Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

После финансового краха 2008 года Европейский союз лишь замалчивал возникший внутренний конфликт между Севером и Югом, а война в Украине привела к новому расколу между Востоком и Западом. Как только наступит мир, обе линии разлома станут только глубже, уродливее, и их будет невозможно игнорировать.

Заслуживающий доверия мирный процесс потребует трудных переговоров с участием великих держав мира. Кто будет представлять Европу за этим высоким столом? Трудно представить, чтобы польские, скандинавские и балтийские лидеры уступили эту роль своим французским или немецким коллегам.

На восточном и северо-восточном флангах ЕС президента Франции Эммануэля Макрона считают путинским умиротворителем, готовым навязать украинцам предосудительную (для них) повестку дня «земля в обмен на мир». Точно так же, если оставить в стороне долгосрочную зависимость Германии от российских энергоресурсов, репутация канцлера Олафа Шольца как проводника коллективных интересов Европы была еще больше подорвана его фискальной защитой немецкой промышленности в размере 200 миллиардов евро (212 миллиардов долларов США) — типом защиты, финансируемой за счет налогов, на которую Германия наложила вето на уровне ЕС.

Тем временем французская и немецкая элиты с презрением относятся к мысли о том, что ЕС может быть представлен в любом мирном процессе такими людьми, как Кая Каллас, премьер-министр Эстонии, или Санна Марин, ее финский коллега. «Моральные крестовые походы максималистов украинской войны сейчас в моде, но они будут мешать, а не помогать любому мирному процессу», — сказал мне один немецкий чиновник.

Итак, остается вопрос: кто будет представлять ЕС в любом будущем мирном процессе?

Если бы ЕС воспользовался массовым банковским кризисом и долговым кризисом эпохи после 2008 года, чтобы демократизировать свои институты, Европа могла бы теперь быть надежно представлена ​​своим президентом и министром иностранных дел. Увы, в нынешнем положении европейские граждане и национальные лидеры содрогнулись бы при мысли о том, что их представляют Шарль Мишель, президент Совета ЕС и Жозеп Боррель, верховный представитель ЕС по внешней политике. Макрон и Шольц, как и почти любой другой европейский президент или премьер-министр, наверняка будут возражать.

В Брюсселе оптимистично считают, что, несмотря на отсутствие легитимных представителей и военную слабость, ЕС будет иметь значительный вес на любых переговорах, потому что именно экономический центр заплатит за восстановление Украины и будет арбитром любого процесса, к которому Украина присоединяется. Единый рынок ЕС, таможенный союз или даже сам ЕС. Но оправдан ли такой оптимизм?

Собственный Европейский инвестиционный банк ЕС оценивает стоимость реконструкции Украины примерно в 1 трлн евро — сумма бюджета ЕС на период 2021–2027 годов и на 40% выше, чем его фонд восстановления после пандемии NextGenerationEU. Уже стесненная своим внутренним планом на 200 миллиардов евро для поддержки разваливающейся промышленной модели Германии и 100 миллиардов евро, которые Шольц выделил на расходы на оборону, Германии не хватает финансовых возможностей, чтобы выделить хотя бы часть этой суммы.

Если Германия не может заплатить, то ясно, что и другие страны-члены ЕС тоже не могут. Единственный способ заплатить за Украину — это выпуск общего долга ЕС, повторяя болезненные шаги, которые привели к созданию фонда восстановления в 2020 году.

Вынужденный предоставить наличные деньги, ЕС вполне может пойти по этому пути, только чтобы обнаружить, что это ведет к злобной озлобленности. Правда, лидеры ЕС договорились об общем долге во время пандемии. Но в то время инфляция была отрицательной, и все члены ЕС столкнулись с экономическим крахом, поскольку карантин убил спрос по всей Европе. Как только в Украине воцарится мир, им нужно будет согласиться на еще больший общий долг для финансирования реконструкции Украины в то время, когда процентные ставки выросли в четыре раза, безудержная инфляция и экономические выгоды для членов ЕС неизбежно будут крайне неравномерными.

Испания усомнится в справедливости общего долга, когда немецкие компании получат львиную долю украинского бизнеса по реконструкции. Польша будет громко протестовать, когда Германия и Италия объявят, что после восстановления мира они снова будут покупать энергию у России. Венгрия дорого продаст свое согласие любому украинскому фонду, требуя еще больше исключений из условий верховенства права и прозрачности ЕС. В разгар этого бедлама старый раскол между Севером и Югом (или кальвинистско-католическим) по существу финансового союза вернется с удвоенной силой.

Германия уже опасается, что Франция будет настаивать на постоянном и довольно регулярном выпуске общих долговых обязательств, чему будет сопротивляться немецкий политический класс, и не только потому, что Конституционный суд Германии уже вынес решение против этой идеи. Более глубокая причина заключается в том, что фискальный союз, который, по-видимому, поддерживает Франция, потребует от немецких конгломератов отказаться от практики, которая заложена в их ДНК: накопление активов США, которые они покупают за счет большого чистого экспорта в Америку, что стало возможным благодаря стагнации заработной платы в Германии и заниженным ценам на природный газ.

Таким образом, если закон президента Джо Байдена о снижении инфляции не изменит мировоззрение Германии, подняв протекционистский барьер вокруг Соединенных Штатов, который убьет чистый немецкий экспорт в Америку, любые переговоры о прекращении войны на Украине неизбежно усугубят разрыв между Востоком и Западом в ЕС, а затем возродить старый разрыв между Севером и Югом.

Янис Варуфакис
— бывший министр финансов Греции, лидер
партии MeRA25 и профессор экономики
Афинского университета

Источник.