хотя в ряде стран есть многообещающие предпринимательские экосистемы.

В глобальной экономике, где стоимость все больше извлекается из нематериальных источников, ЕС будет продолжать зависеть от материальных активов для создания стоимости. А глубокий пул человеческого капитала Европы будет мельчать, поскольку ее лучшие таланты мигрируют туда, где возможностей больше.
Европа должна решить: она может оставаться на своем текущем курсе, что наверняка приведет к относительной стагнации, или она может проложить совершенно новый путь. Последний подход более рискованный, но он также имеет гораздо больший потенциал роста. Нет недостатка в людях в правительстве, бизнесе, политике и академических кругах, которые понимают проблемы, с которыми сталкивается Европа, и более чем способны разрабатывать, обсуждать, изменять и реализовывать креативный перспективный план.
К сожалению, такой план, похоже, не является высокоприоритетным в европейских странах или на уровне ЕС. Он не фигурирует в политических дебатах, которые окружают национальные выборы. Возможно, не хватает четкой картины вероятных последствий сохранения статус-кво и, что еще важнее, убедительного видения, которое может вдохновлять и направлять политику и инвестиции.
Когда путешествие сложное, четкое представление о пункте назначения жизненно важно для поддержания мотивации людей. Технократы часто не осознают этого, но сама Европа испытала это на себе в своем стремлении принять устойчивые модели роста и экономические модели, где есть четкое видение пункта назначения. Аналогично, лидеры в успешных развивающихся странах обычно продвигают четкую картину своего желаемого будущего, чтобы поощрять и обеспечивать трудные выборы, необходимые для его построения.
Нет никаких оснований полагать, что ЕС не способен разработать новое видение своего будущего и дорожную карту для цифровой и структурной трансформации, в которой он так остро нуждается. Но сначала европейцы должны ответить на простой, но важный вопрос: как должен выглядеть ЕС — с точки зрения инноваций, экономики, безопасности и устойчивости — через десятилетие?

Майкл Спенс
— лауреат Нобелевской премии по
экономике, почетный профессор
экономики и бывший декан Высшей
школы бизнеса Стэнфордского
университета, старший научный
сотрудник Института Гувера

Источник.