Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Война в Иране показала слабость доллара. Члены ОПЕК давно поняли, что не стоит давать пользователям своего продукта стимул искать альтернативы.

Есть старая поговорка, которую часто повторяют в центральных банках и которая, кажется, вполне применима к сегодняшней геополитической ситуации. Как пишет Дэвид Кинастон в своей истории Банка Англии, она звучит так: «Помашите большой палкой, если хотите, но никогда не используйте ее по назначению — она может сломаться у вас в руках. А еще лучше — погрозите пальцем».

Первые признаки этого мы увидели еще в 2022 году, когда российские банки попали под санкции и были отключены от системы обмена сообщениями Swift, предназначенной для международных банковских платежей. Уже тогда было понятно, что это скорее создаст неудобства, чем приведет к экономическому краху, но то, что Россия продолжает вести СВО и продавать нефть, чтобы финансировать свои действия, должно было разочаровать сторонников санкций.

По данным Lloyd’s List Intelligence, некоторые суда заплатили Ирану до 2 миллионов долларов за обеспечение безопасного прохода. А после новостей о прекращении огня между США и Ираном один из иранских чиновников заявил, что его страна потребует, чтобы судоходные компании платили за проход нефтяных танкеров криптовалютой в размере 1 доллара за баррель перевозимой нефти.

Отчасти проблема заключается в том, что отключение от доминирующей мировой платежной системы является угрозой только потому, что долларовая экономика настолько удобна и выгодна. Это означает, что такое оружие наиболее эффективно против открытых экономик, интегрированных в глобальные цепочки поставок. Но такие экономики редко представляют угрозу.

С другой стороны, государства, попавшие под санкции, как правило, приспосабливаются и находят людей, готовых иметь с ними дело. Иран может продавать хотя бы часть своей нефти за юани во многом благодаря тому, что большая часть его импорта поступает из Китая. Кроме того, существует сеть банков и теневых финансовых компаний, которые, согласно исследованию Атлантического совета, готовы идти на риск, связанный с экстерриториальным правоприменением США, и отмывать платежи в долларах. Такие контрагенты меньше беспокоятся о доступе к клирингу в долларах США.

Но в мире, где анонимные платежи через интернет стали обычным делом, в таких обходных решениях может и не быть необходимости. США не контролируют поток платежей в биткоинах или стейблкоинах — криптовалютах, привязанных к реальным активам, таким как доллар, — которые осуществляются через децентрализованные сети. Несмотря на то, что строгие правила США по борьбе с отмыванием денег по-прежнему создают неудобства для американских союзников, у стран, находящихся в натянутых отношениях с Америкой, есть совершенно отдельный и почти не регулируемый параллельный криптодоллар, которым могут пользоваться преступники и другие злоумышленники.

Со времен основания ОПЕК государства Персидского залива поняли, что не стоит давать потребителям вашего продукта стимул искать альтернативы.

Все это было вполне предсказуемо. На самом деле Генри Фаррелл, один из политологов, придумавший термин «взаимозависимость, превращенная в оружие», предсказал это в статье, написанной в начале этого года в соавторстве со мной.

Как показала изоляция Северной Кореи от основной мировой финансовой системы, это не прошло бесследно. И, как отмечается в нашей статье, адресные санкции в отношении отдельных лиц оказались более эффективными, чем общие санкции в отношении целых стран. «Плохим парням», которых отстранили от долларовой банковской системы, по-прежнему приходится прибегать к менее надежным альтернативам, таким как технологии криптовалютных платежей.

Дэниел Дэвис
— управляющий директор
Frontline Analysts

Источник.