Анализ «взаимных» тарифов президента США Дональда Трампа приводит к суровому выводу: чем ниже доход страны, тем выше тарифное бремя, которое она, вероятно, понесет. В этом смысле тарифы, похоже, намеренно разработаны для сдерживания развития и усугубления глобального неравенства.
ПЕКИН – Хотя «взаимные» тарифы президента США Дональда Трампа стали предметом многочисленных обсуждений и анализа, их влиянию на развивающиеся экономики не уделялось должного внимания. Фактически, тарифы Трампа, отражающие точку зрения, согласно которой экономическая взаимосвязанность – это стратегическое оружие, а не общая возможность для развития, вероятно, усугубят и даже увеличат разрыв между богатыми и бедными странами.
Мы проанализировали 88 экономик, затронутых тарифами США, объявленными 31 июля и вступившими в силу в прошлом месяце, включая 27 стран Европейского союза (с разбивкой по группам), но без восьми статистически выпадающих показателей (четыре самые богатые и четыре самые бедные страны). Как показано на диаграмме, мы обнаружили статистически значимую отрицательную корреляцию, -0,34 (p≈0,0012), между этими тарифами и ВВП на душу населения стран.
Проще говоря, чем ниже доход страны, тем выше, вероятно, тарифное бремя, которое она будет нести.
Для 42 экономик с ВВП на душу населения ниже 10 000 долларов США средняя ставка тарифа составляет 20,3%. Для 19 экономик с ВВП на душу населения выше 35 000 долларов США эта ставка снижается до всего 14,5%. Это противоречит Всеобщей системе преференций Всемирной торговой организации, которая исторически предоставляла развивающимся странам, особенно наименее развитым, преференциальный режим.
Страны с низким уровнем дохода обычно зависят от экспорта, часто на рынки стран с развитой экономикой, узкого спектра сырьевых товаров или недорогих промышленных товаров с небольшой нормой прибыли (часто менее 5%).
На текстиль приходится около 44% экспорта Шри-Ланки (из которых 25,5% было отправлено в США в 2022 году), и он обеспечивает треть рабочих мест в обрабатывающей промышленности. В Бангладеш одежда составляет 83% экспорта, причем почти пятая часть в 2025 году была отправлена в США.
Поскольку такие страны обладают незначительной ценовой властью на мировых рынках, более высокие американские пошлины оставляют их экспортерам два варианта: резко снизить цены или уступить долю рынка. В любом случае, снижение валютных поступлений практически неизбежно.
Многие развивающиеся страны полагаются на иностранную валюту для обслуживания своего внешнего долга и оплаты импорта основных товаров (например, топлива и продуктов питания). Поскольку сокращение долларовых доходов подрывает их способность погашать долги, девальвационное давление на местные валюты будет расти, что ещё больше усугубит долговое бремя. Любые фискальные возможности, которые могли бы быть у стран для инвестиций в такие критически важные нужды, как инфраструктура, образование и здравоохранение, исчезнут.
В 2022–2023 годах этот порочный круг отставания экспорта, дефицита иностранной валюты и растущего долга вынудил Гану приостановить выплаты по долгам, привёл Шри-Ланку к суверенному дефолту и обвалу валюты Аргентины.
Сейчас, возможно, формируется новая волна долговых и валютных кризисов, вызванная не традиционным финансовым шоком или спадом на сырьевых рынках, а целенаправленной политикой, проводимой крупнейшей экономикой мира.
Однако последствия тарифов Трампа простираются ещё дальше. ВТО предоставляет преференциальный режим странам с низким уровнем дохода не только для того, чтобы позволить им увеличить экспортные доходы, но и для того, чтобы помочь им привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – со всеми сопутствующими технологиями и созданием рабочих мест – и использовать эффект масштаба для поддержки индустриализации.
Устанавливая более высокие тарифы для развивающихся стран, администрация Трампа действует наоборот, фактически отбивая у транснациональных компаний стимулы от создания заводов в этих странах.
В 2023 году (последний год, за который имеются данные) развивающиеся страны получили всего 435 миллиардов долларов прямых иностранных инвестиций – это самый низкий уровень с 2005 года. По мере роста торговых и инвестиционных барьеров можно ожидать дальнейшего снижения этой цифры.
В условиях сокращения притока инвестиций и технологий и ограничения доступа к зарубежным рынкам преобладающая стратегия развития – экспортно-ориентированная индустриализация – станет недоступной для всё большего числа стран с низким уровнем дохода, которые останутся в ловушке зависимости от таких видов деятельности, как добыча сырья и низкоуровневое производство. В этом смысле тарифы Трампа, препятствуя развитию стран, которые в нём больше всего нуждаются, кажутся почти преднамеренно разработанными для усугубления глобального неравенства. В то же время США также заплатят высокую цену, поскольку мировой спрос снижается, долговые риски увеличиваются, а геополитическая нестабильность растёт.
Есть шанс, что мир избежит этой участи: федеральный апелляционный суд США постановил, что взаимные тарифы Трампа незаконны, что создаёт условия для судебного разбирательства.
Но вместо того, чтобы бороться за сохранение иллюзии «взаимности» в тарифных ставках, администрации Трампа следовало бы принять инклюзивные правила, которые уменьшают неравенство и способствуют процветанию развивающихся экономик.
Циюань Сюй
— старший научный сотрудник
Китайской академии общественных
наук
Ютао Хуан
— научный сотрудник Китайской
академии общественных наук
Источник.
Сентябрь 24th, 2025 
admin 
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen