Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Индийская экономика почувствует значительную краткосрочную боль от высоких тарифов, введенных президентом США Дональдом Трампом. Но Индия адаптируется и станет более устойчивой, в то время как США ставят под угрозу свои собственные долгосрочные экономические и геополитические интересы, отталкивая растущего торгового партнера и поощряя альтернативы доллару.

Индийцы по понятным причинам отреагировали на тариф с гневом и болью, отчасти из-за его суровости, но также и потому, что они чувствуют себя обособленными. Трамп добавил дополнительные 25% в качестве штрафа за покупку российской нефти по сниженным ценам и тем самым «финансирование» войны России в Украине — участи, которой Китай и Европейский союз избежали, несмотря на то, что продолжают полагаться на импорт российских энергоносителей.

По оценкам аналитиков, американские тарифы снизят рост ВВП Индии на 30-80 базисных пунктов. Это происходит в то время, когда индийская экономика является редким глобальным светлым пятном, увеличиваясь в среднем на 6% в год в последние десятилетия, несмотря на слабую торговлю. Америка занимает центральное место в этой истории и как рынок товаров и услуг, и как источник инвестиций и технологий. В то же время американские фирмы стали полагаться на конкурентоспособную базу поставщиков Индии. Тарифы Трампа угрожают нарушить эти симбиотические отношения.

Столь же недальновидным является штраф за закупки российской нефти. Импорт Индией российской нефти со скидкой привел к снижению мировых цен на нефть, что косвенно принесло пользу западным экономикам. Внезапная остановка этих закупок, вероятно, вызовет скачки цен, которые ОПЕК и производители сланцевой нефти США не смогут быстро компенсировать. Рост цен на энергоносители отразится на цепочках поставок, повышая инфляцию во всем мире, в том числе в США, что еще больше подорвет экономическую повестку дня Трампа.

Гнев администрации Трампа по поводу двустороннего торгового дефицита Америки с Индией игнорирует более широкие выгоды. Если учесть инвестиционный доход, оборонные продажи, роялти и образовательные услуги, то баланс склоняется в сторону США. Индийские студенты – в настоящее время самая большая группа иностранных студентов в США – ежегодно вносят миллиарды долларов в экономику США.

Возможно, самое главное, что потеря доступа к растущему среднему классу Индии, быстрорастущему потребительскому рынку, который, как ожидается, превысит 800 миллионов человек к 2030 году, будет дорого обойтись Америке в долгосрочной перспективе.

Наконец, существуют глубокие геополитические риски отчуждения Индии с помощью высоких тарифов. В течение двух десятилетий сменявшие друг друга администрации США культивировали Индию в качестве стратегического противовеса Китаю с помощью таких инициатив, как Quad, расширения обмена разведданными и повышения роли Индии в диверсификации цепочек поставок.

Этот с трудом достигнутый прогресс теперь находится под угрозой. На недавнем саммите Шанхайской организации сотрудничества премьер-министр Индии Нарендра Моди встретился с президентом России Владимиром Путиным (который планирует посетить Нью-Дели в конце этого года) и председателем КНР Си Цзиньпином, продемонстрировав приверженность Индии многостороннему сотрудничеству.

Как недавно предупредила бывший посол США в Организации Объединенных Наций Никки Хейли: «Чтобы противостоять Китаю, у Соединенных Штатов должен быть друг в лице Индии».

Используя тарифы в качестве оружия и противодействуя развивающимся державам, Америка рискует ускорить дедолларизацию и ослабить свою власть над мировой торговлей и потоками капитала.

Но США будет гораздо сложнее восстановить доверие с Индией. В отличие от небольших экономик, на которые можно оказать давление и пойти на уступки без геополитических последствий, Индия имеет население в 1,46 миллиарда человек и амбиции стать крупной державой в многополярном мире. Вряд ли в ближайшее время можно забыть о карательных тарифах Трампа.

Дуввури Суббарао
— бывший управляющий Резервного
банка Индии (2008-13)

Источник.