Финансовая
квинтэссенция Федор
Рогач

Несмотря на заверения США, экспортные ограничения администрации Байдена могут подорвать большую часть гражданской экономики Китая и подтолкнуть Китай к военной интервенции на Тайване. Чтобы развивать сотрудничество по таким вопросам, как изменение климата и фентанил, США должны найти способы свести к минимуму негативные последствия своей нынешней политики.

Джейк Салливан, советник президента США Джо Байдена по национальной безопасности, сравнил экономические ограничения США в отношении Китая с «маленьким двориком с высоким забором». В то время как администрация стремится подорвать способность китайских вооруженных сил бороться с силами США в Южно-Китайском море, американские политики все еще надеются на двустороннее сотрудничество по глобальным вопросам, таким как изменение климата, контроль над фентанилом, биоразнообразие и нераспространение ядерного оружия. Это сообщение направили Китаю как министр финансов Джанет Йеллен, которая недавно завершила свой визит в Китай, так и госсекретарь Энтони Блинкен, посетивший страну в прошлом месяце.

Проблема в том, что те же материалы и оборудование используются и для производства менее совершенных чипов. В настоящее время Китай производит примерно 20% полупроводников в мире, в основном низко- и среднеценовые разновидности, используемые в электромобилях, медицинских устройствах, бытовой электронике и промышленных компонентах. Западные ограничения на экспорт и инвестиции подорвут многие из этих китайских отраслей, что негативно скажется не только на их глобальной конкурентоспособности, но и на внутренней занятости, доходах и налоговых поступлениях. Эти эффекты заставляют китайцев очень скептически относиться к «маленькому двору» Салливана и менее склонны к сотрудничеству по другим глобальным вопросам.

Полный эффект от этих мер может быть не очевиден в течение нескольких лет, потому что китайские компании ведут учет продуктов, включенных в список ограничений на экспорт. Но если внутренней промышленной политике Китая не удастся преодолеть многие недостатки, разрыв в качестве чипов, производимых там и где-либо еще, скорее всего, будет увеличиваться.

Гипотеза «пика Китая», используемая в США для оправдания жесткой позиции в отношении Китая, утверждает, что экономический рост Китая, возможно, уже достиг своего апогея и что лучшим временем для Китая, чтобы выстоять или одержать победу в конфликте с США, будет сейчас или в ближайшем будущем.

Учитывая, что темпы роста Китая вряд ли в ближайшее время упадут ниже, чем в США, гипотеза «пика Китая», похоже, не согласуется с экономическими основами. Но экспортные и инвестиционные ограничения администрации Байдена потенциально могут создать самореализующийся сценарий «пикового Китая». В частности, технологические ограничения США и Запада препятствуют прогрессу Китая в производстве полупроводников и множестве других отраслей, использующих полупроводниковые микросхемы.

Чем дольше Китай будет ждать, тем больше будет увеличиваться технологический разрыв между двумя странами. Следовательно, если Китай почувствует себя вынужденным рискнуть военным конфликтом с США, у него не будет особого смысла ждать. Другими словами, торговые ограничения США могут в конечном итоге ускорить войну, которую они надеются предотвратить.

Выявление способов минимизации побочного ущерба от американских ограничений принесет пользу всем вовлеченным сторонам. Один из подходов может включать переговоры Китая и США по соглашению, которое освобождает определенные СЭЗ от некоторых ограничений. Такое соглашение позволило бы Китаю переместить производство полупроводников низкого и среднего ценового сегмента в определенные зоны, например, на Хайнане (который больше, чем все Гавайские острова).

Чтобы СЭЗ свела к минимуму побочный ущерб, Китай мог бы выдать специальную визу для международных инспекторов, предварительно сертифицированных как Китаем, так и США, которые могли бы совершать частые и необъявленные посещения производственных площадок на Хайнане, чтобы гарантировать, что ограниченная продукция используется только для производства. недорогие чипы для электромобилей и другой гражданской продукции, в том числе экспортируемой на мировой рынок. Чтобы смягчить проблемы безопасности Китая, инспекторам потребуется отдельная обычная виза для посещения других частей страны.

Такая договоренность позволила бы американским компаниям сохранить свое присутствие в материковом Китае, а не полностью уйти с одного из своих крупнейших рынков и столкнуться с катастрофическим падением продаж. Поскольку большая часть китайской гражданской экономики лучше изолирована от геополитики, Китай может быть более склонен к сотрудничеству с США по вопросам изменения климата, фентанила и другим вопросам. Самое главное, развитие сотрудничества помогло бы предотвратить искусственный сценарий «пика Китая» и, таким образом, снизить риск войны в Южно-Китайском море.

Это решение принесет пользу и остальному миру, поскольку СЭЗ сохранит прирост эффективности, связанный с ролью Китая как глобальной производственной площадки. Компании из Европы и других стран могли бы продолжать продавать в Китай через Хайнань, тем самым поддерживая внутреннюю занятость и налоговые поступления, а также защищая глобальную экономическую стабильность и процветание.

Шан-Джин Вэй
— профессор финансов и экономики
в Колумбийской школе бизнеса и
Школе международных и общественных
отношений Колумбийского университета,
бывший главный экономист
Азиатского банка развития

Источник.