Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Предполагалось, что Китай будет главным бенефициаром отказа от доллара странами, опасающимися его «оружия» со стороны властей США. Так почему же диверсификация в сторону юаня не видна в данных по валютным резервам и международным платежам?

Согласно этим прогнозам, основным бенефициаром станет Китай. До сих пор Китай стремился оставаться над схваткой в споре между Россией и Западом. Имеет крупную банковскую систему. Он создал трансграничную межбанковскую платежную систему для облегчения расчетов в юанях и предоставления альтернативы Fedwire и системе межбанковских расчетов клиринговой палаты (CHIPS), через которые осуществляются платежи в долларах.

Россия уже принимает юани в качестве оплаты за 14% своего экспорта. Его суверенный фонд содержит ценные бумаги и депозиты в юанях на сумму 45 миллиардов долларов, а в прошлом году российские компании выпустили облигации, деноминированные в юанях, на сумму 7 миллиардов долларов.

Учитывая обстоятельства России, ничего из этого не должно вызывать удивления. Но будут ли другие страны двигаться в этом направлении? Когда президент Си Цзиньпин посетил Саудовскую Аравию в конце прошлого года, ходили разговоры о том, что саудовцы берут оплату за свой экспорт нефти в юанях. Китай недавно заключил соглашения о клиринге в юанях с Пакистаном, Аргентиной и Бразилией. Буквально в прошлом месяце центральный банк Ирака объявил о плане разрешить прямые расчеты в юанях по торговле с Китаем.

Но, несмотря на особые случаи, такие как Россия, также есть основания полагать, что Китай ограничил гравитационное притяжение в финансовом отношении. Жалобы США на то, что Китай, возможно, помогает России военной техникой, повышают вероятность того, что Пекин может подвергнуться вторичным санкциям, и в этом случае возможности для ведения трансграничного бизнеса через китайские банки будут минимальными, если вообще будут.

Более того, правительство Китая неоднократно меняло свою позицию по отношению к частному сектору. Это указывает на возможность того, что он может изменить условия доступа для иностранных центральных банков, хранящих резервы в Шанхае, и для коммерческих банков, желающих перевести средства через свою трансграничную платежную систему. Контроль над движением капитала в Китае предоставляет рычаги для осуществления таких изменений, а централизация власти Си означает, что мало противодействующих сил, которые могли бы помешать ему предпринять такие шаги, если бы он был так склонен.

Вместо того, чтобы класть яйца в корзину Китая, другие страны Азии и других стран стремятся использовать свои собственные валюты для трансграничных платежей. Сингапур и Таиланд подключили свои системы быстрых платежей в режиме реального времени PayNow и PromptPay, что позволяет клиентам банков-участников переводить средства между двумя странами, используя только номер мобильного телефона. Аналогичным образом Bank Negara Malaysia и Банк Таиланда расширили свою систему прямых расчетов в ринггит-батах, чтобы малайзийцы и тайцы могли осуществлять прямые платежи через квалифицированные коммерческие банки. Пять центральных банков Юго-Восточной Азии подписали соглашение об объединении своих систем быстрых платежей, что позволит избежать необходимости использовать доллар или юань для трансграничных переводов. А Индонезия во время своего председательства в G20 учредила Целевую группу по расчетам в местной валюте для определения регуляторных реформ для поощрения этой практики.

Барри Эйхенгрин
— профессор экономики Калифорнийского
университета в Беркли, бывший старший
советник по вопросам политики
Международного валютного фонда

Источник.