Как Erdonomics потопила Турцию

После многих лет бесхозяйственности авторитарного президента экономика Турции пошатнулась. Без нового руководства или коррекции курса, включающего ужесточение денежно-кредитной политики, экономические перспективы турецких домохозяйств будут продолжать омрачаться, а влияние на стабильность страны станет невозможным для других.

ВАШИНГТОН — Экономика Турции находится в кризисе. Инфляция высока и растет, экономический рост замедляется, валютные резервы резко упали, многие товары дефицитны или просто недоступны, а домохозяйства с низкими и средними доходами становятся все более бедными. В связи с падением ВВП на душу населения с 12 600 долларов в 2013 году до 8 500 долларов в 2020 году 85 миллионов человек в Турции столкнулись с ухудшением экономических перспектив на протяжении большей части десятилетия.

Хотя ей уделяется гораздо меньше внимания, чем она заслуживает, Турция является геополитически и экономически значимой страной, имеющей территориальные или морские границы с Европейским союзом, Россией и четырьмя странами Ближнего Востока. Это единственный член НАТО с мусульманским большинством и вторым по величине вооруженным силам Североатлантического союза после Соединенных Штатов. Её кризис имеет значение далеко за пределами её границ.

Проблемы Турции почти полностью вызваны ею самою. Правительство президента Реджепа Тайипа Эрдогана потратило годы на то, чтобы разрушить демократические институты страны и посеять раскол среди населения, чтобы подавить рост объединенной политической оппозиции.

Благодаря сильным экономическим показателям предыдущих лет, Партия справедливости и развития Эрдогана (ПСР) переизбиралась на каждом голосовании с 2002 года. Но эта поддержка резко упала в результате ухудшения политической и экономической ситуации.

В политическом плане правительство Эрдогана все чаще поддерживает идею религиозного государства, хотя конституция требует светского государства, и оно безжалостно подавляет журналистов и политическое инакомыслие после попытки государственного переворота в 2016 году.

Экономические условия еще хуже. Когда в середине 2010-х годов рост начал замедляться, правительство Эрдогана отреагировало на это, спонсировав крупномасштабные инвестиции в инфраструктуру и призвав банки поддерживать низкие процентные ставки. Но поскольку эти расходы финансировались из внешних источников, то они создавали инфляционное давление. Уровень инфляции в Турции в 2017 году достиг двузначных цифр и с тех пор продолжает расти.

Таким образом, Турция столкнулась с экономическими трудностями задолго до кризиса COVID-19, а когда началась пандемия, она сильно ударила по Турции. И хотя весьма агрессивные меры стимулирования позволили возобновить экономический рост, макроэкономическая ситуация стала неустойчивой. К осени этого года по официальным данным уровень инфляции составил 21%, но многие считали, что на самом деле уровень инфляции был еще выше. Наблюдатели рынка ожидают, что в ближайшие месяцы уровень инфляции составит 30% и более. Неудивительно, что значительная часть турок испытала резкое падение реальных доходов (с поправкой на инфляцию).

Что еще хуже, Эрдоган долгое время давил на центральный банк, чтобы он удерживал процентные ставки на низком уровне, потому что он придерживается безумной теории о том, что инфляция вызвана высокими процентными ставками.

Любой заслуживающий доверия экономист указал бы на то, что для охлаждения инфляции необходимы более высокие, а не более низкие процентные ставки. Но Эрдоган упорствует в своем извращенном убеждении, и за последние два года он трижды заменял управляющего центральным банком, чтобы монетарное управление продолжало выполнять его приказы. Таким образом, 16 декабря новый управляющий центрального банка снизил процентные ставки еще на один процентный пункт до 14%, в результате чего реальная процентная ставка составила -7%.

Более того, многие меры государственной политики стимулирования привели к ускорению инфляции без увеличения реального объема производства, вызвав бегство капитала и массовое обесценивание турецкой лиры, которая в этом году потеряла 45% своей стоимости по отношению к доллару США.

После быстрого истощения своих резервов валовые резервные обязательства центрального банка превысили 150 миллиардов долларов к марту 2021 года, в то время как его активы упали до уровня ниже 90 миллиардов долларов.

По мере того как Эрдоган упорно придерживается своей неортодоксальной политики, дефицит товаров становится все более частым и серьезным, что побуждает некоторые государственные предприятия предпринимать попытки контролировать цены. Но растущий дефицит в государственных компаниях увеличивает бюджетный дефицит, тем самым усиливая инфляционное давление.

В условиях быстрого роста цен в 2021 году реальная заработная плата упадет на 27% в долларовом выражении, а обострение дефицита для населения еще больше снизит уровень жизни. Чтобы компенсировать ущерб, правительство потребовало повышения минимальной заработной платы на 50% с 1 января 2022 года. Но это просто подольет масла в огонь инфляции.

Если турецкое правительство изменит курс, ужесточив денежно-кредитную политику и взяв на себя обязательства по другим реформам для сокращения бюджетного дефицита и снижения давления, таких как снятие контроля над ценами (особенно в отношении государственных предприятий), оно все равно может остановить кровотечение, которое оно вызвало. Но до тех пор, пока Эрдоган делает ставку и настаивает на своем текущем курсе, перспективы экономики Турции и благосостояния турецких семей будут продолжать омрачаться.

Влияние на стабильность такой стратегически важной страны может стать невозможным игнорировать.

 

Энн О.Крюгер
— старший профессор-исследователь
международной экономики Университета
Джонса Хопкинса и старший научный
сотрудник Центра международного
развития при Университете Джонса
Хопкинса Стэндфордского Университета

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий