Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

На прошлой неделе хедж-фонды приобрели акции банков, энергетических компаний и других предприятий, чья деятельность тесно связана с экономическим циклом.

На прошлой неделе хедж-фонды приобрели акции банков, энергетических компаний и других предприятий, чья деятельность тесно связана с экономическим циклом. Это произошло в рекордно быстром темпе с декабря, согласно данным Goldman Sachs Group.

Эти акции пострадали больше всего, а ключевой индекс упал почти на 10% с недавних максимумов. Это произошло после того, как угрозы президента Дональда Трампа о введении тарифов «старт-стоп» вызвали опасения, что рост экономики США может прекратиться.

Некоторые участники рынка увидели слабость циклических акций в этом году как возможность купить их по более выгодной цене, когда они упадут, — сказал Джонатан Каплис, генеральный директор PivotalPath. Кроме того, управляющие фондами считают, что такие отрасли, как финансы США и традиционная энергетика США, не так сильно пострадают от тарифов.

Некоторые циклические отрасли начинают восстанавливаться. Индекс KBW Bank рос восемь сессий подряд, что стало самой продолжительной серией с 2016 года, прежде чем в среду упасть из-за новых опасений по поводу тарифов.

Индикатор Citigroup, который отслеживает поведение циклических акций по сравнению с защитными секторами, такими как коммунальные услуги, здравоохранение и потребительские товары, восстановил около половины потерь, понесённых с пика прошлого месяца.

Дальнейший рост циклических акций может быть признаком того, что некоторые участники рынка начинают оптимистично оценивать возможный ущерб от пошлин.

Некоторые аналитики следят за тем, как циклические секторы сравниваются с защитными акциями, которые часто становятся убежищем для инвесторов, обеспокоенных состоянием экономики. Джилл Кэри Холл из Bank of America отметила, что клиенты компании в целом были более склонны покупать циклические акции, чем защитные, что говорит о том, что они не готовятся к рецессии.

Противоположный взгляд

Стюарт Кайзер, глава отдела стратегии торговли акциями США в Citigroup, считает, что часть восстановления циклических акций может быть связана с ожиданиями того, что тарифная политика администрации Трампа будет более ограниченной, чем предполагалось.

«Мы рассматриваем рост циклических показателей как более тактический, учитывая сохраняющиеся опасения по поводу экономического роста США, — сказал он. — Данные по расходам на этой неделе и данные по занятости на следующей неделе станут серьёзным испытанием для обоих».

Источник.