Лунатизм на Горе мегаугроз

Лунатизм на Горе мегаугроз

Какой бы ни была предпочтительная терминология для описания текущего момента, широко распространено мнение, что мы сталкиваемся с беспрецедентными, необычными и неожиданными уровнями неопределенности, предвещающими кризис, нестабильность и конфликты в будущем. Но будем ли мы на самом деле что-то делать с этим, еще неизвестно.

ДАВОС. Множество взаимосвязанных «мегаугроз» угрожает нашему будущему. В то время как некоторые из них были в разработке давно, другие являются новыми. Упорно низкая инфляция допандемического периода сменилась сегодняшней чрезмерно высокой инфляцией. Длительная стагнация — постоянно низкие темпы роста из-за слабого совокупного спроса — переросла в стагфляцию, поскольку негативные шоки совокупного предложения сочетались с последствиями мягкой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

Там, где когда-то процентные ставки были слишком низкими или даже отрицательными, теперь они быстро растут, увеличивая стоимость заимствований и создавая риск каскадных долговых кризисов. Эпоха гиперглобализации, свободной торговли, офшоринга и цепочек поставок «точно в срок» уступила место новой эре деглобализации, протекционизма, решоринга (или «френд-шоринга»), безопасной торговли и «точно в срок» при избыточных цепочках поставок.

Более того, новые геополитические угрозы повышают риск возникновения как «холодных», так и «горячих войн» и еще больше балканизируют глобальную экономику. Последствия изменения климата становятся более серьезными, причем гораздо более быстрыми темпами, чем многие ожидали. Пандемии также, вероятно, станут более частыми, опасными и дорогостоящими. Достижения в области искусственного интеллекта, машинного обучения, робототехники и автоматизации грозят привести к еще большему неравенству, постоянной технологической безработице и более смертоносному оружию для ведения нетрадиционных войн. Все эти проблемы подпитывают негативную реакцию на демократический капитализм и усиливают популистские, авторитарные и милитаристские экстремисты как справа, так и слева.

То, что я назвал мегаугрозами, другие назвали «поликризом» — недавно Financial Times назвала это модным словом года. Со своей стороны, Кристалина Георгиева, директор-распорядитель Международного валютного фонда, говорит о «стечении бедствий». Мировая экономика, предупредила она в прошлом году, столкнулась с «возможно, самым большим испытанием со времен Второй мировой войны». Точно так же бывший министр финансов США Лоуренс Х.Саммерс утверждает, что мы сталкиваемся с самыми острыми экономическими и финансовыми проблемами со времен финансового кризиса 2008 года. И в своем последнем Отчете о глобальных рисках– опубликовано незадолго до того, как элиты собрались в Давосе в этом месяце, чтобы обсудить «сотрудничество в фрагментированном мире», – Всемирный экономический форум предупреждает о «уникальном, неопределенном и неспокойном десятилетии грядущего».

Таким образом, какую бы терминологию ни предпочитали, широко распространено мнение, что мы сталкиваемся с беспрецедентными, необычными и неожиданными уровнями неопределенности. В ближайшей перспективе можно ожидать усиления нестабильности, повышения рисков, обострения конфликтов и учащения экологических катастроф.

В своем великом межвоенном романе «Волшебная гора» Томас Манн описывает интеллектуальный и культурный климат — и безумие — которые привели к Первой мировой войне. Хотя Манн начал свою рукопись до войны, он не закончил ее до 1924 года, и что задержка оказала значительное влияние на конечный продукт. Его история разворачивается в санатории, который был вдохновлен тем, который он посетил в Давосе, в том же месте на вершине горы (отель Schatzalp), где сейчас проводятся гала-концерты, связанные с ВЭФ.

Эта историческая связь слишком уместна. Наш нынешний век мегаугроз гораздо больше напоминает трагический 30-летний период между 1914 и 1945 годами, чем 75 лет относительного мира, прогресса и процветания после Второй мировой войны. Стоит помнить, что первой эпохи глобализации было недостаточно, чтобы предотвратить сползание мировой войны в 1914 году. За этой трагедией последовала пандемия (испанки); крах фондового рынка 1929 года; Великая депрессия; торговые и валютные войны; инфляция, гиперинфляция и дефляция; финансовые кризисы и массовые дефолты; и уровень безработицы выше 20%. Именно эти кризисные условия лежали в основе подъема фашизма в Италии, нацизма в Германии и милитаризма в Испании и Японии, кульминацией которых стали Вторая мировая война и Холокост.

Но какими бы ужасными ни были эти 30 лет, сегодняшние мегаугрозы в некотором смысле еще более зловещие. В конце концов, межвоенному поколению не приходилось сталкиваться с изменением климата, угрозами ИИ для занятости или неявными обязательствами, связанными со старением общества (поскольку системы социального обеспечения находились еще в зачаточном состоянии, а большинство пожилых людей умирали, не дожив до своего первого приезда). пенсионный чек). Более того, мировые войны были в основном обычными конфликтами, тогда как теперь конфликты между крупными державами могут быстро развиваться в более нетрадиционных направлениях, потенциально заканчиваясь ядерным апокалипсисом.

Таким образом, мы сталкиваемся не только с худшим периодом 1970-х годов (повторяющиеся отрицательные шоки совокупного предложения), но также с худшим периодом 2007-2008 годов (опасно высокие коэффициенты долга) и худшим периодом 1930-х годов. Новая «геополитическая депрессия» повышает вероятность холодных и горячих войн, которые слишком легко могут наложиться друг на друга и выйти из-под контроля.

Насколько я могу судить, никто из собравшихся сегодня в Давосе не пишет великий роман эпохи мегаугроз. И все же в современном мире все чаще проявляется то предчувствие, которое возникает при чтении Манна. Слишком многие из нас предаются самоуспокоенности на вершине и игнорируют то, что происходит в реальном мире внизу. Мы живем как сомнамбулы, не обращая внимания на все тревоги по поводу того, что нас ждет впереди. Нам лучше проснуться скорее, пока гора не начала трястись.

 

Нуриэль Рубини
— почетный профессор экономики Школы
бизнеса Стерна при Нью-Йоркском
университете, главный экономист Atlas
Capital Team, генеральный директор
Roubini Macro Associates

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий