Восстановление процветания

Восстановление процветания

Основа американского экономического процветания подрывается все более доминирующими фирмами и устаревшей практикой корпоративного управления. К счастью, есть простые шаги, которые регулирующие органы могут предпринять немедленно, чтобы поставить экономику и американское общество на более прочную основу.

НЬЮ-ЙОРК. По мере того как общественное недовольство приводит к политическому расчету в большинстве развитых стран, общественный договор, связывающий вместе рынки, государства и граждан, переосмысливается. Действительно, сегодняшние гнев и отчуждение предоставляют возможность устранить трещины в экономических основах наших обществ, начиная с Соединенных Штатов.

Коммерческая деятельность быстро масштабируется, что позволяет предположить, что крупнейшие и наиболее успешные компании в технологическом секторе — от Amazon до Zoom — останутся доминирующими рыночными силами в обозримом будущем. Тем не менее, хотя инвесторы в эти быстрорастущие предприятия получили значительную финансовую прибыль, большинство других — нет. Ведущие технологические компании не смогли не только создать ценность для многих из своих заинтересованных сторон, но и внести свой вклад в экономический рост США в целом.

Действительно, теперь, когда все адаптировались к последствиям пандемии COVID-19, многие бизнес-лидеры снова переключились на квартальную прибыль и цены на акции. Буквально в этом месяце Microsoft, вторая по величине публичная компания в мире, объявила о плане выкупа акций на 60 миллиардов долларов и увеличении дивидендов. Между тем, было очень мало разговоров о том, что команды менеджеров могут сделать для создания долгосрочной стоимости как для акционеров, так и для заинтересованных сторон.

Все больше свидетельств, представленных Международным валютным фондом и многими другими, свидетельствуют о том, что крупные технологические компании сдерживают инновации своими стратегиями приобретения и конкурентной практикой. Если кто-то считает, как и мы, что экономический рост основан на инновациях, то он должен поддержать срочные меры по решению этой проблемы.

Помимо различных законодательных предложений о разделении крупных технологических компаний, есть несколько простых шагов, которые недавно утвержденный председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер может предпринять немедленно, чтобы обеспечить корпоративную подотчетность технологических компаний и стимулировать устойчивые обязательства инновации на благо Америки.

Во-первых, SEC может и должна потребовать от всех публично торгуемых компаний в США четко раскрывать, сколько они тратят на исследования и разработки. В соответствии со стандартами бухгалтерского учета, действующими несколько десятилетий назад, эта категория включает только деятельность, специально направленную на разработку новых продуктов, услуг или процессов или на существенное улучшение существующих продуктов, услуг или процессов. Мелкие, постепенные «рутинные или периодические изменения» категорически запрещено квалифицировать как НИОКР.

Тем не менее, к серьезному социальному и экономическому ущербу для страны, некоторые из сегодняшних гигантов Кремниевой долины объединили такие незначительные изменения в своих статьях расходов на НИОКР. Учитывая, что крупнейшие технологические компании контролируют значительную и растущую долю экономического пирога, прозрачность в отношении того, сколько они вкладывают в настоящие инновации, полностью оправдана.

Во-вторых, SEC должна вернуть давно назревший переход к полугодовой отчетности. Исследования показывают, что ежеквартальное раскрытие информации, которое в настоящее время предпринимает каждая государственная фирма, связано с высокими затратами. Формирование рынка капитала, на котором команды менеджеров должны постоянно выпускать рекомендации по рентабельности, способствовало формированию краткосрочного мышления с далеко идущими неблагоприятными экономическими последствиями.

Краткосрочность ограничивает способность менеджеров делать существенные долгосрочные инвестиции, сокращает средний срок пребывания в должности генеральных директоров и снижает способность менеджеров принимать решения, которые могут иметь решающее значение для конкурентоспособности США в мировой экономике. Аналогичным образом, обременение небольших публично торгуемых фирм — основы, на которой построена экономика — повторяющимися и существенными расходами на отчетность, препятствует ориентированным на рост инвестициям из-за отвлечения ресурсов.

Помимо этих реформ, направленных на поощрение перемен сверху, пандемия создала возможность активизировать инновации на низовом уровне. Этой осенью миллионы американских студентов вернулись в класс, некоторые впервые за более чем год. Поскольку правительства штатов полагаются на федеральное финансирование для продолжения обучения молодежи страны, у нас есть уникальная возможность добиться фундаментальных изменений в предоставлении образования на местном уровне.

Экономисты, интеллектуалы, предприниматели и политики разделяют общую неудовлетворенность уровнем образования Америки по сравнению с ее сверстниками. В частности, очевидно, что американским школам не удалось воспитать у современной молодежи творческие способности, готовность к риску и стремление к трудностям. Эти ценности сыграли основополагающую роль в национальном развитии США и их следует прививать учащимся, когда они возвращаются в класс.

Последние 18 месяцев принесли не только сбои, но и возможности для позитивных изменений. Капиталистической системе Америки необходимо будет адаптироваться к новому миру. Для начала это означает переориентацию экономического разговора на заинтересованные стороны и наше общее будущее. Возвращение в школы и университетские городки должно привести к возвращению к образованию, которое воспевает основные, важные американские ценности, которые помогли стране добиться такого беспрецедентного успеха.

Заглядывая в будущее после пандемии, мы должны сосредоточить внимание на укреплении наших институтов и возрождении нашей культуры. С этой целью укрепление интеллектуальной основы следующего поколения и предоставление корпорациям гибкости для инноваций — это всего лишь два шага, которые мы можем предпринять сегодня. Из них можно сделать гораздо больше. Хотя социальные, финансовые и политические проблемы Америки остаются такими же серьезными, как и прежде, мы можем стремиться к возрождению необходимых нам ценностей и институтов.

 

Эдмунд С.Фелпс
— лауреат Нобелевской премии
по экономике 2006 года и
директор Центра капитализма
и общества Колумбийского
университета

 

Мохаммад А.Салхут
— аспирант и научный сотрудник
Центра капитализма и общества
Колумбийского университета

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий