Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Валерия Гонтарева, Фото: focus.ua

Глава НБУ Валерия Гонтарева провела пресс-конференцию, приуроченную к решению регулятора оставить учетную ставку на уровне 22%.

Инфляция

Нацбанк продолжает проводить сдержанную монетарную политику с целью достижения ценовой стабильности в стране. В прошлом году инфляция снизилась до 43,3% с 60% в апреле. Послабление роста цен стало возможным именно благодаря сдержанной политике НБУ, а также за счет низкого внутреннего спроса и снижения инфляционных ожиданий. Но в краткосрочной перспективе есть факторы, которые НБУ не может контролировать за счет монетарной политики. В 2016 году мы прогнозируем инфляцию 12%, в 2017 — 8%.

ВВП

НБУ пересмотрел свой прогноз относительно роста украинской экономики в этом году. Реальный ВВП в 2016-м вырастет на 1,1%. Развитие украинской экономики зависит от глобальных тенденций. Большинство развивающихся стран зависят от доходов от продажи сырьевых ресурсов. Украина — не исключение.

Внешние факторы

В ближайшие два года мы ожидаем сохранения низких цены на мировых сырьевых рынках. Предложение на рынке нефти будет чрезмерным из-за усиления конкуренции между странами-экспортерами. Саудовская Аравия не будет снижать добычу, на рынок вернулся Иран, а США сняли эмбарго на экспорт своей нефти. Кроме того, замедляется рост экономики Китая, который пытается сменить модель развития экономики. С ценами на нефть снижаются и цены на сталь и продовольствие. А это основные источники валютных поступлений в страну.

Нафтогаз и Фонд гарантирования

В этом году «Нафтогаз Украины» не будет нуждаться в поддержке со стороны НБУ. Это первый год, когда его дефицит будет равен нулю. Потребности Фонда гарантирования будут незначительными, поскольку основной этап очищения банковской системы закончен. Мы ожидаем, что Фонд будет удовлетворять свои потребности самостоятельно, в частности, за счет продажи имущества ликвидируемых банков.

Госбанки

Ощадбанк и Укрэксимбанк нуждаются в докапитализации в этом году на 15 млрд гривен. Пополнение их капиталов будет профинансировано за счет долгосрочных государственных ценных бумаг. НБУ не планирует их монетизировать.

Платежный баланс

НБУ ухудшил свой прогноз по дефициту платежного баланса — в этом году он составит 2,5 млрд долларов или 3% ВВП. И этот дефицит может увеличиться в силу внешних рисков, таких как дальнейшее снижение цен на продукцию украинского экспорта и девальвация валют стран-торговых партнеров Украины. В таком случае, достигнуть показателя 12% инфляции к концу года не получится.

Смягчение хватки

Нацбанк готов смягчить свою политику при условии, если влияние внешних рисков не будет слишком сильным, а официальное финансирование Украины со стороны международных кредиторов продолжится.

Девальвация гривны

Колебания курса — это неотъемлемая часть режима гибкого курсообразования. НБУ предупреждал об этом еще в 2014 году.

Чтобы сгладить чрезмерные колебания курса Нацбанк в этом году выходил на рынок с предложением валюты на 137 млн долларов. Но это было нужно для нивелирования одномоментных ситуативных факторов. Но наша валюта не может не реагировать на происходящее на международных рынках. Эти проблемы можно компенсировать за счет внешнего финансирования. Кроме транша МВФ, это размещение украинских евробондов под гарантии США.

Я завидую Украине, которая сейчас находится под «амбреллой» международных кредиторов. В отличие от наших партнеров из СНГ. Ситуация с валютой этих стран вызывает у нас большее беспокойство.

Наличный рынок

Наличный рынок всегда зависит от межбанка, но здесь есть дополнительные факторы влияния. Это ожидания населения, сезонный фактор и чрезмерная ликвидность. В конце прошлого года населению было выплачено 14 млрд гривен пенсий за январь. Это создало дополнительное предложение денег на наличном рынке.

Источник.