Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Пять тем, которые мы не могли пропустить

В каждой страны своя информационная атмосфера. И в местных новостных лентах неизбежно теряются события, идеи, лайфхаки со всего мира, которые могли бы заинтересовать читателей делового СМИ. Мы снова выбрали несколько зарубежных публикаций и приводим их в пересказах на одной странице — самую суть.

Глобальная битва за критические минералы

В отличие от соседей США — Мексики и Канады — Китай, похоже, полностью принимает вызов Дональда Трампа. После введения им дополнительных 10% пошлин на китайские товары, лидер КНР Си Цзиньпин, по определению The Economist, применил «ударную булаву». И дело не только и не столько в новых ограничениях для некоторых американских компаний-гигантов, не в больших пошлинах на американские углеводороды и грузовики. Китай заявил, что усилит экспортный контроль за редкими металлами, включая молибден и вольфрам (используются в различных продуктах, от лампочек до снарядов). И это к тому, что в начале декабря 2024 г. Пекин запретил экспорт в США сурьмы, галлия и германия — трех жизненно важных минералов для высокотехнологичных секторов.

Именно ограничение экспорта редких металлов, по мнению The Economist, может нанести наибольший ущерб, по крайней мере в кратковременной перспективе (пока спровоцированный таким образом дефицит не ускорит разработку соответствующих месторождений по всему миру).

И здесь есть проблема в уязвимости глобальных цепей снабжения, поскольку именно Китай доминирует в добыче и переработке многих критических минералов, в том числе редкоземельных магнитов.

Но насколько США зависят от поставок этого сверхважного сырья из Китая? Отвечает доктор Умуд Шокри, энергетический стратег и старший приглашенный научный сотрудник Университета Джорджа Мейсона (США) в аналитической статье на Trends Research с красноречивым названием «Критические минералы и торговая война США и Китая». Вот статистический «снимок»:

Критические минералы: доля импорта в США

происхождением из Китая, %

Как видно по графику, США больше всего зависят от Китая в контексте редкоземельных элементов (стратегический противник обеспечивает ¾ поставок), к которым относятся лантаноиды (лантан, церий, празеодим и т.п.), а также скандий и иттрий. Штаты покупают у своего глобального конкурента более половины всего импортируемого висмута (редкоземельный металл), сурьмы и арсена. Америка значительно (хотя и в меньшей степени) полагается на поставки из Китая многих других критических полезных ископаемых, таких как галлия и германия — сверхважного сырья для производства полупроводников.

Третий путь развития ИИ

Франция пытается совершить рывок в глобальной гонке по развитию искусственного интеллекта (ИИ). Мировые и украинские СМИ на этой неделе пестрили новостями об инвестициях во французскую ИИ-индустрию на фоне парижской конференции высшего уровня о будущем отрасли, которую Франция организовала совместно с Индией. Как известно, на этой же неделе президент Франции Эммануэль Макрон анонсировал 109 млрд евро частных инвестиций в ИИ-экосистему своей страны. Но мы сфокусируемся именно на результатах глобальной конференции, что на фоне доминирования американских и китайских компаний в индустрии очертила «третий путь, который необходимо исследовать», как пишет La Monde.

Итак, на парижском саммите, который проходил 11–12 февраля, речь шла о необходимости альтернативных американской модели решениях: Евросоюз и другие участники должны сосредоточиться на ИИ с открытым исходным кодом, энергосбережении, безопасности и прозрачности. В общем на встрече пытались заложить основы многосторонней координации для надзора за развитием новой технологии. В конце концов около 60 стран подписали итоговую декларацию, которая призвала к «открытому», «инклюзивному» и «этичному» искусственному интеллекту, что в будущем должно было бы сделать невозможным концентрацию ИИ только среди овладевших ем игроков и содействовать совместимости этой энергоемкой индустрии с целями климатического и человеческого развития.

Однако на фоне общих деклараций еще более четко проявились конкретные и непреодоленные проблемы и разногласия между ведущими странами. Так, Великобритания и, что самое важное, Соединенные Штаты по существу не поддержали даже описанные выше принципы, отказавшись подписать итоговую декларацию. В Лондоне заявили, что принятые инициативы не отвечают «национальным интересам», а вот вице-президент США Джей Ди Вэнс вообще призвал ограничить регулирование, чтобы «не убить только что взлетевшую трансформационную индустрию», еще и предостерег Европу от партнерства с «авторитарными режимами», имея в виду, но не называя, Китай.

По сути Вэнс озвучил вариант дилеммы «инновации vs регулирование», которую часто упоминают, сравнивая Штаты и Евросоюз. Но ключевая идея статьи La Monde идет в разрез с привычным ответом: издание утверждает, что регулирование может даже помочь инновациям.

«Европейское законодательство о цифровых рынках, направленное на борьбу с антиконкурентными практиками интернет-гигантов, может оказаться полезным в предотвращении монополизации этими компаниями доступа к ИИ, которые могут отдавать предпочтение собственным системам в ущерб новым участникам рынка», — пишет французское издание.

По мнению редакции (статья издана под плашкой Editorial), это США лукавят, когда противопоставляют инновации и регулирование в попытке сохранить глобальное лидерство в отрасли.

В то же время, считают журналисты, Европа не должна попадать в зависимость от Штатов. Следует предложить альтернативу, а это означает финансирование исследований по направлениям, не охваченным американскими гигантами, посредством подхода, способного удовлетворить потребности стран Глобального Юга. Именно это и должно стать третьим путем развития ИИ.

В Евросоюзе готовят фискальную революцию

На фоне геополитического раскола между Евросоюзом и США, который президент Франции Эмманюэль Макрон назвал «электрошоком» для европейцев, и громких заявлений североатлантических друзей о ценностях и демократии, немного отошли в тень новости о таких намерениях, которые, продолжая метафору французского лидера, могут перезапустить финансовое сердце ЕС.

Итак, на днях прозвучало по крайней мере два громких заявления на эту тему. Во-первых, Эмманюэль Макрон в интервью Financial Times (там, где он и употребил метафору об электрошоке) прямо заявил, что дефицит на уровне ниже 3% ВВП и в целом «финансовые и монетарные рамки, в которых мы живем, устарели». Он выступил за более «инновационные финансовые решения», которые могут включать в себя больше общих заимствований ЕС, как это было во время пандемии коронавируса. Кстати, именно к фискальной координации и совместному выпуску долговых обязательств на уровне ЕС в прошлом году призвал экс-глава Европейского центробанка и бывший премьер Италии Марио Драги в отчете о конкурентоспособности.

Во-вторых, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляен на Мюнхенской конференции также предложила приостановить действие бюджетных правил, но только в части расходов стран-членов ЕС на оборону.

Почему это важно? Напомним пример. Недавно мы писали, как в странах Балтии обеспокоены тем, что общеевропейские фискальные правила не позволяют им вкладывать в армию. Так, в Литве хотели бы резко увеличить расходы на национальную оборону (возможно до более 5% ВВП), чтобы сформировать новую военную дивизию к 2030 г., однако это потребует от правительства привлечения значительных займов, а следовательно, Вильнюс рискует нарушить SGP. Словом, именно финансовые ограничения лежат в основе большинства проблем, связанных с обороной в Евросоюзе, а значит соответствующее законодательство требует изменений.

Похоже, на этот раз фискальный лед тронулся на самом высоком уровне. Наконец-то можно ожидать перемен.

Удобрение (от) агрессора

Среди топ-событий недели, безусловно, выделяется Мюнхенская конференция по безопасности. Пока здесь ключевые геополитические игроки очерчивают и уточняют планы завершения войны России против Украины, экспертная среда предлагает варианты действий прямо сейчас. В отчете, приуроченном к началу конференции, Центр анализа европейской политики (CEPA) изложил семь идей для союзников — от максимального давления на Россию до безусловной материальной поддержки Украины. Рассмотрим подробнее советы, касающиеся экономики.

Рекомендации экономического спектра в целом нельзя назвать оригинальными. Они касаются ужесточения санкций против российских финучреждений и предприятий энергетического сектора, разблокирования замороженных российских активов для поддержки Украины, введения вторичных санкций, чтобы оказывать давление на российских союзников (Китай, Иран и Северную Корею), а также увеличения инвестиций в оборонную промышленность — собственную и украинскую.

Ближе к конкретике. Аналитики CEPA отметили торговлю с агрессором в некоторых ключевых отраслях. «Европейские страны не только покупали российский газ — иногда через сторонних экспортеров — но и продолжали импортировать другие товары из России, такие как удобрения». И если газовая тема никогда не исчезает из новостных лент, то об удобрениях говорят значительно тише и реже. Мы решили углубиться в тему.

На этой неделе сервис Statista подготовил тематическую инфографику по данным Евростата. Как видим, ЕС импортировал около 3,9 млн т российских удобрений в 2023 г. и еще 3,7 млн т – за первые девять месяцев 2024 г. Яркое сравнение: в июле 2024 г. импортировано 574 тыс. т, что на 50% больше, чем в июле 2021 г., еще до полномасштабного вторжения в Украину.

Импорт удобрений в Евросоюз из России в 2021–2024 гг., т

Что думают в Брюсселе? Годами там противились идее ввести санкции против сельскохозяйственной продукции из России из-за страхов по поводу продовольственной безопасности. Наконец, в прошлом месяце Еврокомиссия предложила повысить тарифы на удобрения с нынешних 6,5% от стоимости товара до 100%, но в течение трехлетнего периода. Другими словами, европейцы, вероятно, продолжат покупать российские удобрения, по меньшей мере до 2026–2027 гг.

Если все выгорит, то предложенные тарифы доведут стоимость тонны азотных удобрений до 315 евро, а других удобрений — до 430 евро за тонну. По лучшему сценарию, эта мера даст импульс внутреннему производству, диверсифицирует источники поставок и, конечно же, перекроет мощный финансовый поток в экономику агрессора.

Впрочем, не факт, что все пройдет гладко. Печально известные европейские фермеры уже прониклись рисками повышения операционных расходов и потенциального дефицита удобрений, если внутреннее производство не будет успевать удовлетворять спрос…

Рабочий режим: как офисам победить дом

Значительным экономическим следствием пандемии COVID-19 стала трансформация рабочего уклада, которую до сих пор демонстрируют пустые офисные помещения. Конечно, в Украине эта тенденция усилилась военными вызовами и миграцией работников, но в целом в мире изменения тоже более чем очевидны. Компания McKinsey исследовала тему, какое же будущее ждет офисы?

Итак, на сегодняшний день среднемировой показатель посещаемости офисов составляет 3,5 дня в неделю. По прогнозу компании, к 2030 г. спрос на офисные помещения снизится на 13% по отношению к 2019 г. И это при том, что речь идет об огромном рынке: в $800 млрд оценивается общая стоимость офисных помещений только в девяти исследуемых McKinsey деловых центрах мира — Сан-Франциско, Нью-Йорк, Мюнхен, Шанхай, Париж, Лондон, Токио, Пекин и Хьюстоне.

Из наиболее интересного для работников: в McKinsey утверждают, что меняется сама роль офисов. Если раньше это были места со всем необходимым для выполнения рабочих задач, то к офисам будущего требования выше. Например, теперь они должны в самом широком смысле иметь смысл для сотрудников, предоставлять обустроенное пространство и технологии для коммуникаций, налаживания связей и проведения мероприятий, обеспечивать естественный свет и приток свежего воздуха, и, возможно, даже интегрировать модульные элементы, которые можно менять в соответствии с рабочими задачами.

«Чтобы победить альтернативу работе из дома, офисы должны «отрабатывать поездку на работу». И вы предоставляете это, создавая пространство, где люди действительно хотят работать, а не просто пространство, где они вынуждены работать», — утверждает руководитель отдела по предоставлению услуг в сфере недвижимости McKinsey Адити Сангви.

Алексей Шевнин

Источник.