С момента возвращения в Белый дом Дональд Трамп неоднократно вводил, приостанавливал, отменял и повышал тарифы, часто до беспрецедентного уровня, что вызывает опасения по поводу будущего мировой торговой системы. Однако средняя эффективная ставка тарифов, применяемая США, остаётся гораздо ниже, чем можно было бы предположить, исходя из заявлений Трампа.
БРЮССЕЛЬ – Спустя почти шесть месяцев после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении сверхвысоких «взаимных» тарифов, что является вопиющим нарушением правил Всемирной торговой организации, мировая торговая система держится хорошо. Ни одна другая крупная экономика не последовала примеру Трампа, и, по данным ЮНКТАД, объём мировой торговли вырос примерно на 300 миллиардов долларов в первой половине 2025 года.
Похоже, большинство стран мира понимает, что тарифы Трампа экономически нерациональны. Конечно, во многих случаях дело не в экономике: Трамп использует тарифы для достижения геополитических целей или удовлетворения личных обид. Нигде это не проявляется так очевидно, как в случае с 50%-ным тарифом, введённым против Бразилии в качестве наказания за преследование бывшего президента Жаира Болсонару за подстрекательство к попытке государственного переворота, инспирированной Трампом, в 2023 году после его поражения на выборах.
Однако Трамп всегда считал, что тарифы — ключ к улучшению торгового баланса Соединённых Штатов, поэтому его «взаимные» тарифы якобы отражают размер дефицита Америки с каждой экономикой. Экономисты, в целом, оспаривают эти утверждения, предупреждая, что тарифы только сократят общий объём торговли Америки, как экспорта, так и импорта. И пока их предостережения подтверждаются.
Доступные сейчас очень краткосрочные данные трудно интерпретировать, поскольку импорт резко вырос в начале года в ожидании тарифов. Но если Трамп был прав относительно влияния тарифов, этот «скачок» должен был к настоящему времени быть компенсирован снижением импорта, поскольку трейдеры сокращают запасы. Вместо этого импорт США в первой половине 2025 года превысил уровень 2024 года. Ежемесячный дефицит торговли товарами США в июле составил 103 миллиарда долларов — практически столько же, сколько годом ранее. При этом совокупный дефицит торгового баланса США увеличился: в первой половине этого года он был примерно на 160 миллиардов долларов больше, чем в первой половине 2024 года.
Есть две очевидные причины, по которым спрос на импорт в США выдержал тарифы Трампа: экономика США продолжает развиваться высокими темпами, а тарифные ставки в среднем остаются значительно ниже тех, которые Трамп объявил в апреле. Фактически, Трамп практически сразу же «приостановил» эти тарифы, что оказалось лишь началом ошеломляющей череды угроз введения тарифов, их отмены, заявлений, приостановок и неопределенных «соглашений» — например, с Японией и Великобританией, — включая 10–15%-ные тарифы США, а также условия, касающиеся инвестиций и энергетики.
Учитывая постоянные изменения в тарифной сетке, сложно получить чёткое представление о торговой политике США. В конце концов, Гармонизированная система классификации товаров ВТО насчитывает около 15 000 тарифных позиций, и каждый из более чем 150 торговых партнёров Америки может столкнуться с разными тарифными ставками в любой момент времени, а это означает, что может быть учтено более двух миллионов различных колеблющихся тарифных ставок. Определение средней тарифной ставки, которая также должна учитывать двусторонний импорт (ещё два миллиона единиц информации), является непростой задачей. Но даже если провести такой расчёт, он может не отражать «реальную» тарифную ставку, поскольку степень применения официальных ставок на границе в настоящее время неясна.
К счастью, существует простой способ определить, насколько ограничительной на самом деле является торговая политика Трампа, несмотря на любые расхождения между объявлением и реализацией: разделить доходы от тарифов на импорт. Полученное соотношение представляет собой средний эффективный применяемый тариф. И в случае с сегодняшними США этот показатель гораздо ниже, чем можно было бы предположить, исходя из заявлений Белого дома.
Согласно данным Комиссии по международной торговле США, в июле США получили 28 миллиардов долларов в виде таможенных пошлин, что эквивалентно 10% от общего объема импорта (283 миллиарда долларов). Это на восемь процентных пунктов больше, чем в январе. Этот рост, хоть и беспрецедентный, слишком мал, чтобы оказать значительное немедленное влияние на торговые потоки. С мая США взимали со своих торговых партнеров в среднем всего 9–10%, что отчасти объясняется тем, что около половины всего импорта США по-прежнему поступает беспошлинно. Тот факт, что повышение таможенных пошлин на практике оставалось относительно сдержанным, объясняет, почему его влияние на инфляцию в США до сих пор было незначительным.
Существуют значительные различия в ставках таможенных пошлин, применяемых к различным торговым партнерам США. В то время как большая часть импорта из Китая облагалась пошлинами в размере более 50% — при средней ставке таможенной пошлины 40%, — менее 10% импорта Канады вообще облагаются таможенными пошлинами. Европейский союз занимает промежуточное положение: 60% его экспорта облагается пошлинами, обычно в диапазоне 15% (за исключением автомобилей, на которые Трамп ввёл 25%-ный тариф), что приводит к среднему уровню пошлин ниже 10%. Эти данные опровергают сообщения о том, что Трамп «смягчился» по отношению к Китаю, одновременно ставя союзников США более жёстко.
Рамочное торговое соглашение, недавно заключённое ЕС с администрацией Трампа, является ещё одним свидетельством сохраняющихся относительных преимуществ союзников США. Хотя многие критиковали ЕС за его предполагаемую капитуляцию перед Трампом, это соглашение установит ставки пошлин на европейский импорт значительно ниже тех, с которыми сталкивается Китай, и даже немного ниже тех, с которыми сталкиваются азиатские союзники Америки, такие как Япония и Южная Корея. Только Канада и Мексика находятся в значительно лучшем положении, чем ЕС, поскольку соглашение между США, Мексикой и Канадой де-факто остаётся в значительной степени неизменным (хотя ни одна из этих стран не может конкурировать с таким экспортным гигантом, как ЕС).
Что касается пошлин, то лай Трампа пока оказался острее его укусов. Хотя текущая торговая политика США окажет умеренное влияние на торговые потоки страны, она не изменит мировую торговую систему, пока остальной мир продолжает избегать примера Трампа и сохраняет приверженность открытой торговле.
Дэниел Грос
— директор Института европейской
политики Университета Боккони
Источник.
Сентябрь 19th, 2025 
admin 
Опубликовано в рубрике 
Метки: 
P.Krugman
N.Roubini
J.Stiglitz
M.Spence
J.Sachs
B.Bernanke
J.Yellen