Июль 19th, 2023 
admin 
Соединенные Штаты переживают инвестиционный бум из-за промышленной политики, которая предоставляет огромные субсидии, в том числе европейским фирмам, для инвестиций в Америку, в основном в экологически чистые технологии. Тем временем Европа отвечает возвращением к политике жесткой экономии, из-за которой она в первую очередь отстала от США.
АФИНЫ. В 2008 году европейцы заработали в совокупности на 10% больше, чем американцы. К 2022 году американцы зарабатывали на 26% больше, чем европейцы. На этой неделе Wall Street Journal подтвердил, что европейцы становятся беднее не только коллективно, но и частно. Этот шокирующий поворот судьбы был вызван беспрецедентным уровнем жесткой экономии, которую европейские правительства применили к своей экономике после мирового финансового кризиса 2008 года.
Жесткая экономия вредна не только для уязвимых людей, нуждающихся в государственной поддержке в трудные времена; это также сдерживает инвестиции. В любой экономике коллективные расходы равны коллективному доходу. Существенно сократив государственные расходы в то время, когда сокращались частные расходы, европейские правительства ускорили темпы сокращения общего дохода.
Стоит ли удивляться, что европейские предприятия отказались вкладывать средства в производство товаров, на покупку которых у потребителей не было бы денег? Вот как после 2008 года жесткая экономия уничтожила общеконтинентальные инвестиции и поставила Европу на путь векового упадка.
Любая политика жесткой экономии в первую очередь и сильно ударяет по одной области бюджетных расходов: государственным инвестициям, которые, по сравнению с другими относительно неэластичными государственными расходами, такими как пенсии и зарплаты в государственном секторе, являются самой мягкой целью сокращения бюджета. Таким образом, именно долгосрочное ослабляющее воздействие мер жесткой экономии на государственные инвестиции, а не только на совокупный спрос и частные инвестиции, навсегда оставило Европу в шрамах.
Сегодня, более десяти лет спустя, в еврозоне уровень государственных инвестиций (в процентах от совокупного дохода) ниже, чем в любой другой стране с развитой экономикой или экономическом блоке. И если мы исключим Ирландию, что мы и должны сделать (учитывая, что ее ВВП содержит доходы транснациональных корпораций, которых ирландцы никогда не видят), экономический центр Европы, Германия, окажется на последнем месте в Европе с точки зрения уровня общих инвестиций.
Помимо предметов роскоши (где лидируют такие компании, как LVMH, Hermès, Porsche и Ferrari) и футбола, Европа становится экономической мелочью. Могучая немецкая автомобильная промышленность, возможно, и сохранила объем производства, но ее добавленная стоимость в долгосрочной перспективе снижается.
Пандемия приостановила политику жесткой экономии в Европе на несколько лет, поскольку фискальные правила ЕС были приостановлены, а правительства увеличили расходы, чтобы поддержать прибыль предприятий. Было объявлено о создании фонда восстановления, что многие поспешили провозгласить гамильтоновым моментом в Европе. Это было, конечно, не так (как я предупреждал в то время).
Историки экономики будут вспоминать финансовый крах 2008 года, последовавший за ним кризис государственного долга после 2009 года и пандемию как череду возможностей, которые европейские элиты предпочли упустить, вместо этого прибегнув к мерам жесткой экономии, как только позволят обстоятельства. Большинство комментаторов винят в этом иррациональный страх перед инфляцией (скажем, из-за коллективной памяти немцев о Веймарской республике), макроэкономическую неграмотность или другие факторы. Я утверждал, что это в первую очередь мотивировано стойкой классовой враждой по отношению к трудящимся Европы.
Тем временем ЕС реагирует единственным известным ему способом: действиями по восстановлению фискальных правил, которые возродят политику жесткой экономии, которая в первую очередь вызвала относительное обнищание Европы.
Надпись на стене. Европа будет поднимать шум о создании собственного инвестиционного фонда для противодействия новой промышленной политике Америки, но результат будет неутешительным и столь же сеющим разногласия, как и Фонд восстановления.
По мере того, как Европа продолжает терять позиции, а ее чистый экспорт в Америку и Китай снижается (также из-за политики «снижения рисков», которую США навязывают ЕС), европейские протекционисты одержат верх, обращая свой гнев в большей степени на Китай, чем Америка. Несмотря на издержки перехода с дешевого газпромовского газа на дорогой сжиженный природный газ, поставляемый из Мексиканского залива, вскоре вырастет стоимость передовых солнечных батарей (которые по низким ценам могут предоставить только китайцы) вместе со стоимостью всего переход на зеленую энергию.
В настоящее время европейские комментаторы по-прежнему обеспокоены инфляцией, что понятно, учитывая, что наши конгломераты использовали свою рыночную власть, чтобы увеличить свою прибыль во время кризиса стоимости жизни. Но под поверхностью европейской экономики настоящая опасность заключается в новой динамике рецессии, которую мы уже можем видеть в данных о денежной массе и совокупных инвестициях.
Янис Варуфакис
— профессор экономики Афинского
университета, бывший министр
финансов Греции
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen