Казахстан не справляется с инвестициями

Казахстан не справляется с инвестициями

Вложения в активы стоимостью 7,1 трлн долларов оказались под угрозой.

Среди приглашенных на званый ужин, который устроил в Нью-Йорке президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, были основатель KKR & Co. Генри Крэвис, глава Blackstone Group LP Стивен Шварцман и один из создателей Carlyle Group Дэвид Рубинштейн.

Президент Назарбаев, который возглавляет крупнейшую в Центральной Азии страну по экспорту энергоресурсов и стремится повысить прибыль в фондах национального благосостояния, обсудил с гостями потенциальный доступ к капиталу в размере 93 млрд долларов. Фонд национального благосостояния страны владеет активами на сумму 64 млрд долларов, но последние пять лет с трудом достигал ежегодной отдачи от инвестиций на уровне 2%.

После Назарбаева, говорившего об инвестиционных возможностях в Казахстане и институциональных реформах, начатых в стране в этом году, слово взяли спикеры из США, включая бывшего главу Федеральной резервной системы Бена Бернанке. Они обсуждали глобальные геополитические и экономические вызовы, с которыми столкнулся наш мир.

Сейчас, когда цены на нефть колеблются на рекордно низком за последние 11 лет уровне, а прибыль от продажи сырьевых товаров упала до отметки 1999 года, новые вложения в активы стоимостью 7,1 трлн долларов, которые хранятся в фондах национального благосостояния стран-нефтеэкспортеров от Казахстана до Южной Кореи, находятся под угрозой. Норвежский ФНБ, владеющий активами на сумму 840 млрд долларов, отчитался о крупнейших за последние четыре года убытках в IV квартале из-за потрясений на мировых рынках, вызванных масштабными продажами китайских акций и перспективой повышения процентной ставки в США.

Цены на нефть и сырье

 

Вот что говорит Берик Отемурат, глава Национальной инвестиционной корпорации, под чьим управлением находятся часть резервов Центрального банка Казахстана на сумму 800 млн долларов:

«Мы накопили огромные финансовые ресурсы, но они не приносят реальной доходности. Сейчас как никогда важно решить эту проблему, учитывая мрачные перспективы динамики цен на нефть и сокращение притока средств в Национальный фонд».

 

Стремясь повысить доходность своих активов, Казахстан также планирует увеличить объем инвестиций в сектор недвижимости, фонды прямых инвестиций и хедж-фонды.

Как говорится в отчете инвестиционного департамента Moody’s от 12 ноября, фонды арабских стран Персидского залива, которые оказались в таком же затруднительном положении, теперь переводят свои инвестиции из финансового сектора в гостиничный бизнес и розничную торговлю, а также в строительство инфраструктурных объектов в Африке, где уровень доходности капитала существенно выше.

По словам Ричарда Бакстона, главы лондонской компании Old Mutual Global Investors, некоторые фонды также ликвидируют свои активы на фоне снижения прибыли в нефтяном секторе. Вот что он заявил на полях конференции, состоявшейся в Лондоне 8 декабря:

«Будем ли мы и в следующем году слышать тихий шелест наличных, возвращающихся домой в страны Ближнего Востока? Да, будем. Фонды национального благосостояния возвращают свои вложения на родину».

 

Перевод средств в альтернативные активы может создать немало трудностей. По данным аудиторов, в конце июня Korea Investment Corp. потеряла 595 млн долларов из-за перевода семи связанных с добычей сырья вложений в альтернативные активы.

Ан Хонгчул, занимавший в тот момент пост CEO, заявил в июле, что планировал увеличить вложения фонда в альтернативные инвестиции размером 87 млрд долларов до уровня 50% в течение следующих пяти лет, чтобы компенсировать снижение доходности. Он подал в отставку за считаные дни до публикации результатов аудиторской проверки.

Менеджеры Национальной инвестиционной корпорации провели в Казахстане несколько встреч с другими официальными лицами, включая, в частности, Нг Кок Сонга, бывшего главу инвестиционного подразделения сингапурской компании GIC Pte.

Они также встретились со своими коллегами из других стран, таких как Китай и ОАЭ.

По данным агентства Moody’s, в конце 2014 года фонды национального благосостояния инвестировали 1,9 трлн долларов в акции и 900 млрд — в фонды фиксированного дохода и в краткосрочные высоколиквидные активы. По словам агентства, они вложили лишь 400 трлн долларов в качестве альтернативных инвестиций в сектор недвижимости, строительство инфраструктуры, фонды прямого инвестирования и хедж-фонды.

Согласно результатам совместного исследования Корнелльского университета и консалтингового агентства Hodes Weill & Associates, сектор недвижимости стал особенно привлекательным для инвесторов после того, как доходность на вложения фондов в этой сфере в прошлом году достигла 14,1%, что почти в два раза выше их целевого показателя в 7,4%.

По данным компании Real Capital Analytics Inc., по состоянию на 7 декабря мировые фонды национального благосостояния осуществили чистые вложения в недвижимость на сумму 36,1 млрд долларов — на 60% выше соответствующего показателя в 2014 году.

Среди крупнейших сделок этого года — покупка делового района Лондона Канэри-Уорф компанией, одним из учредителей которой является ФНБ Катара, и покупка доли в 11 офисных зданиях Манхэттена инвестиционным подразделением Банка Норвегии.

По словам Мартина Визайраса, главы ведущего финансового подразделения в Citigroup Inc. по глобальному управлению капиталом, хедж-фонды были не столь успешны в привлечении новых инвестиций. Динамику вложений в этом году следует оценивать на уровне «от нуля до чуть выше нуля», и в 2016-м ситуация не изменится, считает Мартин.

Казахстан идет против общего течения. По словам Отемурата, страна вложила более 350 млн долларов в Grosvenor Capital Management, группу хедж-фондов, и в компанию по управлению капиталом Hamilton Lane Advisors.

Казахстан также начал осуществлять прямые вложения в хедж-фонды и фонды прямого инвестирования, такие как Citadel LLC в Кенсильгтоне и Blackstone Capital Partners. Вот что говорит по этому поводу Отемурат:

«Я всегда представлял Казахстан как огромного новорожденного гиганта, который стоит перед целым океаном новых возможностей, но боится сделать первый шаг, чтобы вдруг не упасть и не сломать себе ногу. Перед тем как начать бегать, нужно сначала научиться ходить».

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий