Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Некоторые защитники президента США Дональда Трампа настаивают на том, что его угрозы тарифами направлены лишь на то, чтобы добиться уступок от других стран. Но его политика до сих пор предполагает, что он полностью привержен протекционистской программе с серьезными — и, возможно, необратимыми — последствиями для экономики США и мира.

Защитники торговой политики Трампа утверждают, что его угрозы тарифами — это всего лишь тактика переговоров, которая в конечном итоге принесет пользу экономике США. Но его недавние действия, включая его план по введению «взаимных» пошлин, соответствующих пошлинам, введенным другими странами на товары США, свидетельствуют о том, что, в отличие от его первого срока, он полностью привержен своей протекционистской торговой программе.

Перефразируя французского экономиста Фредерика Бастиа, если экспорт хорош, а импорт плох, то грузовые суда мира следует загрузить экспортом и отправить в море, чтобы сбросить груз за борт.

Рассмотрим, например, судостроение. Строительство среднего океанского судна в Соединенных Штатах обходится в 4–6 раз дороже, чем в Японии или Южной Корее. Корабль, строительство которого в Китае обошлось в 55 миллионов долларов, в США обойдется в 333 миллиона долларов. Хотя некоторые могут оправдывать эти различия в стоимости соображениями национальной безопасности, следует задаться вопросом: не был бы ВМС США намного сильнее, если бы они могли приобрести в четыре раза больше кораблей, покупая их за рубежом?

Экономисты справедливо критиковали торговую повестку Трампа. Но многие сторонники Трампа ошибочно полагают, что торговые партнеры Америки понесут основную тяжесть его тарифов. В действительности экономическое бремя для США будет еще больше и, как ожидается, будет продолжать расти. В дополнение к непомерно высокой стоимости замены импорта отечественным производством, ответные тарифы обязательно приведут к росту стоимости импортных товаров.

Помимо этих прямых затрат, политика и риторика администрации Трампа подогревают неопределенность среди американских производителей и потребителей. Поскольку примерно две трети импорта США состоит из сырья, необходимого для внутреннего производства, производители теперь сталкиваются с перспективой роста затрат на критически важные ресурсы. Многие уже пытаются найти альтернативных поставщиков — часто по более высоким ценам — или делают запасы, чтобы застраховаться от будущих сбоев.

Усугубляя эти проблемы, поставки, уже находящиеся на пути в США, сталкиваются с потенциальными задержками и более высокими таможенными пошлинами. Следовательно, компании откладывают инвестиционные решения, ожидая большей ясности, прежде чем брать на себя долгосрочные обязательства.

Эта политическая неопределенность особенно сильно сказывается на отечественных отраслях, которые зависят от иностранных производителей. Например, Трамп пригрозил ввести ошеломляющий 200%-ный тариф на алкогольные напитки, импортируемые из Европейского союза. В ответ на это усилились лоббистские усилия компаний, ищущих освобождения.

Эти сбои могут иметь далеко идущие макроэкономические последствия. Потребительское доверие в США резко упало до самого низкого уровня с 2022 года, что во многом обусловлено опасениями, что протекционистская политика Трампа приведет к росту инфляции. Между тем, его торговая война спровоцировала распродажу на фондовом рынке, поскольку инвесторы обеспокоены ее влиянием на отечественную промышленность и потенциальной потерей ключевых торговых партнерств.

Неудивительно, что перспективы экономики США становятся все более мрачными. Недавно ОЭСР пересмотрела свои прогнозы роста в США, предупредив, что «торговый конфликт» может подавить экономическую активность и привести к росту инфляции. Теперь ожидается, что рост экономики США замедлится с 2,8% в 2024 году до 2,2% в 2025 году и 1,6% в 2026 году. Перспективы Канады и Мексики — основных целей тарифов Трампа — еще более плачевны: прогнозируется, что рост экономики Канады замедлится до 0,7%, а Мексика может вступить в рецессию.

Но последствия безрассудной торговой войны Трампа выходят далеко за рамки Северной Америки. ОЭСР также скорректировала свой прогноз мирового роста, предсказав замедление с 3,2% в прошлом году до 3,1% в 2025 году и 3% в 2026 году.

Энн О.Крюгер
— старший научный сотрудник международной
экономики в Школе передовых международных
исследований Университета Джонса Хопкинса,
бывший главный экономист Всемирного банка
и бывший первый заместитель управляющего
директора Международного валютного фонда

Источник.