Как не запускать цифровую валюту

Май 21st, 2021 admin

Как не запускать цифровую валюту

История неудачной попытки Facebook запустить глобальную цифровую валюту и платежную систему напоминает историческую борьбу между светскими и религиозными властями. Один из очевидных уроков для других претендентов на получение денежной массы состоит в том, что стремиться к жемчужине государственного суверенитета — рискованное дело.

НЬЮ-ЙОРК — В июне 2019 года Facebook сделал смелое заявление: в течение года он запустит новую мировую валюту — Весы. Идея заключалась в том, чтобы предложить альтернативу национальным валютам для трансграничных транзакций и предоставить платежную сеть для миллиардов людей, не охваченных банковскими услугами.
Являясь строго цифровым токеном, Libra должна была быть выпущена ассоциацией в Швейцарии и поддерживаться корзиной национальных валют, а это означало, что ее создатели стремились к независимости от суверенных властей.

Но вскоре Facebook снизил интерес. С тех пор Libra была переименована в Diem, а организация-эмитент переехала из Швейцарии в Соединенные Штаты, где она заключила партнерство с Silvergate Bank для выпуска токена, соответствующего банковским правилам США. Проект, который начался с того, что получил свое название от римской валюты и обернулся в образ Цезаря Августа, завершился как часть онлайн-платформы финансовых услуг, базирующейся в корпоративном офисном парке в Ла-Хойя.

Быстрые взлеты и падения Весов — свидетельство преждевременной и плохо продуманной попытки бросить вызов сильным мира сего. Среди прочего, его судьба подчеркивает критическую важность создания коалиций, которые хотят и могут играть как в нападении, так и в защите против соперников.

Facebook и Libra Association не изобрели идею цифровых валют, которая существовала уже десять лет. Они также не открывали новые возможности в платежных системах.

Такие компании, как PayPal, уже более двух десятилетий создают альтернативные системы в тени существующей банковской инфраструктуры (а зачастую и за счет нее). Этот низкий профиль был одновременно сильной стороной и слабостью: он позволял новым платформам расширяться, не вызывая гнева регулирующих органов; но это также сделало их зависимыми от унаследованных институтов и их легко скопировать.
Facebook, опоздавший к игре, надеялся использовать свое сравнительное преимущество в качестве цифровой платформы с более чем 2,3 миллиардами пользователей, чтобы сделать цифровую валюту основной. Основываясь на увлечении «стабильной монетой», Libra должна была быть привязана к корзине валют, выпущенных странами, имеющими репутацию стабильных и пользующихся надежной поддержкой центральных банков. Его стоимость будет соответствовать средневзвешенному значению британского фунта, доллара США, евро, сингапурского доллара и японской иены, даже если он будет выпущен организацией за пределами юрисдикции любой из этих стран.
Реакция регулирующих органов была быстрой и ожесточенной. В течение нескольких недель слушания были организованы в обеих палатах Конгресса США, и политики всего мира выразили свое неодобрение. Национальные власти быстро сформировали единый фронт и пообещали тщательно изучить каждый аспект того, что они считают угрозой своему денежному суверенитету.

Совет по финансовой стабильности, в состав которого входит G20, начал обзор существующей нормативно-правовой базы и начал координировать реакцию на Libra и другие глобальные стабильные монеты.

Ничто так не объединяет разрозненные интересы, как общий враг. Амбиции Весов были больше, чем могли выдержать ведущие экономические державы мира. Независимо от того, как генеральный директор Facebook Марк Цукерберг призывал к снисхождению или опасался попыток Китая разработать глобальную систему цифровых платежей, он не мог повлиять на власть имущих.

Facebook был вынужден отступить. Во-первых, Ассоциация Весов начала терять ключевых членов. Когда Visa, Mastercard и PayPal ушли, надпись была на стене, хотя общее количество участников продолжало расти. Чтобы уменьшить рыночные и политические проблемы, Facebook пришлось отказаться от участия в ассоциации. Затем последовало злополучное переименование с Libra (баланс) в Diem (день), которое было испорчено проблемами авторского права.

Когда в этом месяце Ассоциация Дием наконец объявила о своем переезде из Швейцарии в США, трудно было не вспомнить печально известный путь Генриха IV в Каносу в 1077 году. Хотя Генрих был императором Священной Римской империи, он был вынужден унизить себя, зимой пересек Альпы, чтобы просить снисхождения у Папы Григория VII, авторитет которого он открыто оспаривал, назначая епископов в нарушение папского указа.

Вызов Генриха папской власти был успешным, пока за ним стояли немецкие короли. Но в ответ папа отлучил Генриха от церкви, осудил клятву верности других королей и убедил их отказать Генриху в их поддержке, если он не согласится на искупление. Когда союзники Генриха колебались, ему ничего не оставалось, кроме как подчиниться папе на коленях.

Отступление Facebook было менее драматичным: перестановка документов и переговоры с другим набором регулирующих органов — все, что потребовалось, чтобы перебраться в Южную Калифорнию. Тем не менее, история борьбы между светской и религиозной властью, которую олицетворяет противостояние Генри и Грегори, преподает сегодня уроки для искателей власти.

Прежде всего, это рискованное дело — дотянуться до жемчужины государственного суверенитета — в данном случае денег. Если вы осмеливаетесь сделать это, вы должны быть уверены, что вы и ваши соратники достаточно независимы от силы, которой бросают вызов.

И вам лучше иметь возможность поддерживать свои собственные деньги, чтобы они не рухнули, когда их держатели ищут безопасности и бросаются к выходу.

Денежные операторы также могут извлечь уроки из судьбы Весов. В земных делах власть всегда оспаривается и поэтому всегда временна. Поскольку соперники постоянно ждут своего часа, действующие игроки, которые не научились их контролировать, в конечном итоге должны будут уступить.

 

Катарина Пистор
— профессор сравнительного права
Колумбийской школы права

 

 

Источник.

 

Опубликовано в рубрике АНАЛИТИКА Метки: ,
«
»
Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий