Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Политиков не должны были застать врасплох резкий рост цен и нехватка товаров и рабочей силы. Практически вся постпандемическая повестка дня построена на политике, которая стимулирует спрос и препятствует работе, делая ограничения со стороны предложения полностью предсказуемыми.

ФРС оправдывает себя тем, что потрясения предложения являются временными симптомами отложенного спроса. Но задача ФРС — или, по крайней мере, должна состоять в том, чтобы откалибровать, какой объем предложения может предложить экономика, а затем довести спрос до этого уровня и не более того. Быть удивленным проблемой снабжения — все равно, что армия застигнута врасплох вторжением.

Текущий кризис должен изменить идеи. Новое уважение может прийти к школе реального делового цикла, которая фокусируется именно на ограничениях предложения и предостерегает от смерти в результате тысячных сокращений из-за неэффективности предложения. Артур Лаффер, чья одноименная кривая объявила, что более низкие предельные налоговые ставки стимулируют рост, должен посмеяться над рекордными доходами, которые корпоративные налоги приносят в этом году.

Но у США не должно быть дефицита предложения. Реальный (с поправкой на инфляцию) ВВП на душу населения в США в прошлом квартале едва превысил свой докандемический уровень, а общая занятость все еще на пять миллионов ниже своего предыдущего пика. Почему так низка производственная способность экономики США? Видно, что в шестернях много песка. Следовательно, задача экономической политики была перевернута — или, скорее, переориентирована туда, где она должна была быть всегда: сосредоточена на сокращении неэффективности со стороны предложения.

В целом количество людей, работающих или ищущих работу, сократилось на три миллиона, с устойчивых 63% населения трудоспособного возраста до 61,6%.

Практически каждая политика в текущей повестке дня усугубляет этот сдерживающий фактор, усугубляя ограничения предложения. Считайте уход за детьми одним крошечным примером среди тысяч. Затраты по уходу за детьми были объявлены последним «кризисом», а в законопроекте «Build Back Better» предлагается новое бессрочное пособие. Да, право: «каждой семье, обратившейся за помощью … будет предложена помощь по уходу за ребенком», независимо от стоимости.

Законопроект резко снижает издержки и препятствия. В нем оговаривается, что работники по уходу за детьми должны получать по крайней мере столько же, сколько учителя начальной школы (63 930 долларов), а не текущая средняя зарплата (25 510 долларов). Провайдеры должны быть лицензированы. Семьи платят фиксированную и постоянно растущую часть семейного дохода. Если семьи зарабатывают больше денег, пособия уменьшаются. Если пара вступает в брак, они платят более высокую ставку, исходя из совокупного дохода. Если платежи объявлены как часть дохода, а остальное возьмет на себя правительство, либо цены взорвутся, либо вскоре должен последовать контроль над ценами. Помимо абсурда, предлагаемый закон требует от штатов внедрения «многоуровневой системы» «качества», но дает каждому право на размещение на высшем уровне. И это всего лишь один крохотный элемент огромной купюры.

Или возьмем климатическую политику, которая этой зимой ждет серьезное пробуждение. Это тоже было предсказуемо. Текущая политика сосредоточена на прекращении поставок ископаемого топлива до того, как будут готовы надежные альтернативы. Тест: если вы сократите предложение, цены вырастут или снизятся? Европейцы, столкнувшиеся с резким ростом цен на энергоносители этой осенью, как только узнали.

В Соединенных Штатах политики разработали «общегосударственный» подход к удушению ископаемого топлива, повторяя при этом мантру о том, что «климатический риск» угрожает компаниям, занимающимся ископаемым топливом, банкротством из-за низких цен. Посмотрим, опозорят ли здесь факты кого-нибудь. Призывы к ОПЕК и России открыть закрытые нами краны пока не зайдут.

На прошлой неделе Международное энергетическое агентство объявило, что текущие обязательства по борьбе с изменением климата «создадут» 13 миллионов новых рабочих мест, и что эта цифра удвоится в «сценарии с нулевым нулевым показателем». Но у нас нехватка рабочей силы. Если вы не можете нанять дальнобойщиков для разгрузки кораблей, откуда появятся эти 13 миллионов новых рабочих и кто будет выполнять ту работу, которую они выполняли раньше? Рано или поздно мы должны понять, что это уже не 1933 год, и использование большего количества рабочих для обеспечения той же энергии — это затраты, а не выгода.

Пришло время снять оковы поставок, которые создали наши правительства. Государственная политика не позволяет людям строить больше жилья. Профессиональные лицензии сокращают предложение. Трудовое законодательство сокращает предложение и возможности, например, законы, требующие, чтобы водители Uber относились к категории сотрудников, а не независимых подрядчиков. Проблема с инфраструктурой не в деньгах, а в том, что законы и постановления сделали инфраструктуру до абсурда дорогостоящей, если ее вообще можно построить. Метро теперь стоит более миллиарда долларов за милю. Правила заключения контрактов, предписания о выплате профсоюзной заработной платы, условия «покупайте американские» и иски, поданные под предлогом защиты окружающей среды, подрывают работу и сокращают предложение. Мы сожалеем о нехватке рабочей силы, но тысячи потенциальных иммигрантов отчаянно пытаются приехать к нашим берегам, чтобы работать, платить налоги и налаживать экономику.

Джон Х.Кокрейн
— старший научный сотрудник
Гуверовского института

Источник.