Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Германия стала европейской державой отчасти потому, что в начале 2000-х годов ее промышленные секторы заняли сегменты с самой высокой добавленной стоимостью в глобальных цепочках поставок. Чтобы повторить этот успех сегодня, Германии нужно выйти на передовые позиции цифровой трансформации, а без ЕС она этого сделать не сможет.

Факторы, лежащие в основе низких показателей Германии, нетрудно распознать. Как и в большинстве развитых стран, рост производительности труда в течение некоторого времени был вялым. Более того, после пандемии COVID-19 инфляция, включая рост цен на энергоносители, нанесла урон росту. Война в Украине усугубила эти встречные ветры, не в последнюю очередь заставив Европу заменить российское ископаемое топливо более дорогими заменителями.

Затем следует дефицит рабочей силы в экономике. Как и в большинстве развитых стран, а также в Китае, население Германии стареет. При 1,35 рождений на женщину рождаемость значительно ниже коэффициента замещения 2,1. Добавьте к этому растущую продолжительность жизни, и коэффициент зависимости Германии — доля иждивенцев (старых и молодых) в трудоспособном населении — растет, нагружая системы социального обеспечения и здравоохранения. Уже сейчас рабочая сила стабилизировалась на уровне около 44 миллионов, и если что-то существенно не изменится — например, значительно не увеличится участие рабочей силы или чистая миграция — она начнет сокращаться в течение ближайшего десятилетия.

В последний раз, когда Германия столкнулась с такими серьезными экономическими проблемами, в конце 1990-х годов правительство в сотрудничестве с промышленностью и трудом провело далеко идущие реформы. Эти усилия включали в себя важный структурный сдвиг: немецкие промышленные секторы переместились на сегменты с высокой добавленной стоимостью в цепочках поставок, а другие сегменты переместились в страны с более низкими издержками, включая развивающиеся посткоммунистические экономики в Центральной и Восточной Европе. К 2006 году Германия превзошла другие крупные европейские экономики и продолжала делать это до 2017 года.

Но технологические достижения происходят быстрее на очень крупных, интегрированных рынках, поскольку отдача от дорогостоящих первоначальных инвестиций в инновации выше, когда общий адресный рынок больше. Это означает, что прогресс в Германии будет в значительной степени зависеть от европейской политики.

Некоторые могут утверждать, что главная проблема здесь заключается в том, что мировая экономика становится более фрагментированной, более сложной и менее открытой — возможно, навсегда. И это действительно создает серьезные проблемы, особенно для ориентированной на экспорт промышленной экономики, такой как Германия.

Но еще большим препятствием для структурных изменений в экономике, обусловленных цифровыми технологиями, особенно в Германии, является растущий разрыв в цифровых технологиях между Европейским союзом и двумя другими мировыми экономическими державами, Соединенными Штатами и Китаем. Может возникнуть соблазн преуменьшить важность этого разрыва, поскольку расхождения могут возникнуть в любом секторе с течением времени и в разных странах. Но цифровые технологии не образуют только один сектор; они необходимы для технологической и структурной трансформации каждого сектора экономики, включая промышленное производство.

В своем докладе о европейской конкурентоспособности за сентябрь 2024 года Марио Драги, бывший глава Европейского центрального банка и премьер-министр Италии, рассмотрел основные причины технологического дефицита ЕС. Возможно, это неудобно для Германии, некоторые из них — например, нехватка фундаментальных исследований в области науки и технологий — могут быть решены только на уровне ЕС, поскольку они требуют централизованного финансирования и администрирования. Аналогичным образом, интеграция сектора услуг и рынка капитала — жизненно важная для того, чтобы европейские новаторы могли в полной мере воспользоваться преимуществами своей большой экономики — потребует скоординированных действий во всех странах.

Конечно, основные игроки — Microsoft Azure, Amazon Web Services и Google — создали крупные центры обработки данных в Европе, включая Германию, для обслуживания местных рынков, использования обширных резервов научных талантов Европы и соблюдения правил ЕС по защите данных и правил ИИ. Но нет сопоставимых отечественных организаций. Это способствовало нормативному и политическому уклону в сторону снижения рисков и безопасности данных, при этом меньше внимания уделяется использованию потенциала роста технологий и созданию благоприятной среды для цифровой структурной трансформации.

Это потребует от действующих фирм преодоления организационной инертности и отказа от старых менталитетов и моделей. Что еще важнее, это потребует разработки программного обеспечения в огромных масштабах. Но в настоящее время в Европе недостаточно квалифицированных людей для этих рабочих мест. Хотя всплеск производительности разработки программного обеспечения, вызванный ИИ, может помочь устранить это узкое место, большое количество инженерных талантов все равно будет иметь важное значение. Изменения в иммиграционной политике могут помочь здесь.

Но есть причина для осторожного оптимизма. Китайский стартап DeepSeek только что ошеломил мир ИИ, продемонстрировав, что передовую большую языковую модель можно обучить дешевле и с меньшей вычислительной мощностью, чем считалось ранее. Это открытие потенциально сокращает дефицит ЕС в вычислительной инфраструктуре, необходимой для поддержки передовой разработки ИИ, тем самым создавая возможность для Германии и Европы в целом сократить разрыв с нынешними мировыми лидерами в области технологий. Но успех будет возможен только в том случае, если лидеры ЕС, национальные правительства и промышленность будут работать вместе, чтобы мобилизовать необходимый человеческий капитал и обеспечить необходимые инвестиции, не в последнюю очередь в цифровую инфраструктуру.

Майкл Спенс
— лауреат Нобелевской премии по
экономике, почетный профессор
экономики и бывший декан Высшей
школы бизнеса Стэнфордского
университета

Источник.