Как цифровая гривна повлияет на анонимность расчетов и монетарную политику

Сентябрь 13th, 2021 admin

Как цифровая гривна повлияет на анонимность расчетов и монетарную политику

Технологически страны готовы к внедрению цифровых валют центральных банков (CBDC), ведь уровень проникновения смартфонов уже позволяет широко их применять. В то же время, как рассказывает в колонке для «Минфина» финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив, следует определиться, какой будет и как будет применяться цифровая валюта.

Анонимной или нет?

У бумажной наличности есть неоспоримое преимущество над цифровой наличностью — ее значительно труднее отследить. Неанонимные электронные кошельки центрального банка создают риск злоупотреблений со стороны государства, особенно в не демократических странах. Неанонимные цифровые кошельки могут создавать риски отмывания денег и, как следствие, иметь ограничения по суммам, а персонифицированные — иметь слабую популярность.
С другой стороны, персонифицированные кошельки могут дать правительствам инструмент доступа к широкому кругу граждан — например, для социальных выплат, пособий и т. д.

Широта применения

Одним из самых дискуссионных вопросов является потенциальная замена текущих счетов в банках цифровыми валютами центральных банков. Если я волен распоряжаться CBDC так же, как и средствами на карточном счете, расчеты являются такими же удобными (мгновенными, везде принимают), то возникает вопрос — зачем тогда держать средства на текущем счете в банке.

Ведь у банков есть риск невозврата средств, которого нет у центрального банка — эмитента национальной валюты. Кроме того, коммерческий банк несет расходы на страхование средств в ФГВФЛ, которые должен покрывать за счет других продуктов. Поэтому запуск CBDC — это риск для банковской системы, которая может потерять значительную часть ликвидности, а с ней и источник доходов.

С другой стороны, есть перспектива удешевления расчетов. В этом году было много дискуссий о слишком высоких комиссиях международных платежных систем. CBDC — это теоретически более дешевая альтернатива.

Инструмент монетарной политики

Центральный банк страны может предложить процентную ставку, которая будет начисляться на CBDC. Например, учетная ставка минус несколько процентных пунктов. Это позволило бы сделать трансмиссионный механизм эффективным. Сейчас изменение учетной ставки влияет на уровень ставок по депозитам со значительным опозданием.

В случае % за CBDC это влияние было бы мгновенным. Однако установление ставок по цифровыми валютами центральных банков нанесло бы еще больший удар по ликвидности и устойчивости банковской системы, поэтому фактически он не рассматривается как реалистичный.
Технологически у CBDC могут быть и другие функции, например, срок годности денег. В теории это должно было бы стимулировать население к расходам, ускорению обращения денег в экономике. Но здесь слишком высокий риск злоупотребления со стороны государства и я считаю такую функцию вредной для граждан.

 

Михаил Демкив

 

 

Источник.

 

Опубликовано в рубрике АНАЛИТИКА Метки: ,
«
»
Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий