Обзор мировой экономики — май 2016 года

Обзор мировой экономики - май 2016 года

Глобальные прогнозы экономического роста от Всемирного банка на 2016 год говорят о более медленных темпах роста, чем оценивалось ранее. В настоящее время банк прогнозирует рост мировой экономики в 2016 году примерно на 2,9 процента. Комбинация меньших, чем ожидалось, темпов роста в двух крупнейших экономиках мира, Китае и США, влияют на глобальные прогнозы роста.
Положительные тенденции в экономике обеих стран присутствуют, хотя такие тенденции не могут быть достаточны, чтобы улучшить настроения потребителей и доверие, связанное с широким экономическим ростом. Низкий уровень безработицы и паритет доходов в США и Китае, соответственно, приводят к некоторым соображениям при оценке базовых тенденций для будущего роста.
Что касается развивающихся рынков, то Южная Америка, Африка к югу от Сахары и некоторые части Азии меньшие влияют на мировую экономику, чем это делают крупные национальные экономики. По сравнению с мировым валовым внутренним продуктом (ВВП), сдвиги в общем росте в этих регионах являются незначительным.
Суматоха от экономической стратегии восстановления Европейского союза сохраняется на рынках облигаций, так как занижает стоимость долговых обязательств, учитывая еще и то, что в настоящее время ликвидность остается в ловушке на рынке за счет программ количественного смягчения в Еврозоне.
Нынешний рост Китая замедлился до 7,3 процента, по сравнению с 10,6 процента, зафиксированными до 2007 год, период, в который рост США составлял 2,5 процента. Денежно-кредитная политика Китая направлена на жесткий контроль над его внутренним предложением денег. Китай снизил коэффициент резервирования в пять раз за последний финансовый год. Ключевая ставка в настоящее время составляет 1,5 процента, самый низкий уровень с 2008 года.
Большинство других центральных банков держат ключевую ставку ниже 1 процента, поэтому при 1,5 процентах, китайцы по-прежнему остаются выше большей части Европы с точки зрения их легкой денежной политики, которая, предположительно, держит их далеко за пределами возможной ловушки ликвидности. Неизвестно, однако, повлияет ли это на будущий рост.
Что движет спрос в Китае? Доходы и ожидания. Средний китайский доход значительно меньше, чем 20 процентов от среднего показателя США, несмотря на резкий рост числа людей в той же категории доходов за последние два десятилетия. Тем не менее, китайский средний доход увеличился в четыре раза с 2004 по 2015 год в среднем до $7000 и, как ожидается, вырастет еще выше в ближайшее десятилетие. Что снижает спрос в Китае? Низкие доходы и негативные ожидания. Спекулянты отнесли текущее замедление экономики Китая к снижению манипуляций политиками, уменьшению технологического разрыва и изменению потоков капитала и производительности труда.
Отмеченные расходы местных органов власти в Китае сдерживаются. Тем не менее, во всем мире, государственные военные расходы КНР уступают только Соединенным Штатам в этой категории при росте общего объема военных расходов на 11 процентов в 2015 году по сравнению с прошлым годом. На других фронтах, правительство Китая планирует иметь пилотируемую космическую станцию к 2020 году. По данным Совета по международным отношениям, в 2012 году Китай направил в США $165 млрд. в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
По прогнозам экономистов, решение Японии увеличить налог с продаж произвело негативное воздействие на рост ВВП в 2014 году. В июле 2014 года снижение роста составило 0,2 процента в результате повышения налога, введенного в апреле того же года. Дальнейшее увеличение налогов, запланированное на 2016 год, в пределах от 8 до 10 процентов, было отложено до 2017 года из-за опасений относительно размывания экономических условий. Всемирный банк в настоящее время оценивает рост ВВП Японии в 2016 году на уровне 1,3 процента.
Решение Федеральной резервной системы США о том, чтобы поднять процентные ставки в настоящее время привлекает внимание большинства экономистов. Изменения в денежно-кредитной политики США, крупнейшей экономики мира, находятся под пристальным вниманием, и с учетом их строятся различные предсказания для роста мировой экономики и мирового потребительского спроса.
Промышленное производство в США во всех секторах уменьшилось, в первую очередь, в горнодобывающей промышленности, начиная с марта 2015 года. Показатель находится под пристальным контролем Федеральной резервной системы, поскольку он измеряет относительную прочность и гибкость производственного сектора. Опережающий показатель деловых инвестиционных расходов также помогает оценить текущую и будущую экономическую жизнеспособность.
По официальным оценкам, безработица США в настоящее время колеблется в районе 5 процентов, у самой низкой точки после второго президентского срока Джорджа Буша, при приблизительно 8 миллионах безработных. Сильнее пострадали от недавнего спада афро-американцы, среди которых в настоящее время наблюдается повышенный уровень безработицы, который оценивается примерно в 9,0 процентов.
В условиях снижения промышленного производства и анемичного роста ВВП на уровне менее 2,4 процента, экономика США может начать сокращаться. Достоинством является то, что нет никакой инфляции.
Согласно правительственным оценкам и прогнозам, общая экономическая тенденция в США рассматривается как постепенно положительная и стабильная, хотя до сих пор она не так сильна и надежна, как это было до Великой рецессии. Экономические прогнозы по ходу предвыборной компании остаются предварительными, по крайней мере отчасти потому, что выборы в ноябре несут потенциально далеко идущие последствия в отношении будущих экономических и потребительских ожиданий.
На настоящий момент многие аналитики ожидают, что увеличение процентной ставки ФРС произойдет только в 4-м квартале 2016 года или даже позже, что дает время ФРС рассмотреть вопрос о тенденциях праздничных покупок и фискальной политике. Спекулянты недавно передвинули повышенные ожидания относительно увеличения процентных ставок во втором и третьем кварталах. Такие ожидания, вероятно, приведут к продолжению роста цен на облигации и к снижению доходности.

Экономика США

Экономика США показала медленный старт в первом квартале 2016 года, но не такой медленный, как первоначально сообщалось. Валовой внутренний продукт вырос на 0,8% в пересчете на год с января по март, по сравнению с первоначальной оценкой 0,5%, говорится в сообщении Министерства торговли. Несколько более сильные данные по строительству домов и наращиванию складских запасов привели к пересмотру.

Темпы роста ВВП США,
% в пересчете на годовые темпы
Темпы роста ВВП США
Источник — Министерство торговли США

Низкий темп роста в течение первых трех месяцев текущего года вряд ли повторится во втором квартале. Череда доказательств, таких, как повышение розничных продаж и рост покупок домашними хозяйствами, дает основания полагать, что США находится на пути к расширению на 2% во втором квартале. Медленный первый квартал с последующим ускорением во втором квартале – обычный сценарий последних двух лет.
Помочь экономике может стабилизация доходов корпораций. Скорректированная прибыль до налогообложения выросла на 0,3%, первое увеличение с весны 2015 года. Прибыли упали примерно на 6% в прошлом году.
Потребительские расходы, основной двигатель экономики, выросли на 1,9% в первом квартале. Этот показатель остался неизменным по сравнению с первоначальной оценкой правительства. Американцы потратили больше на жилье, счета за коммунальные услуги и здравоохранение и меньше на покупки новых автомобилей.
Расходы на строительство новых домов выросли на 17,1% в первом квартале, по сравнению с предварительной оценкой 14,8%. Это самый большой прирост почти за четыре года. Стоимость товарно-материальных запасов — товары, произведенные, но ожидающие продажи — увеличилась на $69,6 млрд. вместо $60,9 млрд. Тем не менее, инвестиции в бизнес и в любой другой категории снизились, а в некоторых случаях резко. Расходы на структурные объекты, такие как нефтяные вышки, упали на 8,9%, а расходы на новое оборудование, такое как компьютеры, упали на 9,0%.
Внешняя торговля страны, тем временем, выглядела не совсем так, как первоначально предполагалось. Экспорт упал на 2,0% вместо 2,6%. Импорт фактически сократился на 0,2% вместо роста на 0,2%. Меньший дефицит торговли добавил к ВВП.
Производство на фабриках и заводах в США увеличилось в апреле, так как машиностроители и производители автомобилей показали твердое увеличение производства, знак того, что производственный сектор страны сопротивлялся тянущему его вниз замедлению глобального роста. Производство продукции в обрабатывающей промышленности выросло на 0,3 процента, говорится в сообщении Федеральной резервной системы. Показатель соответствовал ожиданиям экономистов, опрошенных Reuters.
Общий объем промышленного производства вырос на 0,7 процента в прошлом месяце, превысив консенсус-прогноз — прирост на 0,3 процента, а производство в коммунальной сфере восстановилось по сравнению с мартом, когда оно было ограничено более теплой, чем обычно, погодой. Добыча руды, еще один компонент общего объема промышленного производства, снизилась на 2,3 процента в апреле.
Производство промышленных товаров длительного пользования увеличилось на 0,6 процента. Наибольшие успехи в производстве пришли от производителей машин, которые увеличили выпуск продукции на 2,4 процента. Производство автомобилей и автозапчастей увеличилось на 1,3 процента. С увеличением производства в апреле, коэффициент использования производственных мощностей подскочил на 0,5 процента до 75,4 процента.
Дефицит торговли товарами и услугами США составил $37,4 млрд., меньше ожиданий $41,2 млрд. Дефицит марта был пересмотрен в сторону понижения до $35,5 млрд. с $40,4 млрд., связи с пересмотром экспорта товаров на $0,7 млрд. и пересмотром экспортированных услуг – на $3,2 млрд. в сторону увеличения. Импорт товаров был пересмотрен в сторону понижения на $0,7 млрд., а импорт услуг – на $0,6 млрд.
Пересмотренные цифры марта указывают на увеличение дефицита товаров и услуг за апрель. Дефицит товаров вырос на $1,6 млрд. до $58,8 млрд., а профицит услуг снизился на $0,5 млрд. до $21,4 млрд. Дефицит уменьшился $8,1 млрд. или на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом в 2015 году, а импорт и экспорт сократились на 5,1 процента каждый.
Потребительские цены в США показали самый большой рост более чем за три года в апреле, так как цены на бензин и арендная плата выросли, указывая на устойчивый прирост инфляции, что может дать повод ФРС повысить процентные ставки позже в этом году. Министерство труда сообщило, что индекс потребительских цен вырос на 0,4 процента в прошлом месяце, наибольший прирост с февраля 2013 года, после роста на 0,1 процента в марте. В годовом исчислении в цены выросли до 1,1 процента по сравнению с 0,9 процента в марте.
Также увеличились цены на медицинские услуги и стоимость продуктов питания. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали, что индекс потребительских цен вырастет на 0,3 процента в апреле и на 1,1 процента по сравнению с тем же месяцем годом назад. Так называемый базовый индекс потребительских цен, который не включает цены на продовольствие и энергоносители, вырос на 0,2 процента, после роста на 0,1 процента в марте. За 12 месяцев по апрель, базовый индекс потребительских цен вырос на 2,1 процента, после роста на 2,2 процента в марте.
В США в мае было создано всего 38 тысяч новых рабочих мест и прием на работу в предыдущие два месяца был слабее, чем первоначально сообщалось, что ставит под сомнение, будет ли на ФРС повышать процентные ставки позже в июне. Рост количества новых рабочих мест стал самым медленным с осени 2010 года. Экономисты, опрошенные MarketWatch, предсказывали увеличение количества несельскохозяйственных рабочих мест в экономике на 155 тысяч.
Уровень безработицы, что удивительно, упал на 4,7% по сравнению с 5,0%, самый низкий уровень со времен до Великой рецессии, начавшейся в декабре 2007 года Тем не менее, снижение произошло почти полностью за счет 458 тысяч людей, покинувших рабочую силу. Участие в рабочей силе упало второй месяц подряд до 62,6%, говорится в сообщении Министерства труда.
Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,2% до $25,59. Почасовая оплата выросла на 2,5% с мая 2015 года по май 2016 года. Прирост количества рабочих мест за апрель и март, тем временем, был уменьшен в совокупности на 59 тысяч. Правительство заявило, что 123 тысячи новых рабочих мест было создано в апреле вместо 160 тысяч. Показатель марта был снижен до 186 тысяч по сравнению с 208 тысячами.

Экономика стран Европейского союза

С учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 0,6% в зоне евро и на 0,5% в ЕС-28 в течение первого квартала 2016 года, по сравнению с предыдущим кварталом, согласно оценке, опубликованной Eurostat, статистическим бюро Европейского союза. В четвертом квартале 2015 года ВВП вырос на 0,4% и 0,5% соответственно. По сравнению с тем же кварталом прошлого года, с учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 1,7% в зоне евро и на 1,8% в ЕС-28 в первом квартале 2016 года, после +1,7% и +2,0% соответственно в предыдущем квартале.

Темпы роста ВВП Еврозоны,
% к аналогичному кварталу
предыдущего года
Темпы роста ВВП Еврозоны
Источник — Евростат

В марте 2016 года по сравнению с февралем 2016 года, с учетом сезонных колебаний объем промышленного производства снизился на 0,8% в зоне евро и на 0,5% в ЕС-28, по оценкам Eurostat. В феврале 2016 года промышленное производство снизилось на 1,2% в зоне евро и на 1,0% в ЕС-28. В марте 2016 года по сравнению с мартом 2015 года, объем промышленного производства увеличился на 0,2% в зоне евро и на 0,3% в ЕС-28.
Согласно первой оценке Eurostat, в зоне евро объем экспорта товаров в остальную часть мира в марте 2016 года составил €177,8 млрд., снизившись на 3% по сравнению с мартом 2015 года (€182,8 млрд.). Импорт из остального мира составил €149,2 млрд., падение на 8% по сравнению с мартом 2015 года (€162,9 млрд.). В результате в зоне евро был отмечен профицит €28,6 млрд. в торговле товарами с остальным миром в марте 2016 года, по сравнению с + €19,9 млрд. в марте 2015 года. Объем торговли внутри Еврозоны упал до €149,3 млрд. в марте 2016 года, снизившись на 2% по сравнению с мартом 2015 года.
Объем экспорта товаров из ЕС-28 в марте 2016 года составил €150,7 млрд., что на 7% меньше по сравнению с мартом 2015 года (€162,4 млрд.). Импорт из остального мира составил €143,5 млрд., что на 8% меньше по сравнению с мартом 2015 года (€155,7 млрд.). В результате в ЕС-28 профицит торговли товарами с остальным миром в марте 2016 года составил €7,2 млрд., по сравнению с + €6,7 млрд. в марте 2015 года. Объем внутренней торговли в ЕС-28 упал до €270,9 млрд. в марте 2016 года, снизившись на 2% по сравнению с мартом 2015 года.
Годовая инфляция в еврозоне оценивается на уровне -0,1% в мае 2016 года, по сравнению с -0,2% в апреле, согласно предварительной оценке Eurostat. Основные компоненты инфляции в зоне евро выглядят следующим образом: цены на услуги имели самый высокий годовой темп в мае (1,0%, по сравнению с 0,9% в апреле), затем цены на продукты питания, алкоголь и табак (0,8%, без изменений по сравнению с апрелем), неэнергетические промышленные товары (0,5%, без изменений по сравнению с апрелем) и энергетические товары (-8,1%, по сравнению с -8,7% в апреле).
Сезонно выровненный уровень безработицы в Еврозоне составил 10,2% в апреле 2016 года, не изменившись по сравнению с мартом 2016 года, и по сравнению с 11,0% в апреле 2015 года. Это самый низкий показатель в зоне евро с августа 2011 года. Безработица в ЕС-28 составила 8,7% в апреле 2016 года, по сравнению с 8,8% в марте 2016 года и с 9,6% в апреле 2015 года. Это самый низкий показатель в ЕС-28 с апреля 2009 года. Эти данные опубликованы Eurostat.
По оценкам Eurostat, 21,224 млн. мужчин и женщин в ЕС-28, из которых 16,420 млн. в зоне евро, были безработными в апреле 2016 года. По сравнению с мартом 2016 года, число безработных сократилось на 106 тысяч в ЕС-28 и на 63 тысячи в зоне евро. По сравнению с апрелем 2015 года, количество безработных снизилось на 2,096 млн. в ЕС-28 и 1,309 млн. в зоне евро.

Экономика Японии

Валовой внутренний продукт Японии вырос на 0,4 процента по отношению к предыдущему кварталу в первом квартале 2016 года, говорится в сообщении кабинета министров. Показатель превысил прогнозы — увеличение 0,1 процента, после снижения на 0,4 процента, согласно пересмотренным данным, в предыдущие три месяца (первоначально -0,3 процента). В годовом исчислении ВВП Японии вырос на 1,7 процента — выше прогнозов (прирост на 0,3 процента) — после сокращения на 1,1 процента в течение предыдущих трех месяцев.

Темпы роста ВВП Японии,
% в пересчете на годовые темпы
Темпы роста ВВП Японии
Источник – МЭТиП Японии

Номинальный ВВП прибавил 0,5 процента за квартал — в соответствии с ожиданиями — после снижения на 0,2 процента в предыдущем квартале. Дефлятор ВВП добавил 0,9 процента за год – чуть меньше ожиданий 1,0 процента и по сравнению с 1,5 процентами в течение предыдущих трех месяцев. Частное потребление выросло на 0,5 процента за квартал, превысив оценки — 0,2 процента и по сравнению с сокращением на 0,8 процента в предыдущие три месяца. Расходы бизнеса снизились на 1,4 процента по сравнению с прогнозом — снижение на 0,8 процента, и вслед за ростом 1,2 процента в предыдущие три месяца.
Японский реальный валовой внутренний продукт вырос в первый раз за два месяца в апреле на 1% по сравнению с мартом, сообщил Центр экономических исследований. Потребительские расходы выросли на 1,2%, также первый раз за два месяца, в результате в том числе и более высоких объемов продаж новых автомобилей. Экспорт упал на 1,6%, а импорт на 3,5%. Чистый экспорт, или экспорт минус импорт, способствовал 0,2 процентного пункта роста ВВП.
Объем промышленного производства в Японии неожиданно вырос в апреле, а серии землетрясений в южной части страны, по-видимому, оказали минимальное влияние на производство, что дает некоторую надежду для экономики, зажатой слабым экспортом и потреблением.
Производство выросло на 0,3 процента в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, не оправдав прогнозы рынка — падение на 1,5 процента, и после увеличения на 3,8 процента в марте, сообщило Министерство экономики, торговли и промышленности. Производители, опрошенные министерством, ожидают рост производства на 2,2 процента в мае и увеличение на 0,3 процента в июне, предполагая, что промышленное производство достигло нижнего предела.
Положительное сальдо торгового баланса Японии увеличилось в апреле, так как экспорт и импорт резко сократились. Японский экспорт сократился на 10,1% в годовом исчислении в апреле, намного хуже, чем на 6,8% в марте, показали правительственные данные показали. Средняя оценка экономистов предполагала, что экспорт упадет на 10% в годовом исчислении.
В то же время, импорт сократился 16-й месяц подряд, снизившись на 23,3% в годовом исчислении. Снижение было намного хуже, чем средняя оценка экономистов, в которой предполагалось падение на 19% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. В результате положительное сальдо торгового баланса Японии выросло до 823,5 млрд. иен в апреле, по сравнению с 755 млрд. иен в предыдущем месяце.
Базовый индекс потребительских цен в Японии упал второй месяц подряд в апреле, нанося еще один удар борцам с дефляцией, показали правительственные данные. Отрицательное значение минус 0,3% является новым доказательством проблем, с которыми сталкиваются правительство и Банк Японии в их стремлении оживить номер три в мире экономику.
Слабые данные оказывают повышенное давление на Банк Японии и ставят под вопрос расширение программы количественного смягчения, которое планируется принять на следующем совещании по денежно-кредитной политике в июне. Министерство внутренних дел объявило, что базовые потребительские цены, которые исключают летучие цены на свежие продукты питания, упали на 0,3% в апреле, также как и в предыдущем месяце.
Уровень безработицы в Японии не изменился в апреле, после падения в предыдущем месяце, в то время как коэффициент возможности работать остается у 24-летних минимумов, знак того, что рынок труда в стране остается напряженным, несмотря на продолжающиеся опасения по поводу роста и инфляции. Национальный уровень безработицы составил 3,2% в апреле, сообщил Институт труда в Токио. Уровень безработицы понизился на 0,1 процентного пункта в марте.
Уровень безработицы в Японии колеблется на уровне или ниже 3,4% в последние 12 месяцев, достигнув минимума в 3,1% в октябре. Коэффициент возможности работать в стране, который получается путем деления ежемесячных вакансий на количество активных приложений, вырос незначительно до 1,34 от 1,30. Это означает, что 134 вакантных рабочих места были доступны для каждых 100 лиц, ищущих работу.

Экономика России

Экономика России сократилась меньше, чем прогнозировалось, в первом квартале, в результате чего она находится ближе к росту, чем в любое время после того, как скользнула в рецессию в прошлом году.

Темпы роста ВВП России,
% к аналогичному кварталу
предыдущего года
Темпы роста ВВП России
Источник — Росстат

Валовой внутренний продукт упал на 1,2% по сравнению с тем же периодом годом ранее, после снижения на 3,8% в предыдущие три месяца, говорится в сообщении Федеральной службы государственной статистики (Росстат). Это было меньше, чем все, кроме одного, прогнозы 22 аналитиков, опрошенных Bloomberg, чей средний показатель говорил о сокращении на 2,0%. Минэкономики в Москве прогнозировало снижение на 1,4%.
Промышленное производство в России выросло выше ожиданий рынка на 0,5 процента в годовом исчислении в апреле 2016 года, после 0,5 процентного снижения в предыдущем месяце, говорится в сообщении Росстата. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,6 процента, добыча и производство полезных ископаемых выросло на 1,7 процента, а производство электроэнергии, газа и воды снизилось на 4,0 процента. В месячном исчислении, объем промышленного производства упал на 5,6 процента.
Положительное сальдо торгового баланса России снизилось на 51 процент до 7,7 млрд. долларов в марте 2016 года по сравнению с профицитом 15,8 млрд. долларов годом ранее и ниже рыночных ожиданий — 8,5 млрд. долларов, говорится в сообщении Центрального банка России. Экспорт упал на 30,1 процента, а импорт снижался более медленными — 10,6 процента. Экспорт упал на 30,1 процента в годовом исчислении до 22,9 млрд. долларов, а импорт снизился на 10,5 процента до 15,2 млрд. долларов, показали данные Центрального банка. Сальдо торгового баланса со странами дальнего зарубежья сократилось на 54,8 процента до 5,95 млрд. долларов, а положительное сальдо торгового баланса со странами СНГ сократилось на 33,4 процента до 1,76 млрд. долларов.
Потребительские цены в России выросли на 7,3 процента в годовом исчислении в мае 2016 года, также как и в предыдущие два месяца, оставаясь на самом низком уровне с апреля 2014 года, говорится в сообщении Росстата. Цены на продукты питания и транспорт росли более быстрыми темпами, в то время как рост цен на одежду и обувь замедлился. В месячном исчислении цены выросли на 0,4 процента.
Уровень безработицы в России был зафиксирован на уровне 5,9 процента в апреле 2016 года, по сравнению с 6,0 процента в предыдущем месяце и ниже рыночных ожиданий — 6,0 процента. Число безработных уменьшилось на 47 тысяч до 4,52 млн., в то время как численность экономически активного населения увеличилась на 0,2 млн. до 76,3 млн. (52 процента населения), говорится в сообщении Росстата.

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий