Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Санкции поддерживают, а не ослабляют доминирование доллара, считает бывший чиновник Министерства финансов Дэн Кац.

Несмотря на более широкое применение санкций, доля доллара в международных транзакциях выросла с 2010 года.

Аргументы в пользу того, что санкции США представляют угрозу для укрепления доллара, не объясняют, как такие меры приводят к росту курса доллара, написал бывший советник Министерства финансов США Дэн Кац в журнале Barron’s.

На самом деле, нерешительность в применении таких мер еще больше подорвала бы веру в доллар, считает Кац.

«На самом деле санкции США являются фундаментальной частью серии компромиссов, которые создают стабильное равновесие использования доллара в мировой экономике», — написал эксперт. «В долгосрочной перспективе санкции США являются ключевым элементом доминирования доллара, а не угрозой ему».

В то время как США применяли санкции на протяжении десятилетий, заморозка валютных резервов России в прошлом году привела к новым беспокойствам о дедолларизации.

Даже министр финансов Джанет Йеллен признала потенциальный недостаток, заявив CNN в апреле, что «Когда мы используем финансовые санкции, связанные с ролью доллара, существует риск того, что со временем это может подорвать гегемонию доллара».

Другие анализы рисуют иную картину. Компания Eurizon SLJ Asset Management заявила в прошлом месяце, что положение доллара как резервной валюты в прошлом году ухудшилось в 10 раз быстрее, чем за последние два десятилетия.

Тем не менее Кац сказал, что спрос на долларовые резервы сохранится из-за санкций, а не вопреки им.

Хотя он признал, что использование доллара действительно подвергает страну риску санкций, готовность сделать это является признаком для инвесторов того, что национальный рынок безопасен и вряд ли впадет в плохое поведение. Это особенно важно для развивающихся регионов, которые должны привлекать иностранный капитал.

«Санкции укрепляют доверие к обязательству не конфисковывать активы частных инвесторов, порождая больше доверия, увеличивая глобальные потоки капитала и придавая доллару более надежный резервный статус», — написал он в статье.

Он отметил, что США все еще должны рассмотреть вопрос о том, как они используют санкции, учитывая, что эта политика все чаще становится мерой первой инстанции вместо других внешнеполитических стратегий.

«Если санкции представляют какую-либо угрозу для доллара, то это из-за неэффективного использования, которое подрывает позиции Америки в области безопасности, а не из-за активного и взвешенного подхода».

Источник.