Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Подобно немецкой марке, французскому франку и финской марке, шведская крона однажды может стать пережитком прошлого — если сторонники евро в стране добьются своего.

В последние годы в крупнейшей экономике Северных стран растет общественная поддержка перехода на евро, хотя этот вопрос по-прежнему вызывает разногласия, и смена валюты, вероятно, займет годы. Тем не менее, изменение позиции Швеции стало бы важным шагом для ЕС и повысило бы доверие к евро — в то время как непредсказуемость Трампа подрывает доверие к доллару.

Почему Швеция не входит в еврозону?

В экономическом плане Швеция предпочла сохранить контроль над своей денежно-кредитной политикой и поддерживать плавающий обменный курс. Она осталась вне механизма ERM II ЕС, который регулирует обменный курс евро по отношению к другим валютам блока. Участие в ERM II является одним из требований для принятия евро.

В настоящее время Еврозона состоит из 21 члена.

Болгария присоединилась к валюте последней, приняв её в январе 2026 года.

Почему Швеция пересматривает вопрос о введении евро именно сейчас?

Министры правительства утверждают, что геополитическая и экономическая ситуация значительно изменилась с тех пор, как Швеция в последний раз всерьез рассматривала вопрос о присоединении к единой валютной системе, что укрепляет аргументы в пользу более тесной интеграции с остальными странами ЕС.

К числу тектонических сдвигов последних лет относятся вторжение России в Украину, которое побудило Швецию отказаться от долгой истории военного неприсоединения и присоединиться к Организации Североатлантического договора, а также растущее глобальное влияние Китая. Но прежде всего, ухудшение трансатлантических отношений при Трампе вызывает сомнения в долгосрочной жизнеспособности свободно плавающей кроны.

Эти опасения связаны с уязвимостью, возникающей в условиях отсутствия в составе более крупного валютного блока во время геополитического кризиса, когда небольшая крона может оказаться подверженной потенциально сильной волатильности рынка.

Экономические дебаты вокруг принятия евро также претерпели изменения. Это отразилось в декабрьском анализе, опубликованном Шведским фондом свободного предпринимательства и подготовленном влиятельным экономистом Ларсом Кальмфорсом, возглавлявшим правительственную комиссию по оценке возможности смены валюты перед референдумом 2003 года. Хотя тогда комиссия рекомендовала подождать, новая оценка Кальмфорса указала на большие коммерческие выгоды для стран еврозоны, чем предполагалось ранее, и на уменьшение преимуществ сохранения независимой денежно-кредитной политики.

Какие преимущества получит Швеция от вступления в еврозону?

Кальмфорс и другие наблюдатели говорят, что единая валюта с 21 страной еврозоны упростила бы и сделала более предсказуемой торговлю, что пошло бы на пользу экономике Швеции в целом. Более 60% товарооборота скандинавской страны приходится на остальные страны ЕС. Устранение колебаний обменного курса, которые порой могут быть резкими, снизило бы издержки и неопределенность для импортеров и экспортеров.

Введение евро также позволило бы Швеции более тесно связать себя со своими европейскими соседями в то время, когда лидеры призывают к более решительному и скоординированному ответу на переустройство мирового порядка Трампом и возвращение политики великих держав.

Какие риски для Швеции возникнут в случае падения курса кроны?

Что препятствует смене валюты?

Ключевым препятствием является общественное мнение. Хотя шведы постепенно стали больше склоняться к евро, против его принятия по-прежнему выступает больше людей, чем за. Многие наблюдатели говорят, что для придания легитимности любому решению о смене валюты потребуется второй референдум.

Шведы стали более открыты к въезду в Европу.

По-прежнему больше людей выступают против смены валюты, чем за, но разрыв значительно сократился.

Политические взгляды также разделились. Правоцентристская партия «Умеренные» премьер-министра Ульфа Кристерссона, возглавляющая коалиционное правительство меньшинства из трех партий, формально выступает за вступление в еврозону. Однако она проявляет осторожность в активном продвижении этого вопроса и занимает уязвимое третье место в рейтинге избирателей.

В оппозиции лидирующие в опросах социал-демократы пока не заняли официальную позицию по вопросу перехода на евро. Шведские демократы — вторая по популярности партия среди избирателей — решительно выступают против смены валюты.

Вряд ли произойдут существенные сдвиги в этом вопросе до всеобщих выборов в сентябре. Министр финансов Элизабет Свантессон заявила в январе, что начнет расследование преимуществ и недостатков введения евро, если нынешнее правительство останется у власти.

Насколько сложно будет Швеции сменить валюту?

Переход, вероятно, будет относительно простым. Швеция соответствует большинству экономических критериев ЕС для принятия евро, включая устойчивое состояние государственных финансов и исторически низкую инфляцию.

Для этого потребуется участие в валютном механизме ERM II и поддержание стабильности кроны по отношению к евро как минимум в течение двух лет. Экономист Кальмфорс оценивает, что полный процесс принятия евро займет не менее четырех лет.

На практике переход на использование евро в Швеции фактически сведется к проблеме программирования. Экономика практически полностью безналичная, что позволит избежать затрат и сложностей, связанных с отказом от банкнот и монет кроны.

Чарли Даксбери

Источник.