Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Президент США Джо Байден поставил три ключевые цели экономической политики: увеличение количества «хороших рабочих мест»; укрепление производства в США и местного производства; и ускорение внедрения современных технологий. Приобретение компанией Nippon Steel компании US Steel будет способствовать развитию всех трех факторов, так почему же это вызвало двухпартийную оппозицию?

ВАШИНГТОН, округ Колумбия – В конце прошлого года японская компания Nippon Steel объявила, что достигла соглашения о приобретении US Steel Corporation за 14,1 миллиарда долларов – шаг, который сделает ее вторым по величине производителем стали в мире по мощности. Nippon Steel согласилась сохранить название US Steel, сохранить свою штаб-квартиру в Питтсбурге, штат Пенсильвания, соблюдать все контракты с работниками, представленными профсоюзами, и сохранить свои производственные мощности, которые пройдут технологическую модернизацию, чтобы поднять производительность труда ближе к японскому уровню. А Nippon Steel пообещала не переводить существующие производственные мощности и рабочие места за границу. Это хорошая сделка.

Однако это заявление было встречено мощной двухпартийной политической реакцией. Сенатор-республиканец Дж.Д.Вэнс заявил, что сделка представляет собой «продажу с аукциона» «важнейшей части американской оборонно-промышленной базы» иностранцам «за наличные». Сенатор-демократ Джо Манчин назвал это «прямой угрозой» национальной безопасности США. Сенатор-демократ Шеррод Браун призвал президента США Джо Байдена «изучить все варианты защиты американской сталелитейной промышленности, американских сталелитейщиков, а также нашей национальной и экономической безопасности».

Белый дом теперь призвал к «серьезному изучению» сделки, которая будет включать проверку Комитетом США по иностранным инвестициям в США (CFIUS) с целью определить, совместима ли она с интересами безопасности США. Профсоюз объединенных сталелитейщиков также выступил против приобретения.

Вся эта оппозиция практически непостижима – и не только потому, что у профсоюза сталелитейщиков есть гарантии, что сотрудники будут сохранены, а профсоюзные контракты будут соблюдаться. Фактически, политические лидеры должны приветствовать соглашение, которое обещает далеко идущие выгоды для американской экономики и ее рабочих, а возможно, даже для внешней политики и безопасности США.

Байден поставил три ключевые цели экономической политики:

• увеличение количества «хороших рабочих мест», отчасти за счет поощрения прямых иностранных инвестиций;
• укрепление производства в США и местного производства;
• и ускорение внедрения современных технологий.

Байден также стремился переместить больше торговли, особенно импорта критически важных товаров, в сторону союзников США – так называемая поддержка друзей. Слияние сталелитейных компаний будет способствовать достижению всех этих целей, а также потенциально укрепит связи с ключевым союзником США.

Чтобы понять почему, давайте начнем с некоторой предыстории. Когда Вторая мировая война закончилась, японские сталелитейные компании были гораздо менее продуктивными, чем их американские коллеги, включая US Steel – тогда символ американской индустриализации. Но в последующие десятилетия сталелитейная промышленность Японии добилась быстрого прогресса, превзойдя производительность сталелитейной промышленности США в 1970-х годах. Не имея возможности конкурировать по издержкам, американские производители уже давно добиваются – и обычно получают – тарифной защиты. Но даже протекционизм не может сократить этот разрыв: американская сталь является одной из самых дорогих в мире.

За прошедшие годы занятость в сталелитейной промышленности США резко упала с более чем 180 000 в 1987-91 годах до 87 100 в 2010 году и 83 200 в 2022 году. Но в этом нельзя винить иностранную конкуренцию; в конце концов, производство и потребление стали в США за этот период увеличилось. Вместо этого снижение занятости во многом является результатом роста производительности благодаря технологиям: сейчас для производства тонны стали в США требуется всего 1,5 человеко-часа по сравнению с 10,1 человеко-часа в 1980-х годах. Поддержание занятости на стабильном уровне на фоне столь значительного повышения производительности потребовало бы увеличения потребления стали более чем в два раза.

Одной из ключевых инноваций, которую приняла компания Nippon Steel, стала электродуговая печь, которая использует лом в качестве сырья, использует электричество в качестве топлива, может быть отключена, когда в ней нет необходимости, и требует ограниченного количества рабочей силы. Но US Steel по-прежнему больше зависит от более дорогих, старых и трудоемких доменных печей, в которых используется железная руда и уголь.

В результате затраты US Steel особенно высоки даже по сравнению с другими американскими производителями. На момент объявления о приобретении US Steel почти непрерывно теряла долю рынка на национальном и глобальном уровне с 1970-х годов – опустившись с восьмого места в 2008 году на 27-е место в 2022 году – и была наименее прибыльной из крупных производителей стали в США.

Приобретение US Steel компанией Nippon Steel – и связанная с этим технологическая модернизация – должны обратить вспять этот спад. Условия сделки означают, что приобретение, скорее всего, приведет к повышению производительности в сталелитейной промышленности США. По мере падения цен на сталь в США стимулы для импорта стали уменьшатся, и американские производители таких товаров, как холодильники и автомобили, смогут снизить затраты, тем самым становясь более конкурентоспособными. Все это укрепит производственный сектор и технологическую базу Америки, а также обеспечит дальнейшее предоставление – и возможное создание – «хороших рабочих мест» в США.

Немногие крупные корпоративные сделки способствуют достижению всех трех важнейших целей экономической политики Байдена. Все американцы, включая сталелитейщиков, должны приветствовать это событие, которое представляет собой реальную возможность переломить судьбу US Steel и улучшить перспективы американской сталелитейной промышленности. Альтернатива мрачна: если приобретение не будет одобрено, сталелитейная промышленность США будет продолжать зависеть от защитных тарифов, а другие отрасли промышленности США будут продолжать терять конкурентоспособность, поскольку они будут вынуждены платить более высокие цены за сталь.

Между тем, иностранные игроки будут лишены стимула осуществлять продуктивные инвестиции в США. Если японская компания не может владеть производственными мощностями в Америке, внедряя при этом современные технологии и сохраняя рабочую силу и производственные мощности, не ставя под угрозу национальную и экономическую безопасность Америки, может ли какая-либо компания, принадлежащая иностранному владельцу, производить что-либо на территории США?

Энн О.Крюгер
— старший профессор-исследователь
международной экономики в Школе
перспективных международных
исследований Университета
Джонса Хопкинса и старший научный
сотрудник Центра международного
развития в Стэндфордском Университете

Источник.