Как потратить 12 триллионов долларов

Как потратить 12 триллионов долларов

Хотя в некоторых государственных программах поддержки пандемии амбициозный план сочетается с эффективной реализацией, многие из них терпят неудачу в одной или обеих областях. Те, кто разработал программы оптимальным образом и быстро их реализовал, имеют финансовую инфраструктуру, включающую три ключевые функции.

САН-ФРАНЦИСКО / МУМБАЙ — Еще до принятия последнего законопроекта о стимулировании экономики в Соединенных Штатах правительства всего мира предложили почти 12 триллионов долларов финансовой помощи предприятиям и домашним хозяйствам, пострадавшим от COVID-19, что эквивалентно 12% мирового ВВП. Но насколько хорошо они доставили беспрецедентный объем помощи предполагаемым получателям? И какие уроки можно извлечь из этих усилий на будущее?

Такие вопросы задают многие — от политиков и новаторов в сфере финансовых технологий до экономистов и наблюдателей из гражданского общества. Недавно мы искали ответы, проанализировав 12 государственных программ поддержки при пандемии как для частных лиц, так и для малых и средних предприятий (МСП) в семи странах — Бразилии, Индии, Нигерии, Сингапуре, Того, Великобритании и США.

Мы оценили амбиции дизайна каждой программы — ее масштаб, масштаб и специфику — и эффективность реализации, измеренную по скорости и охвату выплат. В исследовании, основанном на нашей предыдущей работе по цифровой идентификации и доступности цифровых финансовых услуг, рассматривалась финансовая инфраструктура как на уровне страны, так и на уровне программ.

Наше исследование выявило значительные расхождения. В некоторых программах амбициозный дизайн сочетается с эффективной реализацией. Но многим не удалось добиться успеха в одной или обеих областях, включая проблемы, включая медленное развертывание, неспособность охватить правомочных бенефициаров и, в некоторых случаях, мошенничество.

Ключевой вывод нашего исследования заключается в том, что для крупномасштабных, быстрых и целевых экономических выплат требуется надежная цифровая финансовая инфраструктура. Помимо оказания поддержки во время кризисов, эта инфраструктура также способствует экономическому росту и устойчивости в целом. Это верно для всех стран, но страны с развивающейся экономикой могут больше выиграть, чем более богатые страны, по экономической стоимости на каждый процентный пункт ВВП, потраченный на дополнительные государственные выплаты. Это может быть связано с тем, что в странах с развитой экономикой уже есть больше цифровой финансовой инфраструктуры.

В нашем исследовании Сингапурская система поддержки рабочих мест и британская система удержания рабочих мест были одними из лучших с точки зрения дизайна и доставки. Но некоторые схемы для стран с развивающейся экономикой также показали хорошие результаты. Две индийские программы — одна, нацеленная на женщин, и схема чрезвычайных кредитных гарантий, которой воспользовались более трех миллионов малых и средних предприятий и микропредприятий, — смогли использовать существующую финансовую инфраструктуру и добиться высоких результатов. Там, где менее развита финансовая инфраструктура все же смогли эффективно использовать свои возможности: программа Novissi каждые две недели осуществляла денежные переводы в мобильные денежные кошельки неформальных работников, которые составляли 30% минимальной ежемесячной заработной платы в течение всего периода пребывания в странах карантина.

Один из наших основных выводов заключается в том, что эффективные программы государственной поддержки объединяют три основных характеристики финансовой инфраструктуры:

  • каналы цифровых платежей,
  • базовая система цифрового удостоверения личности с широким охватом населения (например, индийская программа Aadhaar) и
  • простые данные о физических лицах и фирмах, которые связаны с цифровым идентификатором.

Страны, финансовая инфраструктура которых включает эти три функции, могут оптимально разрабатывать программы и быстро их реализовывать. Например, сингапурская программа поддержки малого и среднего бизнеса автоматически переводила средства соответствующим предприятиям; суммы были рассчитаны на основе заработной платы компаний, без необходимости подачи заявки. Это стало возможным благодаря системе цифровой идентификации CorpPass, которая присваивает каждому МСП уникальный идентификатор, связанный с правительственными данными о налоговых платежах фирмы и заработной плате сотрудников.

Но странам, лишенным одной или нескольких из этих инфраструктурных функций, приходилось идти на компромисс между амбициями своих программ помощи и успехом в их реализации. Программа экономического воздействия США была направлена ​​на оплату более 50% населения, но имела лишь ограниченную адресность. Например, все индивидуальные получатели социального обеспечения и податели налоговых деклараций, зарабатывающие менее 75 000 долларов в год, получали одинаковую сумму.

Были также проблемы с доставкой в ​​плане скорости и охвата из-за частичной зависимости программы от бумажных чеков и неполного списка надлежащих получателей. Хотя более 160 миллионов американцев в конечном итоге получили платеж по схеме, только 90 миллионов сделали это за три недели после ее начала 30 марта 2020 года.

Второй важный вывод заключается в том, что создание надежной цифровой финансовой инфраструктуры может дать экономике больший импульс, чем мы думали ранее. До кризиса COVID-19 мы подсчитали, что применение базового и расширенного цифрового идентификатора для широкого круга взаимодействий между отдельными лицами и учреждениями могло бы принести к 2030 году экономический выигрыш в размере от 3 до 13% ВВП, в зависимости от страны. Но теперь мы предполагаем, что потенциальный выигрыш может быть на 20% выше.

Пандемия стала серьезным стресс-тестом для финансовых систем многих стран, высветив критические пробелы и возможности. В то же время он дает ценные уроки о том, как повысить эффективность и устойчивость.

Наш анализ охватывает лишь часть программ помощи в небольшом количестве стран. Но он показывает, что сильная финансовая инфраструктура для МСП и частных лиц имеет жизненно важное значение не только для реагирования на неожиданные и потенциально катастрофические кризисы, такие как пандемия коронавируса, но и для повышения финансовой устойчивости и экономического роста.

 

Оливия Уайт
— партнер офиса McKinsey & Company
в Сан-Франциско

 

Ану Мадгавкар
— партнер Глобального института
McKinsey

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий