Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Первый закон дыр гласит: если вы оказались в яме, прекратите копать. США находятся в яме с долгом в 3 триллиона долларов по страхованию жилья, но вместо того, чтобы отложить лопаты, они раздают новые блестящие лопаты, которые помогут нам копать еще глубже.

Между тем, последним убежищем для людей, ищущих страховку, все чаще становится рынок «неофициальных» видов страхования, также известных как «избыточные» виды страхования. Этот некогда малоизвестный продукт долгое время удовлетворял нишевые потребности, такие как страхование коммерческой недвижимости или рискованных, но сложных для оценки активов, например, коленей Патрика Махоумса. Все чаще он используется для страхования квартиры бабушки. Возможно, для бабушки это не такая уж выгодная сделка.

Они в значительной степени полагаются на перестрахование, что, в свою очередь, увеличивает роль страховой компании вашей страховой компании в установлении страховых взносов, что, возможно, и к лучшему. Защита прав клиентов у них не так строга. Часто у них не хватает капитала, а это значит, что в случае крупной катастрофы у них может не остаться средств для выплаты вам компенсаций. И если они обанкротятся, они не будут включены в какой-либо спасательный фонд, который мог бы вмешаться и выплатить вам страховые возмещения.

В некоторых случаях всё это может быть приемлемо. Но для целей страхования дома это проблематично.

Поскольку стремительный рост страховых премий и отказ страховщиков от страхования вытесняют все больше домовладельцев с обычного страхового рынка, эти дополнительные виды страхования используются именно для этой цели. Согласно новому отчету некоммерческой правозащитной организации Climate Cabinet, этот рынок выходит далеко за рамки традиционно обеспеченных клиентов и даже начинает влиять на застройщиков доступного жилья.

«Это усугубляет и без того серьезную проблему нехватки доступного жилья в стране», — сказал мне Джордан Хэдтлер, бывший сотрудник Комитета по финансовым услугам Палаты представителей и стратег по климатическому финансированию, соавтор доклада. «Любые политики, стремящиеся решить проблему нехватки доступного жилья, должны одновременно усилить надзор за избыточными позициями в жилищном законодательстве».

Согласно данным Национальной ассоциации страховых комиссаров, количество таких полисов, оформленных для домовладельцев, увеличилось более чем вдвое в период с 2020 по 2024 год. По данным S&P Global, страховые взносы по избыточным линиям страхования домовладельцев выросли на 29,5% в 2025 году до 4,14 миллиарда долларов, несмотря на снижение страховых взносов по коммерческому страхованию.

Это все еще относительно небольшая сумма по сравнению с рынком страхования жилья, объем которого составляет примерно 190 миллиардов долларов, точно так же, как дефицит страхового покрытия в 2,7 триллиона долларов меркнет по сравнению с рынком жилья объемом 55 триллионов долларов. Но темпы роста как избыточного страхования, так и дефицита страхового покрытия ускоряются.

Страховые компании сокращают объемы традиционного страхования не только в таких известных своей неблагоприятными климатическими условиями штатах, как Калифорния и Флорида. Растущая разрушительность обычных гроз и распространение лесных пожаров приводят к тому, что кризис страхования жилья проявляется в таких местах, как Юта, которая недавно стала штатом США с самым высоким показателем невозобновления полисов страхования жилья.

В штате Флорида, как и в Аризоне и Неваде, нет государственной страховой компании последней инстанции. Это означает, что домовладельцы, потерявшие там страховое покрытие, вынуждены покупать более рискованную страховку от страховых компаний. Тем временем такие штаты, как Флорида, пытаются сократить количество таких компаний, и большую часть проблем компенсируют страховые компании, работающие с избыточными рисками. А цель администрации Трампа — исключить людей из Национальной программы страхования от наводнений — приведет к тому, что еще больше домовладельцев обратятся к страховщикам, работающим с избыточными рисками.

В итоге это приводит к тому, что все больше домовладельцев рискуют на собственном горьком опыте узнать, что их дорогостоящие страховые полисы не покроют расходы на новую крышу, ущерб от лесных пожаров или затопление подвала. Денежный разрыв в 2,7 триллиона долларов становится еще больше.

Решение заключается в том, чтобы сделать эти нишевые страховые продукты более похожими на их более регулируемые аналоги, и в отчете «Климатического кабинета» предлагается несколько предложений. Первым шагом стало бы пролить свет на этот непрозрачный рынок, предоставив регулирующим органам и домовладельцам общедоступные данные о его размере и рисках — информацию, которую сейчас трудно найти. В Калифорнии и Флориде, где страховые компании, работающие по схеме избыточного страхования, давно страхуют дома, эти данные собираются и публикуются. Это должно стать нормой, а не исключением.

Страховые компании, предоставляющие избыточное страхование, также должны соответствовать некоторым базовым требованиям к капиталу и проходить регулярные финансовые проверки. Они не должны иметь возможности скрывать свои финансы внутри группы связанных компаний. Их клиенты должны получать базовую защиту, включая требование исчерпать все возможные способы поиска обычного страхования, прежде чем обращаться к менее регулируемым продуктам. Штатам, таким как Луизиана, Вирджиния, Миссисипи и Висконсин, которые недавно полностью отменили такие требования к должной осмотрительности, следует пересмотреть свою позицию.

Наконец, им следует вносить средства в резервные фонды, которые покрывают расходы на страхование жилья в случае банкротства отдельных страховых компаний. Также им следует вносить вклад в фонды смягчения последствий стихийных бедствий, которые могут помочь снизить затраты на ликвидацию их последствий. Пришло время этим страховщикам помочь заполнить пробел в страховании жилья, а не усугублять его.

Марк Гонглофф
— редактор и обозреватель Bloomberg Opinion,
специализирующийся на проблемах изменения климата

Источник.