Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Это неудивительно, учитывая, что никаких сюрпризов текст документа не преподнес, а сами результаты заседания ФРС, которое состоялось 26 января, рынок отыграл в следующие две недели.

График доходности 2-летних гособлигаций США (белым) и ожидаемого числа повышений ставки по федеральным фондам (FFR) на 0,25% в марте, рассчитанное агентством Bloomberg на основе Fed Funds Futures (желтым)

Это неудивительно, учитывая, что никаких сюрпризов текст документа не преподнес, а сами результаты заседания ФРС, которое состоялось 26 января, рынок отыграл в следующие две недели. В частности, в период с 26 января по 10 февраля фьючерсы на ставку по федеральным фондам увеличили заложенное в цены число ее повышений на 0,25% в марте с 1,1 до 1,8, и в моменте рынок учитывал 100-процентную вероятность повышения FFR в марте сразу на 0,50%

Доходность гособлигаций США также резко выросла в указанный период: например, доходность 2-леток взлетела с 1,13% до 1,60%.

Итак, из опубликованного только что протокола январского заседания FOMC следует, что:

• члены Комитета считали существенное сокращение баланса ФРС, вероятно, подходящим;
• члены Комитет считали скорое повышение ставок подходящим;
• члены Комитета считали подходящими более быстрые темпы повышения ставок, чем после 2015 года, если инфляция не снизится;
• конкретные планы относительно баланса ФРС будут определены на «предстоящих заседаниях»;
• «пара» членов Комитета выступила за сворачивание программы покупки активов раньше марта.

Кроме того, было отмечено, что FOMC продолжает считать изменение ставки по федеральным фондам основным инструментом корректировки монетарной политики.

Источник.