Политики, стремящиеся стимулировать экономику, должны уделять больше внимания, чем кейнсианцы в прошлом, предотвращению инфляции и обеспечению того, чтобы создание рабочих мест внутри страны не компенсировалось утечкой производственных мощностей за границу. Если администрация Байдена поступит мудро, она примет два радикальных предложения по политике, которые решат обе проблемы.
1,9 триллиона долларов, уже доставленных за счет расходов на коронавирус, прекратятся, оставив 4,5 триллиона долларов, или около 20% ВВП, которые будут потрачены в течение следующих десяти лет.
Но станет ли это самой крупной мобилизацией государственных инвестиций США со времен Второй мировой войны или, скорее, инфляционным размахом?
Но это долгосрочная программа. В краткосрочной перспективе так называемые «узкие места» со стороны предложения могут вызвать инфляцию. Таким образом, существует ощутимая опасность того, что чрезмерно амбициозная повестка дня уступит место резкому изменению политики, новой рецессии и разочарованию.
Такая схема имеет много преимуществ, но два из них являются ключевыми.
Это, в свою очередь, обеспечивает недвусмысленное определение полной занятости: она существует там, где все, кто готов, желают и способны работать, получают оплачиваемую работу с заданной базовой заработной платой. Исходя из этого, сегодня в Соединенных Штатах наблюдается значительная неполная занятость, в том числе среди людей, ушедших с рынка труда или работающих меньше, чем они хотят.
Закон Хамфри-Хокинса 1978 года в США, который так и не был реализован, «разрешил» федеральному правительству создавать «резервы государственной занятости» для уравновешивания колебаний в частных расходах.
Эти резервуары автоматически истощались и заполнялись по мере того, как частная экономика росла и ослабевала, создавая гораздо более мощный автоматический стабилизатор, чем страхование от безработицы. Как говорит Павлина Чернева из Бард-колледжа, гарантия занятости «продолжает стабилизировать экономический рост и цены, используя для этой цели группу работающих, а не резервную армию безработных». Здесь нет никакого «управления» бизнес-циклом с его хорошо известными политическими рисками.
Аналогом этого стал структурный дефицит текущего счета США, составляющий в среднем около 5% ВВП.
Одна из основных целей администрации Байдена — восстановить производственные мощности в США.
В то время как COVID-19 способствовал распространению среди всех деиндустриализирующихся стран общепринятого мнения о том, что они должны оставлять «основные» закупки для отечественных производителей, усилия Байдена «Сделано в Америке» перекликаются с подходом бывшего президента США Дональда Трампа «Америка прежде всего». Но план Байдена по восстановлению баланса в торговле США посредством налоговых субсидий для отечественных производителей, торговых сделок и международных соглашений, а не тарифов и оскорблений, расплывчат и неубедителен.
Например, Китай, на который приходится около 300 миллиардов долларов текущего торгового дефицита США — половина от общего объема, — может быть ограничен ежегодным экспортом в США на сумму 200 миллиардов долларов. Если Китай будет экспортировать больше, он может либо заплатить штраф, равный превышению его квоты, либо столкнуться с запретом на экспорт сверх нормы.
Компенсированная свободная торговля, утверждает Маш, «будет стимулировать возвращение в США офшорных предприятий и рабочих мест». Это также автоматически предотвратило бы торговые войны, потому что «любая попытка страны с профицитом снизить стоимость своего импорта из США автоматически уменьшит стоимость разрешенного экспорта».
Политики, стремящиеся стимулировать экономику, должны уделять больше внимания, чем кейнсианцы в прошлом, предотвращению инфляции и обеспечению того, чтобы создание рабочих мест внутри страны не компенсировалось утечкой производственных мощностей за границу. У администрации Байдена не будет другого выбора, кроме как извлечь эти уроки. Если это будет мудро, оно будет избегать как жесткой экономии, так и неограниченной торговли в пользу полной занятости и производственных мощностей, необходимых для ее достижения.
Роберт Скидельски
— почетным профессором
политической экономии
Уорикского университета