Падение стоимости заимствований и изобилие ликвидности в условиях кризиса оказались палкой о двух концах.
Кризис в мировой экономике, причиной которого стал коронавирус, вынудил центральные банки пойти на беспрецедентные меры поддержки и стимулирования и для многих представителей бизнеса они оказались полезны. Однако изобилие дешевой ликвидности поддержало резкое увеличение армии компаний-зомби, число которых росло и до пандемии благодаря весьма мягкой политики мировых регуляторов.
«Это реальный повод для беспокойства», — отмечает Юн Джу из Leuthold Group.
Пока ситуация с пандемией и восстановлением экономики говорит в пользу сохранения агрессивно-мягкойденежно-кредитной политики центробанков, и это даёт повод опасаться дальнейшего роста числа таких компаний. В нынешних условиях им удается привлекать средства и оставаться на плаву, однако Джу отмечает, что ценой предотвращения волны банкротств является более медленный рост производительности и экономики. Он также предупреждает, что компании-зомби выглядят крайне уязвимыми к ужесточению кредитных условий или новому спаду в экономики.