ФРС начнет сокращать баланс активов в 2017 году

ФРС начнет сокращать баланс активов в 2017 году

В руководстве Федеральной резервной системы США идет обсуждение о том, чтобы начать сокращение объема активов на балансе ФРС «позднее в 2017 году».

Об этом сообщается в опубликованном протоколе двухдневного заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС, прошедшего 14-15 марта.

Большинство участников мартовского заседания высказались за начало снижения баланса активов ФРС, который остается на рекордных $4,5 трлн (по состоянию на конец марта 2017 г.) после принятия различных программ поддержки банковского сектора и финансового стимулирования в качестве ответной меры на кризис 2008 г. Как отмечается в тексте «минуток» прошедшего заседания, чиновники ФРС выступают за сокращение баланса «позднее в этом году».

«Большинство участников считают, что при условии дальнейшего развития экономики на уровне текущих прогнозов, постепенное повышение базовой процентной ставки продолжится. Участники заседания также полагают, что позднее в этом году комитет, скорее всего, примет решение об изменении политики реинвестирования.

Многие участники подчеркивают, что сокращение размера баланса активов должно быть проведено в пассивной и прогнозируемой манере».

Как следует из протокола заседания, в ходе обсуждения чиновники ФРС также обратили внимание на завышенные, по их мнению, ценовые уровни фондового рынка США.

«Многие участники обсудили ситуацию с ростом стоимости фондовых активов за последние месяцы. Ряд из них объяснили это смягчением финансовых условий. Ряд участников отметили, что рост стоимости акций скорее произошел на фоне ожиданий снижения корпоративных налогов и более высокой готовностью к риску со стороны инвесторов, чем за счет ожиданий более сильного экономического роста.

Ряд участников заседания рассматривают текущие ценовые уровни фондовых рынков как довольно высокие по сравнению со стандартными оценочными параметрами.

С момента последнего заседания фондовые индексы США заметно выросли и по ряду оценочных критериев, в частности, коэффициенту цена/прибыль, выросли выше средних исторических уровней. Было отмечено, что цены на другие активы, такие как акции развивающихся рынков, высокодоходные корпоративные облигации и коммерческую недвижимость также заметно выросли за последнее время».

Монетарная политика в США по-прежнему остается «сверхмягкой» – уровень процентных ставок с учетом средних исторических значений остается беспрецедентно низким.

На прошедшем 14–15 марта заседании FOMC, как сообщал портал «Вести. Экономика» процентные ставки в США были повышены на 25 базисных пункта до 1% (до диапазона в 0,75–1,00%). Это стало вторым повышением процентной ставки на 25 базисных пунктов за последние три месяца.

Вместе с тем, это стали лишь третьим по счету повышением процентных ставок в США за последние 11 лет.

Сохранение мягкого монетарного курса показывает, что в ходе текущего посткризисного периода – одного из наиболее слабых в плане экономического роста с момента Великой депрессии в США – американская экономика и ее финансовый сектор могут функционировать лишь при минимальном уровне процентных ставок по заемным средствам.

 

Источник.


 

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий