Пришло время Шри-Ланке столкнуться лицом к лицу со своими финансовыми демонами. Это будет трудная битва, но валютный совет, который лишает правительство и центральный банк возможности неправильно управлять бюджетом и обменным курсом, значительно увеличивает их шансы на победу.
Теперь остров сотрясают уличные протесты, и все члены кабинета, кроме премьер-министра Махинды Раджапаксы, брата президента Готабая Раджапакса, подали в отставку. Чтобы спасти Шри-Ланку от экономического коллапса и социально-политической катастрофы, потребуются радикальные действия.
В настоящее время не ведется заслуживающих доверия дискуссий о жизнеспособной стратегии преодоления углубляющегося кризиса. Таким образом, хотя эскалация протестов может привести к смене правительства, далеко не факт, что это приведет к улучшению социальных или политических условий. Кто бы ни был у власти, императив остается прежним: Шри-Ланка должна справиться с серьезным экономическим кризисом, с которым она столкнулась, начав с приведения в порядок своих государственных финансов.
В условиях, когда государственная казна почти пуста, давление на платежный баланс растет, а огромный долг надвигается, первоочередной задачей должен быть план решения тяжелого финансового положения Шри-Ланки, включая эффективный механизм реализации. Такой план должен включать все стандартные меры по консолидации, такие как устранение потерь и ужесточение управления бюджетом. Но, поскольку доверие к государственным финансам подорвано, а стоимость рупии резко упала, Шри-Ланка также должна предпринять более радикальные шаги по созданию валютного фонда.
При такой системе обменный курс устанавливался бы законом, и центральный банк должен был бы иметь возможность покрывать всю денежную базу валютными резервами. Лишив правительство его дискреционных полномочий по управлению большим дефицитом, валютный совет относительно быстро восстановит доверие к финансам Шри-Ланки. После создания совет будет предлагать необходимые решения экономических проблем Шри-Ланки, уделяя особое внимание сдерживанию падения рупии.
Да, валютный совет — это форма шоковой терапии. Но именно этого требует нынешний кризис в Шри-Ланке. И на самом деле, поскольку он может быть введен немедленно и не требует немедленных реформ, затрагивающих государственные бюджеты, государственные активы или торговлю, валютный фонд представляет собой более быстродействующее и более эффективное лекарство, чем длинная доза жесткой экономии, которую часто предлагают.
Рекорд говорит сам за себя. Самый известный современный валютный фонд был создан в Гонконге в 1983 году. Но примеров успешного валютного фонда предостаточно. Фактически, в более чем 50 странах, где были созданы валютные фонды, им всегда удавалось восстанавливать доверие к государственным финансам и национальной валюте.
В 1992 году Эстония в рекордно короткие сроки – всего за 30 дней – создала свой валютный фонд, чтобы поддержать переход от российского рубля к новой кроне после обретения независимости. Его успех вдохновил Литву, еще одно постсоветское государство, на создание валютного фонда в 1994 году. Валютный совет играл центральную роль.
В Болгарии в 1997 году валютный совет остановил приступ гиперинфляции. Страна быстро превратила дефицит бюджета в профицит и утроила свои валютные резервы. Сегодня она может похвастаться одним из самых низких отношений долга к ВВП в Европейском Союзе.
Бывший премьер-министр Ранил Викремесингхе, с которым я обсуждал это предложение, считает, что версия валютного управления должна быть включена в центральный банк, а не как независимая организация. Но проблематичная деятельность Центрального банка Шри-Ланки в прошлом, в том числе его история политизации, делает это предложение бесполезным, несмотря на возросшее доверие и добрую волю международного сообщества, принесенные его новым управляющим П.Нандалалом Вирасингхе. В любом случае, валютное управление сильно отличается от центрального банка из-за его строго ограниченных функций.
Перевернутая кризисом, Шри-Ланка должна, наконец, лицом к лицу столкнуться со своими финансовыми демонами. Это будет трудный бой. Но валютный совет, который лишает правительство и центральный банк возможности неправильно управлять бюджетом и обменным курсом, тем самым восстанавливая доверие к нашему экономическому управлению, значительно повышает шансы Шри-Ланки на победу.
Р.М.Маниваннан
— один из ведущих бизнесменов Шри-Ланки,
председатель Supreme Global Holdings