Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Евро/доллар может достигнуть 1,10 доллара

Компании, такие как JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp., предполагают, что евро может упасть более чем на 3% и снизиться до 1,10 доллара к концу следующего года. В этом месяце валюта достигла годового минимума, так как трейдеры ожидают повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в 2026 году и всё меньше внимания уделяют повышению ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ).

Это разительное изменение по сравнению с началом года, когда европейские политики были обеспокоены чрезмерной силой евро, преодолевшего отметку в 1,20 доллара — самого высокого уровня почти за пять лет. Теперь же евро обесценивается из-за войны в Иране, резкого роста цен на нефть, который увеличил спрос на доллары, и осторожной политики ЕЦБ, продолжающей снижать его популярность.

JPMorgan значительно снизил прогноз на середину 2027 года до 1,10 доллара, а Royal Bank of Canada предполагает, что этот уровень будет достигнут к концу следующего года. Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. также пересмотрели свои прогнозы в сторону понижения. Хотя такие изменения часто соответствуют рыночным тенденциям, это необычно резкое снижение начинает подрывать консенсус-прогноз Bloomberg, который всё ещё ожидает 1,20 доллара к следующему году.

Опционщики также стали более пессимистичными, особенно на долгосрочную перспективу. Годовые рисковые развороты, индикатор настроений и позиционирования, демонстрируют самые медвежьи настроения по отношению к евро с марта 2025 года. Это значит, что трейдерам приходится платить больше за страховку от дальнейшего ослабления евро или ставку на его укрепление в следующем году.

«Доллар может удержать свои позиции в ближайшее время, но противостоять текущему импульсу сложно», — говорит Маркус Дженнингс из Wells Fargo.

Импульс был усилен последними изменениями в ставках на проценты. Перед первым заседанием нового председателя ФРС Кевина Уорша, трейдеры опасались, что он поддастся давлению со стороны президента США Дональда Трампа и снизит стоимость заимствований. Однако Уорш ясно дал понять, что центральный банк не допустит высокой инфляции, что подстегнуло трейдеров делать ставки на повышение ставки в текущем году.

Тем временем, Кристин Лагард, глава ЕЦБ, заявила, что нет необходимости ужесточать реакцию на последствия конфликта на Ближнем Востоке после единственного повышения ставки в текущем месяце, поскольку инфляция, как ожидается, вернётся к целевому уровню в среднесрочной перспективе.

«Мы считаем, что ЕЦБ следовало воздержаться от повышения процентных ставок, а их действия ещё больше ослабили позиции евро, оказав негативное влияние на экономический рост», — говорит Джефф Ю из BNY Mellon. «Хотя мы видим потенциал для падения ниже 1,10 доллара, мы не будем агрессивно стремиться к этому уровню».

Те, кто уверен, что ФРС также воздержится от повышения процентных ставок, сохраняет негативный настрой по отношению к доллару в следующем году или верит в европейскую экономику, более благосклонны к евро. Например, Bank of America снизил прогноз по евро на конец года на фоне роста экономики США и повышения ставки ФРС с 1,20 до 1,15 доллара, оставаясь при этом нейтральным по отношению к единой европейской валюте.

Однако те, кто ожидал подъёма, быстро исчезают. «Рост евро в основном завершился», — заявляет Кит Джукс, главный валютный стратег Societe Generale SA. «Я не думаю, что энергетический кризис обойдётся без негативного влияния на евро», — говорит он, проводя параллель с 2022 годом, когда резкий рост цен на энергоносители после начала конфликта на Украине подорвал экономику блока.

Источник.