Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

На протяжении своей 80-летней истории Международный валютный фонд и Всемирный банк продемонстрировали свою способность адаптироваться к меняющимся обстоятельствам. Перед лицом все более сложных и общих проблем, таких как изменение климата, оба института должны развиваться, чтобы заполнить серьезные пробелы в сегодняшней архитектуре глобального управления.

Широко признано, что проблемы «глобального достояния», выходящие за национальные границы (включая изменение климата, пандемии и миграцию), представляют собой величайшую проблему для нынешней многосторонней архитектуры. Учитывая неотложный и экзистенциальный характер климатической проблемы, необходимость коллективных действий является срочной. Однако прогресс был слишком медленным.

В новом докладе Рабочей группы по многосторонней реформе Бреттон-Вудского комитета рассматриваются причины этого тупика и ищется путь вперед. Мы выявляем «пробелы» (в управлении, реализации и подотчетности) как в государственном, так и в частном секторе и показываем, почему только общесистемный подход к реформе будет достаточен.

Отвергая идею о том, что новые институты могут быть созданы для заполнения этих пробелов, мы приходим к выводу, что МВФ и Всемирный банк лучше всего подходят для того, чтобы играть лидирующую роль, благодаря их глобальному членству, финансовой огневой мощи и взвешенным структурам голосования. Недавняя независимая экспертная группа G20 по многосторонним банкам развития пришла к аналогичным выводам, как и Бриджтаунская инициатива. Не умаляя своих существующих мандатов, Бреттон-Вудские учреждения необходимо расширить полномочия.

Что касается государственного сектора, то разрыв в управлении обусловлен отсутствием координирующей функции в рамках глобального достояния, особенно когда речь идет о финансовой и экономической политике по решению проблемы изменения климата. Чтобы восполнить этот пробел, мы предлагаем создать «советы» по принятию решений на уровне министров как в МВФ, так и во Всемирном банке. При наличии достаточного политического веса эти советы могли бы решить проблемы, которых не хватает в нынешней архитектуре. Два существующих министерских органа МВФ, Международный валютно-финансовый комитет и Комитет развития, в настоящее время носят консультативный характер; но они могут перейти к роли принятия решений.

Новые советы будут более инклюзивными и предоставят больше голоса странам со средним и низким уровнем дохода (MLIC). Государства-члены будут голосовать пропорционально в соответствии со своей долей квот, но они будут делать это индивидуально, а не по избирательным округам (как в случае с нынешней моделью). Это также позволит сформировать «коалиции желающих» вокруг конкретных вопросов.

Второй крупный пробел в государственном секторе касается реализации. Хотя предпринимаются многочисленные усилия по решению глобальных проблем, их разрозненный характер означает, что целое меньше суммы частей. Бреттон-Вудские учреждения должны быть наделены полномочиями поддерживать MLIC в их работе над достижением национальных целей, таких как расширение зеленой энергетики, поэтапный отказ от угля, ускорение программ адаптации к климату и защита лесов.

С этой целью МВФ может помочь сформировать и оценить налогово-бюджетную и финансовую основу, согласно которой «зеленая» политика и инвестиции принимаются и реализуются в странах с развитой и развивающейся экономикой. Всемирный банк может помочь в финансировании усилий по адаптации, разработке энергетических стратегий и внедрении финансовых инструментов для облегчения смягчения последствий изменения климата в координации с другими многосторонними организациями и частным сектором. А региональные многосторонние банки развития могут расширить свою роль, помогая странам снизить риски инвестиций в проекты, связанные с климатом.

Третий пробел касается подотчетности и того, как мы измеряем воздействие. Принимая принцип, согласно которому то, что измеряется, делается, мы рекомендуем, чтобы МВФ и существующие подразделения оценки Всемирного банка (работающие со своими коллегами в партнерских учреждениях) начали проводить систематические обзоры климатического финансирования и планов реализации.

Это подводит нас к частному сектору, который также призван сыграть незаменимую роль. Большая часть выбросов парниковых газов исходит от публично зарегистрированных корпораций и государственных предприятий, а основная часть климатического финансирования должна будет поступать из частного сектора, включая управляющих активами. МВФ и Всемирный банк снова имеют уникальную возможность помочь правительствам внедрять общие стандарты, методы и инструменты, в конечном итоге обеспечивая соответствие усилий частного сектора глобальным целям.

Заполнение пробелов в нынешнем подходе частного сектора потребует обязательных глобальных стандартов раскрытия информации (аналогично тому, что предложил Совет по международным стандартам устойчивого развития) для обеспечения точных измерений углеродного следа частных предприятий, достижения целей с нулевым уровнем выбросов и соответствующего распределения активов. Обязательное раскрытие информации обеспечит более точные ценовые сигналы для определения истинной стоимости ископаемого топлива, а также будет способствовать более тесному сотрудничеству государственного и частного секторов.

МВФ мог бы и дальше включать такой мониторинг в свою работу по надзору. Уже будучи активным сторонником налогов на выбросы углерода, Фонд может предложить объективные оценки глобальных макроэкономических и торговых последствий трансграничных налогов на выбросы углерода, потенциального международного распределения их доходов и того, как такие налоги могут дополнить глобальные углеродные рынки. Более того, совместно со Всемирным банком МВФ может разработать инструменты, которые помогут странам с низкими доходами и доходами реагировать на эти режимы.

На протяжении своей 80-летней истории МВФ и Всемирный банк продемонстрировали свою способность адаптироваться к меняющимся глобальным обстоятельствам. Перед лицом все более сложных глобальных проблем обе страны должны развиваться, чтобы извлечь выгоду из своих сравнительных преимуществ. В частности, в случае изменения климата мы считаем, что они являются единственными глобальными институтами, которые могут мобилизовать ответные меры государственного и частного секторов в необходимых темпах и масштабах.

Для выполнения этих возросших ролей обоим учреждениям потребуются дополнительные финансовые возможности. Если они смогут сосредоточиться на устранении пробелов в управлении, реализации и подотчетности государственного и частного секторов, они усилят свое собственное влияние и обеспечат будущий оплаченный капитал от своих акционеров. Мы надеемся, что все 190 государств-членов, которые встретятся в ближайшие дни на весенних встречах МВФ и Всемирного банка, признают необходимость укрепления обоих органов.

Хоаким Леви
— сопредседатель Многосторонней
рабочей группы по реформе
Бреттон-Вудского комитета,
бывший министр финансов Бразилии

Аксель А.Вебер
— сопредседатель рабочей группы
по многосторонней реформе
Бреттон-Вудского комитета

Сиддхарт Тивари
— главный автор Рабочей группы
по многосторонней реформе
Бреттон-Вудского комитета

Источник.