Сентябрь 25th, 2024 
admin 
Долгожданный отчет Марио Драги для председателя Европейской комиссии Урсулы фон дер Ляйен призывает Европу инвестировать 5% своего дохода в зеленую энергетику и устойчивые технологии. Тот же план был предложен почти десять лет назад — тогда, когда его можно было реализовать.
Когда я представил эту идею комитету европейских министров финансов и центральных банкиров в 2015 году, она так и не была отвергнута, потому что никогда не обсуждалась. Не сдаваясь, в 2019 году я баллотировался на выборах в Европейский парламент в поддержку «Нового зеленого курса» DiEM25 для Европы, утверждая, что кампания по 5%-ным зеленым инвестициям может быть «для прогрессистов тем же, чем иммиграция и расизм для правых». Вместо этого новая Европейская комиссия под руководством Урсулы фон дер Ляйен приняла безнадежно недофинансированный так называемый «Зеленый курс», который был макроэкономически незначимым и, как я и предупреждал, экологически двуличным.
Затем пришел COVID-19. Лидеры Европы отреагировали фондом восстановления, официально известным как NextGenerationEU. Как я и предсказывал, фонд был не только еще одной макроэкономически нерелевантной программой, но и похоронным звоном для любой перспективы Европейского фискального союза, с помощью которого можно было бы финансировать инвестиции, необходимые для будущего Европы. Чиновники ЕС, настаивая на том, что NextGenerationEU — это все, что нужно Европе, отклонили мое предложение о государственных инвестициях в размере 5% от европейского дохода как «финансово безответственное» и «политически невыполнимое».
Ранее в этом месяце Марио Драги, бывший президент Европейского центрального банка и бывший премьер-министр Италии, представил долгожданный доклад фон дер Ляйен, которая сейчас находится в начале своего второго срока на посту председателя Комиссии. Его тема? Если Европа не предпримет определенных шагов, «она потеряет смысл своего существования».
И какие шаги должна предпринять Европа, по словам Драги? Центральным элементом его доклада является предложение о том, чтобы 5% от общего дохода Европы финансировали государственную программу зеленых инвестиций, используя новый общий долг. Сразу же журналисты со всей Европы позвонили мне, чтобы спросить, чувствую ли я себя оправданным. «Нет, я чувствую себя опустошенным», — ответил я. «Но», — настаивал один из них, — «разве поздно не лучше, чем никогда?»
Нет, это не так, потому что для Европы это не просто поздно, а слишком поздно. Причина выходит за рамки (как минимум) 3 триллионов евро (3,3 триллиона долларов) инвестиций в зеленые технологии, которые Европа не смогла сделать с 2019 года, из-за чего она сильно отстала от Китая и США. Проще говоря, возможность направить 5% дохода Европы в зеленые инвестиции, даже на этой поздней стадии, теперь ушла. Она испарилась, исчезла.
Пока Европа выжидала, она перешла от дефляционной динамики к инфляционной, и это закрыло окно возможностей, которое было открыто до 2020 года. Позвольте мне объяснить.
Мое предложение 2019 года призывало Совет ЕС дать ЕИБ зеленый свет на выпуск собственных 30-летних облигаций на сумму около полутриллиона евро ежегодно для финансирования зеленых инвестиций по всей Европе. В то время ЕЦБ уже покупал облигации, чтобы победить дефляцию, сеющую хаос в Германии (например, опуская процентные ставки вкладчиков до нуля и ниже).
Все, что нужно было сделать ЕЦБ, это объявить, что он будет покупать эти новые облигации ЕИБ (а не облигации немецкого правительства). Это означало бы дешевые кредиты, эквивалентные 5% от общего дохода Европы, для инвестирования без обременения бюджетов государств-членов или ЕС. К настоящему времени производительность была бы намного выше, немецкая промышленность не находилась бы в своем нынешнем плачевном состоянии, а возросшая экономическая активность пополнила бы наши доходы за счет всплеска налогов.
Сегодня уже слишком поздно что-либо делать. После многих лет незначительных инвестиций предложение в Европе сократилось. В результате инфляция, вызванная пандемией, вынудила ЕЦБ продать облигации, тем самым закрыв окно для крупных выпусков облигаций ЕИБ, поддерживаемых ЕЦБ.
Европейская комиссия также не может выпустить собственные облигации на уровне 5% от дохода Европы, как она сделала для финансирования NextGenerationEU, поскольку эти облигации Комиссии не пользуются доверием ни у инвесторов, ни у правительств государств-членов. Первые знают, что Комиссия не может взять на себя обязательство по привлечению собственных ресурсов или размера взносов государств-членов в бюджет ЕС, в то время как вторые рассматривают облигации как предвестник давления с целью увеличения взносов государств-членов в будущие бюджеты ЕС.
Единственной альтернативой для финансирования необходимой инвестиционной программы была бы полноценная федерация с демократически избранным федеральным правительством и федеральным бюджетом, по крайней мере в 30 раз превышающим текущий бюджет ЕС, плюс полномочия по заимствованию и налогообложению. К сожалению, это именно то решение, которое глупое обращение с кризисом евро и пандемией отбросило в область политической невозможности.
Короче говоря, отчет Драги будет почитаем в нарушении, а не в соблюдении. Отдавая ему должное на словах, Комиссия перенаправит часть неизрасходованного фонда восстановления. На самом деле это похоронит главную рекомендацию отчета. Разве Драги этого не знает?
Я подозреваю, что знает. Его отчет читается как лебединая песня и отказ от личной вины за деградацию Европы в музей ушедших отраслей промышленности и превосходные отчеты, которые были превознесены до небес, прежде чем были отправлены на полку.
Янис Варуфакис
— бывший министр финансов Греции,
лидер партии MERA25 и профессор
экономики в Афинском университете
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen