В предполагаемых угрозах роли доллара в мировой финансовой системе нет ничего нового; они были частым явлением с 1980-х годов. Но до тех пор, пока потенциальные претенденты не найдут надежную альтернативу доллару для своих собственных сбережений, доминирование доллара на самом деле не будет вызывать сомнений.
ЛОНДОН. Война России в Украине, недавняя встреча Владимира Путина и Си Цзиньпина в Москве, а также очевидный успех Китая в посредничестве в дипломатическом сближении между Ираном и Саудовской Аравией вызвали новые разговоры об угрозах глобальному превосходству Соединенных Штатов, в частности доллара США.
Я столкнулся с таким комментарием в ответах на мою недавнюю статью о глобальной политике, в которой я оцениваю будущее БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка). В настоящее время группа рассматривает вопрос о расширении, в которое войдут такие страны, как Иран и Саудовская Аравия, что вызывает вопросы о критериях ее членства и роли ее собственного Нового банка развития. Но действительно ли более крупная и влиятельная БРИКС-Плюс создаст риски для доллара?
В предполагаемых угрозах роли доллара в мировой финансовой системе нет ничего нового; они были частым явлением с тех пор, как я начал свою карьеру в 1980-х годах. Очевидно, что если наступит время, когда США перестанут быть крупнейшей экономикой мира, статус доллара будет поставлен под сомнение. То же самое было и с фунтом стерлингов в первой половине двадцатого века (хотя фунт не был сброшен со своего глобального места до тех пор, пока Великобритания не превзошла его в экономическом плане).
Затмение доллара не обязательно будет чем-то плохим для США, учитывая все дополнительные обязательства, связанные с выпуском основной мировой резервной валюты. В глобальной экономике, где США уже не так доминируют, как раньше, неоптимально, чтобы все остальные так зависели от американской денежной системы и внутренних приоритетов Федеральной резервной системы. Другие страны предпочли бы, чтобы их собственные валюты, денежно-кредитная политика и модели торговли не находились под таким влиянием американских.
Но тот факт, что группа развивающихся держав, исключающая США, предъявляет к себе более высокие требования, не обязательно ничего не значит для финансовой системы, ориентированной на США. В конце концов, перед БРИКС и потенциальными странами БРИКС-плюс стоит множество серьезных проблем, и непонятно, чего они надеются достичь вместе, кроме символических заявлений. Важно отметить, что наиболее важными экономиками группы являются Китай и Индия, заклятые противники, которые редко сотрудничают в чем-либо. Пока это не изменится, глупо думать, что БРИКС или даже расширенная группировка могут бросить серьезный вызов доллару.
Я часто прихожу в отчаяние из-за отсутствия сотрудничества между Китаем и Индией — двумя самыми густонаселенными странами мира.
Если бы они смогли преодолеть свою историческую враждебность и разработать амбициозную совместную повестку дня для расширения торговли и решения таких проблем, как угрозы здоровью и изменение климата, идея вызова БРИКС финансовому и валютному статус-кво стала бы не просто правдоподобной, но неизбежной.
В этом духе я давно утверждал, что Китай должен сделать первый шаг, пригласив Индию помочь в совместной разработке элементов ее фирменной инициативы «Один пояс, один путь». Реализация амбициозной программы BRI по транснациональным инвестициям в инфраструктуру в сотрудничестве с Индией внесет гораздо более мощный и долгосрочный вклад в Азию и за ее пределы. В противном случае BRI так и останется узкокитайской инициативой, которая существует прежде всего для того, чтобы навязывать другим китайские предпочтения.
Потенциальное добавление Саудовской Аравии и Ирана сопряжено с аналогичными оговорками. Да, привлечение двух крупных производителей нефти (в дополнение к России) увеличивает вероятность того, что цены на некоторую нефть будут оцениваться не в долларах, а в других валютах. Но если вытеснение доллара не является явной, искренне разделяемой и глубоко укоренившейся целью, такие изменения в счетах-фактурах будут интересны только нишевым финансовым авторам. Я уже сбился со счета, когда слышал доводы о том, почему нефть вскоре может быть оценена в новой валюте. Сначала это должна была быть немецкая марка, затем иена, затем евро. Это все еще доллар.
Наконец, и это наиболее важно, любой член БРИКС (или БРИКС-Плюс), чтобы бросить доллару стратегический вызов, должен позволить иностранным и отечественным вкладчикам и инвесторам самим решать, когда покупать или продавать активы. номинирована в своей валюте. Это означает отсутствие контроля над движением капитала, который обычно применяет Китай. До тех пор, пока БРИКС и потенциальные страны БРИКС-Плюс не смогут найти надежную альтернативу доллару для собственных сбережений, доминирование доллара на самом деле не будет вызывать сомнений.
Джим О’Нил
— бывший председатель Goldman Sachs
Asset Management и бывший министр
финансов Великобритании
Источник.
Апрель 13th, 2023 
admin 
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen