Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Разгорающийся конфликт на Ближнем Востоке ясно показал одно: в то время, когда инвесторы стремятся к безопасности, доллар по-прежнему остается самым предпочтительным активом.

«Доллар ведет себя классическим образом в периоды неприятия риска и неопределенности — и это король безопасных активов», — сказал Пареш Упадхайя, стратег Pioneer Investments. «Ситуация выходит за рамки простого неприятия риска и бегства в качественные активы, рынок начинает сомневаться в перспективах глобального роста и инфляции».

Двухдневный рост доллара стал самым значительным почти за год.

Разгорающийся конфликт на Ближнем Востоке подталкивает покупателей к использованию доллара.

Хотя затяжной конфликт может посеять еще большую обеспокоенность по поводу решений США в области политики и положения Америки на мировой арене, факт остается фактом: по крайней мере, на данный момент лучшей замены доллару нет.

Индекс доллара Bloomberg за эту неделю вырос на 1,5%. На этом фоне почти все 16 основных валют, отслеживаемых Bloomberg, во вторник упали, при этом евро снизился более чем на 1%, достигнув самого низкого уровня с ноября.

Рынки опционов отразили движение доллара на спотовом рынке: теперь трейдерам приходится платить за хеджирование от общего роста доллара, что резко контрастирует с ситуацией всего несколько дней назад, когда цены на опционы показывали историческую неопределенность относительно дальнейшего движения валюты. Индикаторы изменения рисков — барометр рыночной позиции — показали, что трейдеры настроены наиболее оптимистично в отношении доллара на краткосрочном горизонте с июня 2024 года.

«Инвесторам необходимо по-другому взглянуть на перспективы рынка и на защиту от рисков, потому что я не думаю, что облигации обеспечат такую ​​защиту, какую им приходилось обеспечивать исторически», — сказал Дэвид Вагнер, портфельный менеджер Aptus Capital Advisors.

«Законное место»

На открытии торгов в Нью-Йорке акции упали, индекс S&P 500 снизился на 1,3%. Тем временем цена на нефть марки Brent впервые с июля 2024 года подскочила выше 85 долларов за баррель после того, как Ирак сократил добычу на гигантском нефтяном месторождении Румайла. Из-за перебоев с экспортом через Ормузский пролив, ключевой судоходный маршрут, объемы хранения сократились.

«Перебои в поставках нефти и газа из Ближнего Востока могут иметь более негативные последствия для Азии и Европы, чем для США, поскольку мы добываем собственный природный газ», — сказала Лия Трауб, портфельный менеджер Lord Abbett & Co. «Доллар вернул себе заслуженное место в качестве валюты-убежища».

В отличие от недавних перебоев в поставках нефти с Ближнего Востока, США стали более защищены от подобных потрясений после наращивания добычи сланцевой нефти в последние годы. Когда-то крупный нетто-импортер нефти и газа, теперь они являются крупнейшим в мире производителем и ключевым экспортером — динамика, которая может способствовать укреплению доллара в условиях роста цен на нефть.

Накануне начала ударов США и Израиля по Ирану рынок в основном был готов к падению доллара. По последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, собранным Bloomberg по состоянию на 24 февраля, трейдеры держали ставки на сумму почти 19 миллиардов долларов, связанные с ослаблением доллара на рынке производных инструментов, что сопоставимо с пиковыми уровнями, наблюдавшимися в прошлом году.

«Укрепление доллара — еще одно яркое напоминание о том, насколько важно понимать рыночную ситуацию», — сказал Бипан Рай, управляющий директор BMO Asset Management Inc. «В течение последних нескольких месяцев рынок имел чистую короткую позицию по доллару на спотовом рынке из-за возросшего спроса на хеджирование. Мы ожидаем, что эта тенденция, вероятно, исчерпала себя на данный момент».

Картер Джонсон
Аня Андрианова

Источник.