Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Многосторонние банки развития являются единственными учреждениями, которые обеспечивают сочетание опыта, устойчивости, недорогого финансирования, рычагов и возможностей обмена знаниями, необходимых для оказания помощи развивающимся странам. Но чтобы помочь изменить будущее этих стран, МБР должны сначала измениться сами.

КЕМБРИДЖ. Этим летом мир буквально в огне. По оценкам экспертов, в следующем поколении, вероятно, появится еще одна угроза общественному здоровью уровня COVID. Рост процентных ставок оставил десятки стран с неуправляемым долговым бременем. И впервые почти за полвека глобальная экономика не собирается, а распадается.

Эти реалии сформировали рекомендации, которые мы только что дали «Группе двадцати» через специальную группу экспертов по финансированию развития (сопредседателями которой мы являемся). Наш главный вывод заключается в том, что этот исключительно сложный момент требует кардинальных преобразований операций многосторонних банков развития (МБР), начиная со Всемирного банка. Несмотря на то, что развивающиеся страны сталкиваются с гораздо большими потребностями в финансировании для достижения целей в области развития и климата, выплаты МБР не поспевают за ними, и степень, в которой они в настоящее время передают ресурсы развивающимся странам, неприемлемо низка.

В то время как большинство учреждений большую часть времени стремятся к постепенному увеличению своего масштаба и эффективности, МБР застряли на месте. Мы должны отказаться от бесплодных дебатов о том, нужно ли нам больше денег или лучшая политика, больше экологических инициатив или больше расходов на развитие, больше программ государственного сектора или больше частного кредитования, больше рычагов или больше капитала. Язык «и/и» должен заменить язык «или/или». С этой целью мы призываем к действиям на трех фронтах.

Первоочередной задачей является убедить доноров предоставлять дополнительные 30 миллиардов долларов США в год в виде грантов и льготного финансирования для стран с низким уровнем дохода (СНД). Это позволит к 2030 году увеличить финансирование Международной ассоциации развития в три раза, что необходимо для оказания помощи странам с низким уровнем дохода в достижении их целей в области развития, преодолении глобальных потрясений и реализации эффективных планов адаптации и устойчивости в рамках устойчивой задолженности. Это также уменьшит опасения стран с низким уровнем дохода, что расширение полномочий МБР будет достигнуто за счет поддержки, необходимой им для обеспечения экономического и человеческого развития.

Что касается стран со средним уровнем дохода, то примерно половина суммы, необходимой для поддержки утроения уровней кредитования, может быть получена самими МБР за счет более эффективного использования существующего капитала. Но другая половина потребует нового раунда общего увеличения капитала. К счастью, этот механизм требует, чтобы доноры платили всего несколько центов на доллар, предлагая отличное соотношение цены и качества. Каждый донорский доллар может принести 7 долларов в виде новых суверенных кредитов и еще 8 долларов в виде прямой и косвенной мобилизации частного капитала.

Но даже при значительном увеличении кредитования МБР официальная помощь будет далеко не той, которая необходима. Частный капитал должен заполнить этот пробел. Хорошей новостью является то, что в большинстве МБР есть отделы, призванные катализировать частное финансирование в ряде секторов, включая энергетику, здравоохранение, сельское хозяйство, финансовую доступность и инфраструктуру.

Плохая новость заключается в том, что их послужной список разочаровывает: в среднем МБР используют только 60 центов частного капитала на каждый доллар, который они вкладывают, что намного ниже их потенциала. За последние шесть лет их коллективная прямая и косвенная мобилизация частных финансов застряла на уровне 60-70 миллиардов долларов в год.

Сравните эту сумму с полутриллионом долларов, которые необходимо получить от частного сектора, чтобы закрыть финансовые пробелы. МБР должны стремиться по крайней мере удвоить свои коэффициенты мобилизации и обязательств путем решения ключевых проблем, таких как риск, связанный с национальной валютой, политический и нормативный риск, отсутствие приемлемых для банков проектов и недостаточный риск капитала. Прежде всего ключом к успеху будет более высокая склонность к риску в МБР.

MDB — это правильные средства поддержки нашей планеты и ее людей. Только они обеспечивают необходимое сочетание опыта, устойчивости, недорогого финансирования, рычагов и возможностей обмена знаниями. Но чтобы помочь изменить будущее развивающихся стран, МБР должны сначала измениться сами. Это означает принятие массовой культуры изменений, чтобы лучше реагировать на запросы клиентов и лучше работать вместе, в том числе за счет совместного финансирования, разделения рисков и установления стандартов.

Мы признаем, что реализация предложенной нами повестки дня требует сильного политического руководства и способности не сдаваться. Но отметим, что другого выхода нет. На карту поставлено будущее нашей планеты и ее жителей.

Лоуренс Х.Саммерс
— профессором Гарвардского университета,
бывший главный экономист Всемирного
банка, министр финансов США, директор
Национального экономического совета США

Н.К.Сингх
— председатель Пятнадцатой финансовой
комиссии Индии, президент Института
экономического роста

Источник.