Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Nvidia Corp. и Advanced Micro Devices Inc. согласились отчислять 15% своих доходов от продаж ИИ-чипов в Китае правительству США в рамках сделки по получению экспортных лицензий. Эта необычная схема выглядит тревожно не только для американского бизнеса, но и для Пекина

Пекин, который все более враждебно относится к идее использования китайскими фирмами чипа H20, вряд ли с восторгом воспримет идею «налога на чипы». В воскресенье Yuyuantantian, аккаунт в социальных сетях, связанный с государственным телеканалом China Central Television и регулярно отражающий позицию Пекина в отношении торговли, раскритиковал чип за предполагаемые уязвимости в безопасности и неэффективность.

«Эта сделка, похожая на принцип „услуга за услугу“, беспрецедентна с точки зрения экспортного контроля. Эта схема рискует обесценить обоснование экспортного контроля США соображениями национальной безопасности», — говорит Джейкоб Фельдгойз, исследователь из вашингтонского Центра безопасности и новых технологий (CSET).

«Это, скорее всего, ослабит позицию США на переговорах с союзниками о введении аналогичных мер контроля, — добавил он. — Союзники могут не поверить американским политикам, если те готовы поступиться теми же соображениями национальной безопасности ради экономических уступок — хоть от американских компаний, хоть от иностранных правительств».

«Это стратегический козырь в переговорах, который усиливает хватку Вашингтона в критически важной технологической сфере во время торговых переговоров с Китаем, — говорит Хебе Чен, аналитик Vantage Markets в Мельбурне. — Со временем это препятствие для ввоза чипов в Китай, вероятно, отпугнет Nvidia и AMD от более глубокого расширения на крупнейшем в мире рынке импорта чипов, в то время как местным китайским производителям это даст явное преимущество для захвата доли рынка и ускорения внутренних инноваций в области полупроводников».

Если Вашингтон введет этот налог, казна США пополнится, но в относительном выражении эта сумма не будет огромной. Nvidia получила выручку в размере $4,6 млрд от H20 за финансовый квартал, закончившийся 27 апреля — через несколько дней после введения новых ограничений на поставку этого ИИ-ускорителя в Китай. При этом и Nvidia, и AMD заявили, что потребуется время, чтобы возобновить производство своих продуктов для Китая.

Компания также сообщила, что за этот период не смогла осуществить поставки H20 в Китай на сумму $2,5 млрд из-за новых правил. Это означает, что без ограничений продажи H20 в Китае за этот период превысили бы $7 млрд. Если компания сможет вернуться к этому уровню, правительство США будет получать около миллиарда долларов в квартал от этой сделки.

По оценкам Morgan Stanley, AMD могла бы получить от $3 до $5 млрд выручки в 2025 году в случае снятия ограничений. По их подсчетам, китайские альтернативы, такие как чипы Ascend от Huawei, сейчас покрывают от 20% до 30% внутреннего спроса.

Источник.