Глобальный доллар в опасности?

Глобальный доллар в опасности?

Федеральный резерв США вправе беспокоиться, если не беспокоится о доминировании доллара в международной торговле и финансах. К счастью для потребителей, растущее потенциальное конкурентное давление — назовите это эффектом Весов — создает стимул для улучшения работы существующей системы.

ВАШИНГТОН, ОКРУГ КОЛУМБИЯ. С конца Второй мировой войны доллар США был в центре международных финансов и торговли. На протяжении десятилетий, несмотря на многочисленные взлеты и падения мировой экономики, доллар сохранял свою роль любимого в мире резервного актива. Когда наступают тяжелые времена или царит неопределенность, инвесторы обращаются к долларовым активам, в частности к долговым обязательствам Казначейства США — по иронии судьбы, даже когда в США финансовый кризис. В результате Федеральный резерв, который устанавливает процентные ставки в долларах США, имеет огромное влияние на экономические условия во всем мире.

Несмотря на все связанные с этим инновации, очевидные с момента запуска в 2009 году децентрализованной валюты Биткойн на основе блокчейна, появление современных криптовалют практически не повлияло на глобальный вкус к доллару. Сторонники этих новых форм денег все еще надеются, что они могут бросить вызов существующей финансовой системе, но влияние на глобальные портфели оказалось минимальным. Самые влиятельные центральные банки (ФРС, Европейский центральный банк и некоторые другие) по-прежнему проводят глобальное денежное шоу.

Однако неожиданно в городе появился новый, потенциально серьезный игрок: инициатива «Весы» в Facebook. Facebook и в настоящее время меняющаяся коалиция фирм планируют запустить собственную частную форму денег, которая, в некотором смысле, будет обеспечена запасами основных валют.

Без сомнения, Весы могут стать широко используемой формой оплаты — отчасти потому, что у Facebook более двух миллиардов активных пользователей в месяц, а также потому, что существующая финансовая система полна неэффективности.

Если частные деньги могут сделать его дешевле, проще и безопаснее для платежей, то потребители были бы счастливы использовать его. Мало кого волнует, что находится под капотом денежного двигателя, большинство просто хочет безошибочных транзакций.

К сожалению, правда в том, что наша текущая платежная система требует больших затрат, в том числе для отправки денег за границу в виде денежных переводов, отправляемых рабочими обратно в их родные страны. Если бы Весы могли позволить людям отправлять деньги так же легко (и так же дешево!), как они публикуют обновления в Facebook, у валюты было бы много лайков.

Мы неоднократно сталкивались с тем, насколько быстро новые цифровые технологии могут изменить экономическую ситуацию. Подумайте, как быстро такси оказались под давлением со стороны Uber и Lyft.

Биткойн и его криптопутешественники были предназначены для замены финансовых посредников, таких как банки. И, теоретически, было бы возможно организовать большую часть финансов без банков и других посредников, которые существуют в настоящее время. Но из-за неудобной реальности сложившуюся инфраструктуру крипто-рынка вряд ли можно охарактеризовать как удобную для потребителей. Слишком легко потерять ваши деньги или украсть их множеством способов.
Напротив, Facebook представляет компанию, занимающуюся цифровыми технологиями, которая знает, как сделать так, чтобы клиенты были довольны. Конечно, люди все чаще жалуются на политику конфиденциальности или отношение к политической речи, но они продолжают пользоваться этой услугой. Здесь скрывается потенциально мощная комбинация: быстрое расширение цифровых технологий, акцент на более дешевые безопасные финансовые транзакции и отсутствие заботы об унаследованных системах.

Конечно, у Весов есть некоторые очевидные недостатки, в том числе нынешняя репутация Facebook за то, что они не действуют в общественных интересах. В качестве тематического исследования по связям с общественностью трудно представить, как прошедший год мог быть хуже для перспектив Весов. И в ведущих странах всегда можно заблокировать частную форму денег, определив, что она не соответствует нормативным актам, таким как борьба с отмыванием денег и требования «Знай своего клиента».

Но если Весы не достигнут прогресса, это просто откроет больше пространства для какой-то другой, более осторожной организации, поддерживаемой корпорацией. Или, возможно, проблема будет исходить от валюты, выпущенной суверенным государством, любое из которых имеет право разрабатывать и распространять свою собственную форму денег.

В течение некоторого времени уже ходили слухи, что китайский юань может бросить вызов или даже однажды вытеснить доллар США в качестве основной мировой резервной валюты. Возможно, но не ясно, что мы приближаемся к этому дню, потому что не ясно, что иностранные инвесторы будут доверять китайской политической системе свои фонды дождливых дней.

Тем не менее, ФРС имеет право быть обеспокоенной, если не беспокоиться. Растущее потенциальное конкурентное давление — эффект Весов — создает стимул для улучшения работы существующей системы, в том числе с помощью новой системы FedNow, которая ускорит платежи.

В недавнем выступлении глава ФРС Лаэль Брейнард заявил, что ФРС будет вводить новшества в умеренной степени и с долларом все будет в порядке. Она может быть права. Но впервые за долгое время конкуренция приходит к центральным банкам. Если повезет, потребители могут получить более выгодную сделку.

 

Саймон Джонсон

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий