Как ослабить доллар: проверенные способы и лайфхаки от Дональда Трампа

Как ослабить доллар: проверенные способы и лайфхаки от Дональда Трампа

Преимущества, которыми пользуются США благодаря доллару как основной международной валюте в мире, уменьшаются по мере усиления евро и китайского юаня. Бессмысленные торговые войны президента и санкции Дональда Трампа против Ирана способствуют отходу от доллара.
Еще в 1965 году Валери Жискар д’Эстен, бывший в ту пору министром финансов Франции, называл «неоправданными привилегиями» преимущества Соединенных Штатов от роли доллара в качестве основной резервной валюты в мире.

Эти бонусы сходят на нет с усилением евро и китайского юаня в качестве конкурирующих резервных валют. И теперь бессмысленные торговые войны президента Дональда Трампа и санкции против Ирана способствуют отходу от доллара.

Доллар опережает все прочие валюты в исполнении функций денег в международных финансовых операциях. В международной торговле это — самая важная единица расчета (то есть, единица, в которой выставляются счета).
Доллар является основным участником валютных расчетов в международных транзакциях и главным средством сохранения капитала для центральных банков мира. Федеральная резервная система США выступает в роли кредитора последней инстанции.

Так было при финансовой панике в 2008 году (впрочем, необходимо признать, что промахи ФРС помогли спровоцировать кризис 2008 года). Наконец, доллар является основной валютой фондирования, поскольку компании и правительства чаще всего берут иностранные займы в долларах.

В каждом из этих направлений значение доллара оказывается гораздо выше реального веса Америки в мировой экономике. В настоящее время на США приходится около 22% мировой продукции, измеряемой по рыночным ценам, и около 15% если мерить с помощью паритета покупательной способности. Тем не менее доллар используется в половине международных счетов-фактур, а также валютных резервах, ликвидности и финансировании. Основным конкурентом доллара является евро, третью позицию с большим отставанием занимает китайский юань.

США получают три важные экономические выгоды, благодаря роли доллара в качестве ключевой валюты.

Во-первых, это возможность делать займы за рубежом в долларах. Когда правительство берет кредит в иностранной валюте, оно рискует обанкротиться; однако, этого не произойдет, если оно занимает в собственной валюте. Говоря более развернуто, международное значение доллара позволяет Минфину США делать займы на рынке с большей ликвидностью и с меньшими процентными ставками. Второе преимущество связано с банками: США, а если точнее, Уолл-стрит срывает большой куш с предоставления банковских услуг остальному миру.

Третье преимущество касается сферы регулирования: США напрямую или косвенно управляют самыми важными в мире системами денежных расчётов, что дает им возможность отслеживать и ограничивать потоки средств, связанных с терроризмом, наркотрафиком, нелегальной торговлей оружием, уклонением от налогов и другой незаконной деятельностью.

Однако наличие всех этих выгод зависит от качества монетарных услуг, которые Америка предоставляет миру. Доллар широко используется, потому что он является наиболее удобной, выгодной и безопасной единицей расчёта, обмена и сбережения.

Но доллар не является незаменимым. За последние годы монетарная политика США серьёзно ухудшилась, а правление Трампа может приблизить конец эпохи доллара.

Ещё в конце 1960-х годов ошибки в бюджетной и монетарной политике Америки привели к краху Бреттон-Вудской системы, которая основывалась на долларе. В августе 1971 года администрация президента Ричарда Никсона в одностороннем порядке пресекла возможность для иностранных центральных банков обменивать доллары на золото. За развалом долларовой системы последовало десятилетие высокой инфляции в США и Европе, а позже, в начале 1980-х годов, в США внезапно началась дефляция, которая дорого обошлась стране.

Нестабильность доллара явилась основной мотивацией для Европы приступить к созданию единой валютной зоны; кульминацией стал запуск евро в 1999 году.

Во время Азиатского финансового кризиса 1997 года действия США аналогичным образом способствовали тому, что Китай запустил процесс интернационализации юаня. Мировой финансовый кризис 2008 года, начавшийся на Уолл-стрит и распространившийся по всему миру из-за вымывания межбанковской ликвидности, в очередной раз отвернул мир от доллара в сторону конкурирующих валют.

На этот раз тенденция усиливается благодаря непродуманным торговым войнам и санкционной политике Дональда Трампа. Подобно тому, как Брексит ослабляет Лондонский Сити, торговая и финансовая политика Трампа, проводимая под лозунгом «Америка прежде всего», ослабляет доллар и позиции Нью-Йорка в качестве мирового финансового центра.

Самые серьезные и неумные решения президента Трампа в сфере международной экономики — нарастающая торговая война с Китаем и возобновление санкций в отношении Ирана. Торговая война явилась безграмотной попыткой администрации Трампа создать препятствия для экономического роста в Китае через ограничение экспорта страны и её доступа к западным технологиям. Американские пошлины и другие торговые ограничения вполне способны затормозить экономику Китая в краткосрочной перспективе, но они не могут существенно повлиять на долгосрочную траекторию подъёма. Скорее, они укрепят решимость Китая стать окончательно независимым от американских финансов и товаров, а также заставят китайское правительство удвоить усилия по наращиванию военной мощи, расширить инвестиции в передовые технологии, а также создать глобальную платёжную систему в юанях в противовес долларовой системе.

Выход Трампа из иранской ядерной сделки 2015 года и возобновление санкций против Исламской республики может также серьезно подорвать международные позиции доллара. Санкции против Ирана яро противоречат политике мирового сообщества в отношении этой страны. В Совете Безопасности ООН единодушно поддержали Совместный всеобъемлющий план действий и восстановление экономических связей с Ираном. Другие страны, прежде всего Китай и ЕС, будут активно искать способы обхода санкций США, в первую очередь стремясь обойти долларовую платёжную систему.

Министр иностранных дел Германии Хайко Маас недавно объявил, что Германия заинтересована в создании европейской платёжной системы, независимой от США.

«Мы непременно должны укрепить европейскую автономию, создав платёжные каналы, независимые от США, а также Европейский валютный фонд и независимую систему SWIFT», — заявил Маас.

До сих пор бизнес-лидеры США находились на стороне Трампа, так как он осчастливил их снижением корпоративных налогов и ослаблением контроля. Несмотря на разрастание дефицита бюджета, доллар в ближайшее время будет оставаться сильным, поскольку снижение налогов спровоцировало рост потребления и повышение процентных ставок, а это, в свою очередь, притягивает капитал из-за рубежа. Однако всего через несколько лет неразумная политика Трампа ослабит экономику Америки и роль доллара в мировых финансах. Не за горами то время, когда мировые компании и правительства будут спешить в Шанхай, а не на Уолл-стрит, для того, чтобы разместить юаневые облигации.

 

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий